Как открыть инвестиционный фонд на Кипре

Кипрблагодаря своему стратегическому географическому положению, выступает как значимый международный финансовый центр, привлекающий инвесторов и предпринимателей со всего мира. Эта притягательность обусловлена стабильной экономической средой, привлекательной налоговой политикой и согласованной регулятивной базой, которая соответствует международным стандартам. Кипр предоставляет множество опций инвестиционных возможностей, в том числе и через создание инвестфондов, что делает его одним из предпочтительных юрисдикций для управления активами.

Целью данной статьи является предоставление подробного руководства по открытию инвестиционного фонда на Кипре. Публикация ориентирована людей, стремящихся расширить свой портфель через создание инвестиционной организации в данной юрисдикции. Она включает в себя детальный обзор основных типов фондов, правовых и финансовых требований, а также практические шаги по регистрации и лицензированию фонда.

Понимание кипрской юрисдикции для инвестиционных фондов

Кипрская юрисдикция выделяется на фоне других благодаря своему привлекательному комбинированию налоговых льгот, эффективного регулирования и возможностей для вхождения на рынки Европейского Союза (ЕС). Эти факторы делают Кипр превосходным выбором для формирования и администрирования инвестиционными фондами.

Законодательство, регламентирующее деятельность инвестиционных фондов на Кипре

Система правового регулирования, касающаяся инвестиционных фондов на Кипре, состоит из обширного набора как местного, так и европейского законодательства и регламентов. Эти правила образуют основу для процессов лицензирования, управления и ежедневной эксплуатации фондов, при этом поддерживая их открытость, защищенность инвесторов и целостность финансовой системы.

Ключевым документом, регулирующим деятельность и распределение альтернативных инвестиционных фондов (AIF) в Евросоюзе, является AIFMD, которая вводит стандартные требования к управляющим AIF, в том числе к лицензированию, управлению рисками, управлению ликвидностью, оценке активов, а также к прозрачности и информационным обязанностям перед инвесторами.

Важные аспекты AIFMD охватывают:

• Лицензирование. Требование к лицензированию управляющих AIF, которые должны подать заявление в национальное регуляторное учреждение (в случае Кипра — это CySEC).
• Делегирование функций. Допуск к передаче определенных обязанностей сторонним исполнителям при условии, что управляющие сохраняют конечную ответственность за эти задачи перед регулирующими органами и инвесторами.
• Прозрачность. Требования к прозрачности включают обязательное раскрытие информации об инвестиционной стратегии, рисках, сборах и расходах, а также регулярная отчетность перед инвесторами и регулятором.
• Рынок. AIFMD позволяет управляющим AIF маркетировать свои фонды профессиональным инвесторам во всех странах ЕС при условии соблюдения требований директивы.

MiFID II является директивой Европейского Союза, которая регулирует предоставление инвестиционных услуг в финансовых инструментах (акции, облигации, производные инструменты и т.д.) и операции на финансовых рынках. Директива направлена на повышение прозрачности финансовых рынков, улучшение защиты инвесторов и усиление конкуренции между торговыми площадками.

Основные аспекты MiFID II:

• Разрешения на деятельность Инвестиционные фирмы на Кипре должны получить разрешение от национальных регуляторов для предоставления услуг по управлению инвестициями.
• Правила поведенияУстановление строгих правил поведения для инвестиционных компаний с фокусом на честности и прозрачности в отношениях с клиентами.
• Прозрачность и детализация отчетностиУсиленные нормативные требования к отчетности и прозрачности сделок для улучшения механизмов надзора и мониторинга на финансовых рынках.

Нормативные акты устанавливают правила и процедуры для формирования и деятельности международных коллективных инвестиционных фондов на Кипре. Фонды МКИФ предназначены для инвестирования средств широкой аудитории с целью балансировки прибыли и риска, связанного с управлением этими инвестициями. Закон определяет процедуры лицензирования, структурные требования, положения об управлении и отчетности для таких схем.

Основные положения закона о ICIS:

• Структура и лицензирование Определяет различные структуры ICIS (например, фиксированный или переменный капитал) и требования к их лицензированию.
• Управление и контроль Устанавливает требования к управлению ICIS, включая назначение управляющих и кастодианов (хранителей активов).
• Раскрытие информации Требует от ICIS раскрывать ключевую информацию инвесторам, включая инвестиционную стратегию, риски и сборы.

Эти нормативные акты в совокупности обеспечивают комплексную правовую базу для регулирования инвестиционных фондов на Кипре, гарантируя высокий уровень прозрачности, защиты инвесторов и стабильности финансовой системы.

Преимущества открытия инвестиционного фонда на Кипре

Открытие инвестиционного фонда на Кипре предлагает множество преимуществ, включая налоговые льготы, стратегическое местоположение, высокий уровень конфиденциальности, а также возможность создания трастов для разнообразных целей.

Льготные налоговые режимы

Кипр выделяется своими налоговыми условиями, которые являются высококонкурентными по сравнению с другими странами Европейского Союза, предлагая:

• Международные договоры об избежании двойного налогообложения с более чем 60 государствами, что уменьшает налоговую нагрузку на международные инвестиции.
• Одну из наименьших ставок корпоративного налога для компаний среди стран ЕС, равную 12,5%.
• Привилегированные налоговые условия для дивидендов, включая широкое освобождение дивидендных выплат от налогов для инвестиционных фондов.
• Полное освобождение от налога на прибыль от реализации акций, облигаций и долей в инвестфондах, касающееся налога на прирост капитала.

Важное стратегическое расположение

Кипр находится на перекрестке путей между Европой, Азией и Африкой, предлагая уникальные стратегические преимущества для инвестиционных предприятий, стремящихся инвестировать в эти регионы. Это стратегическое положение облегчает доступ к различным рынкам и предоставляет возможности для диверсификации инвестиций.

Высокий уровень конфиденциальности

Кипрские юридические и регуляторные рамки обеспечивают высокий уровень конфиденциальности для инвесторов и управляющих инвестфондами. На Кипре законодательство о защите данных и банковской тайне тщательно регулируется, что обеспечивает безопасность личной и финансовой информации клиентов.

Основные типы кипрских инвестфондов

Основные категории инвестиционных фондов на кипрском рынке, охватывают:

• AIF ‒ альтернативные инвестфонды
• UCITS ‒ организации коллективного инвестирования в ценные бумаги
• RAIF ‒ зарегистрированные альтернативные инвестиционные фонды.

В следующих разделах мы детально ознакомимся с каждым из указанных типов фондов, выделяя их ключевые характеристики и регулятивные нормы.

Альтернативные инвестиционные фонды (AIF)

Альтернативные инвестфонды (AIF) на Кипре ‒ это коллективные пулы инвестиционных средств, предлагающие инвесторам возможность вложения средств в разнообразные инвестиционные портфели. AIF могут быть доступны как квалифицированным, так и индивидуальным капиталовкладчикам и иметь возможность вкладывать в различные классы активов, такие как недвижимое имущество, акции, облигации и производные финансовые инструменты.

На Кипре AIF классифицируются по следующим категориям:

• AIF с неограниченным количеством инвестиционных участников (AIFUNP)

AIFUNP (AIF с возможностью присоединения неограниченного числа инвесторов) могут быть учреждены в качестве юрлиц с ограниченной ответственностью, в виде партнерских предприятий или трастовых образований. Данный тип фондов открыт для инвестиций широкого круга лиц и могут осуществлять публичное предложение своих долей без установления лимита на число капиталовкладчиков и размер минимального капитала. Кипрские AIF пользуются налоговыми льготами, включая освобождение от налога на прибыль от увеличения капитала и неналогообложение дивидендов для инвесторов, не являющихся резидентами. С корпоративной налоговой ставкой в 12,5%, Кипр предоставляет одни из самых привлекательных условий в Евросоюзе. Процедура регистрации AIF характеризуется своей простотой и оперативностью.

• AIF с ограниченным количеством инвестиционных участников (AIFLNP)

Максимальное количество инвесторов в AIFLNP составляет 75 человек. Эти фонды часто используются для инвестиций со стороны ограниченного круга лиц, например, фондов семейного капитала или частных инвесторов, которые стремятся к инвестированию в конкретные активы. Возможность привлечения инвестиций от широкого круга инвесторов без необходимости соблюдения минимального уровня капитала.

На острове Кипр возможно учреждение AIF в различных юридических форматах, таких как:

• Компанию с ограниченной ответственностью с акционерным или обязательственным статусом.
• Коммандитное партнерство.
• Траст с фиксированным или переменным составом активов.

Эта возможность адаптации структуры помогает инвесторам и управляющим подобрать оптимальный формат, соответствующий их инвестиционным стратегиям и целям развития.

Кипрские AIF подлежат регулированию и надзору Комиссией по ценным бумагам и биржам Кипра (CySEC). Для запуска AIF требуется получение разрешения от CySEC, что включает предоставление подробного описания инвестиционной стратегии, политики управления рисками, структуры управления и другой сопутствующей документации.

Кипрские AIF подвергаются регулятивному регламентированию и надзору Комиссией по ценным бумагам и биржам Кипра (CySEC). Для запуска AIF требуется оформление специального разрешения от CySEC, что включает предоставление подробного описания инвестиционной стратегии, политики управления рисками, структуры управления и иной соответствующей документации.

AIF на Кипре пользуются множеством фискальных льгот, включая:

• Исключение из налогообложения дохода от роста капитала. Прибыль от продажи акций и прочих ценных бумаг не облагается налогом.
• Налоговая ставка на корпоративную прибыль составляет 12,5%.
• Благодаря договорам с более чем 60 странами, Кипр обеспечивает снижение фискальной нагрузки на зарубежные инвестиции.
• На Кипре дивиденды и проценты, выплаченные фондом, обычно не подлежат налогообложению.

Деятельность по управлению AIF на Кипре выполняется лицензированными управляющими организациями. Могут действовать как местные, так и иностранные компании-управляющие, уполномоченные управлять AIF в рамках положений директивы AIFMD. Ответственность управляющего объединяет в себе руководство инвестиционным портфелем, риск-контроль и обеспечение выполнения всех релевантных нормативных требований.

Фонды альтернативных инвестиций на острове Кипр предлагают уникальную комбинацию гибкости, устойчивых налоговых условий и строгого регулирования, делая их привлекательным инструментом для инвесторов из-за границы.

Компании по коллективным инвестициям в ценные бумаги (UCITS)

Учреждения коллективного инвестирования в ценные бумаги (UCITS) представлены в виде высоко регулируемых инвестиционных фондов, разработанных для предложения инвесторам эффективной защиты и ликвидности активов.

UCITS предназначены для инвесторов-частных лиц и призваны обеспечить доступ инвесторам диверсифицированным портфелям ценных бумаг с регулярной оценкой финансовых активов и возможностью ежедневного погашения. Им открыт доступ к различным финансовым инструментам для инвестирования, включая акции, облигации, денежные рынки и производные инструменты, при этом следуя строгим правилам диверсификации и ликвидности.

UCITS могут быть структурированы в различных юридических формах. Среди доступных форм: открытые инвестиционные компании, трасты и фонды с изменяемым капиталом. В кипрской юрисдикции предпочтение отдаётся формированию UCITS как инвестиционных организаций с изменяемым капиталом (SICAV), что обеспечивает гибкость в управлении активами фонда через эмиссию и выкуп акций.

Деятельность UCITS на территории Кипра подлежит надзору CySEC (Кипрская Комиссия по ценным бумагам и биржам) и должна соответствовать требованиям Директивы ЕС 2009/65/ЕС. Эти нормативные акты определяют стандарты управления, структурирования и функционирования инвестфондов в рамках Европейского Союза.

Регулирование деятельности UCITS на Кипре осуществляется лицензированными компаниями-управляющими, которые несут ответственность за инвестиционную стратегию, риск-менеджмент, а также за административные и маркетинговые функции. Управляющие должны соответствовать строгим критериям квалификации и профессионализма, установленным как национальным регулятором, так и европейскими директивами.

UCITS подлежат строгим инвестиционным ограничениям, направленным на минимизацию рисков и обеспечение высокой степени диверсификации. К ним относятся:

• Ограничения на концентрацию инвестиций в ценные бумаги одного предприятия.
• Лимиты на использование производных финансовых инструментов.
• Требования к ликвидности активов, чтобы обеспечить ежедневное погашение паев.

На острове Кипр UCITS пользуются рядом налоговых льгот, включая освобождение от налога на прирост капитала. Дивиденды выплачиваются также без удержания налога. Эти льготы делают UCITS еще более привлекательными для инвесторов, ищущих эффективные инвестиционные подходы с учетом минимизации налоговой нагрузки.

Кипрские UCITS имеют целый ряд преимуществ для инвесторов, включая высокую степень защиты, прозрачность и ликвидность инвестиционных позиций. Инвесторы могут рассчитывать на регулярную отчетность, стандартизированную информацию о продукте и возможность ежедневно вкладывать или выводить средства.

Учреждения для совместного инвестирования в ценные бумаги (UCITS) составляют фундаментальную часть рынка розничных инвестиционных продуктов в Кипре и во всем Европейском Союзе. Они отличаются жесткими стандартами нормативного контроля, обеспечением высокого уровня защиты для инвесторов и обеспечивают ликвидность, что делает их привлекательными с учетом потребностей как частных, так и корпоративных инвесторов, стремящихся к диверсификации и безопасности вложений.

Свяжитесь с нами

Зарегистрированные альтернативные инвестиционные фонды (RAIF)

Регистрированные фонды для альтернативных инвестиций (RAIF) выделяются на фоне других инвестиционных продуктов Кипра благодаря своей адаптивности и упрощенной процедуре регуляции.

В отличие от AIF, RAIF освобождаются от обязательности прямого лицензирования и контроля CySEC, предлагая быстрый путь для достижения целей инвестиционных проектов. Для этих кипрских фондов требуется регистрация и управление со стороны лицензированного управляющего альтернативных инвестиционных фондов (AIFM), сочетая тем самым гибкость в применении альтернативных инвестиционных подходов с достоинствами надежной регулированной среды.

• Минимальные активыВ течение первых 12 месяцев с момента учреждения, активы RAIF должны достигнуть минимальной оценочной стоимости в размере 500 тысяч евро.
• Квалифицированные инвесторы RAIF могут привлекать средства только от квалифицированных и/или профессиональных инвесторов.
• Управление через AIFM Управление RAIF должно осуществляться лицензированным управляющим AIFM, что обеспечивает высокий стандарт управления и соблюдение регулятивных требований.

• Упрощенный регуляторный процесс

RAIF освобождаются от необходимости прямой лицензии CySEC, что сокращает временные и финансовые затраты на запуск инвестиционного фонда на Кипре. Это делает RAIF идеальным инструментом для быстрого доступа к рынку.

• Гибкость инвестиционных стратегий

Благодаря возможности инвестирования в широкий спектр активов и использования различных инвестиционных стратегий, RAIF предлагают управляющим максимальную гибкость в реализации инвестиционных идей.

• Высокий уровень защиты инвесторов

Несмотря на упрощенный регуляторный процесс, RAIF обеспечивают высокий уровень защиты инвесторов благодаря обязательному управлению через лицензированного AIFM, который отвечает за соблюдение всех регулятивных и операционных требований.

• RAIF должны назначить кипрского AIFM для управления фондом.
• Требуется наличие местного депозитария, квалифицированного юридического консультанта и лицензированного аудитора.
• Должность секретаря фонда должна быть занимаема киприотом, в то время как указанные условия для директора являются рекомендательными.
• Требуется наличие юридического адреса для регистрации в стране Кипр.

• RAIF обязаны предоставлять ежегодную отчетность о своей деятельности, даже если в отчетном периоде не была осуществлена деятельность.
• Все операции и изменения в рамках организационной структуры фонда должны быть своевременно сообщены CySEC через AIFM.

Налоговые льготы доступны для RAIF на Кипре в полном объеме. Данные фонды могут рассчитывать на сниженную корпоративную налоговую ставку в размере 12,5%, необложением налогом прироста капитала, а также отсутствием налогообложения дивидендов и процентов для капиталовкладчиков из других стран.

Кипрские зарегистрированные альтернативные инвестиционные фонды (RAIF) представляют собой привлекательный инструмент для управляющих и инвесторов, желающих быстро и гибко входить на рынок без необходимости проходить сложные процедуры прямого регулирования.

Кипр предлагает разнообразные типы инвестиционных фондов. Каждый из них имеет свои уникальные характеристики и преимущества. В зависимости от конкретных целей, предпочтений в сфере регулирования, требований к гибкости и выбранной инвестиционной стратегии, инвесторы могут выбирать между AIF, UCITS и RAIF. Эта гибкость и широкий выбор делают Кипр одной из наиболее привлекательных юрисдикций для учреждения и управления инвестфондами.

Правовые требования и финансовые аспекты при создании кипрского инвестиционного фонда

При регистрации и управлении инвестиционными фондами на Кипре существует ряд правовых и финансовых требований, направленных на обеспечение прозрачности, стабильности и приоритетное внимание к защите интересов инвесторов. Эти требования относятся к функциям управляющей компании, так и самого инвестфонда.

Регистрационные и лицензионные процедуры для инвестиционных фондов на Кипре

Получение лицензии от CySEC является обязательным для осуществления деятельности инвестиционного фонда на Кипре. Процедура начинается с подачи заявки на лицензирование, сопровождаемой полным набором документации, подтверждающей соответствие как самого фонда, так и его управляющей структуры установленным нормам и критериям.

1. Подготовку и подачу бизнес-плана. Документ, описывающий структуру фонда, его инвестиционную стратегию, оценку рисков, а также управленческие и надзорные процедуры.
2. Правовую документацию. Учредительные документы, включая устав фонда, договоры по управлению, контракты с депозитарием и администратором, а также проспект инвестиционных возможностей.
3. Доказательства квалификации административного и управленческого персонала. Резюме, сертификаты, доказательства трудового опыта в секторе управления активами или финансов.

Управление активами

Задачи управляющей компании имеют стратегическое значение для кипрского инвестиционного фонда. Она отвечает за его стратегию, управление активами, соблюдение нормативных требований и защиту интересов инвесторов.

• Лицензирование Компания должна быть лицензирована CySEC для управления инвестиционными фондами.
• Опыт и репутацияДиректора и ключевой персонал должны иметь безупречную деловую репутацию и соответствующий опыт в области финансов и управления активами.
• Структура управленияНаличие четкой организационной структуры с определенными линиями ответственности и контроля.

Руководство и персонал

Условием функционирования инвестиционного фонда на Кипре является наличие квалифицированного управленческого и административного персонала, способного обеспечить эффективное управление и операционную деятельность инвестфонда.

• Квалификация и опыт. Директора и ключевые сотрудники должны обладать соответствующими компетенциями и стажем работы в области управления инвестициями, финансового анализа и риск-менеджмента.
• Чистая деловая репутация. Должны быть предоставлены сведения, подтверждающие отсутствие судимостей и финансовых нарушений у ключевого персонала и директоров.

Документация

Успешная инкорпорация инвестиционного фонда в Кипре требует представления полного набора документов в Кипрскую комиссию по ценным бумагам и биржам (CySEC), описывающих все аспекты работы фонда.

• Основные юридические документы: такие, как статут, учредительные документы или основной договор.
• Бизнес-план: описание инвестиционной стратегии, управленческой структуры, методов управления рисками и оценку активов.
• Информационный проспект: предоставляет исчерпывающую информацию об инвестиционном фонде, включая его цели, риски, комиссии и условия вложений.
• Соглашения с третьими сторонами: включая договоры с депозитарием, администратором фонда, юридическими и аудиторскими службами.

Соблюдение этих правовых требований обеспечивает соответствие фонда законодательным и регуляторным требованиям Кипра, а также подкрепляет его надежность и привлекательность для потенциальных инвесторов.

Начальный уставной фонд

Что касается начального капитала, для AIF и UCITS на Кипре предусмотрены разнообразные минимальные размеры уставного капитала, обычно колеблющиеся от 125 тысяч до 300 тысяч евро, в зависимости от конкретного типа и структуры фонда.

RAIF обязаны продемонстрировать возможность достижения минимальной суммы активов в размере 500 тысяч евро в первые полгода существования.

Формирование и управление инвестиционным фондом на Кипре требует тщательного планирования и соблюдения ряда правовых и финансовых требований. Эти требования направлены на обеспечение высокого уровня защиты капиталовкладчиков, прозрачности операций фонда и его устойчивости на рынке. Важно учитывать все аспекты, связанные с лицензированием, управлением и финансовыми обязательствами для успешного запуска и функционирования инвестиционного фонда на Кипре.

Практические шаги по открытию инвестиционного фонда на Кипре

Открытие инвестиционного фонда на Кипре ‒ это процесс, который требует внимательного планирования и соблюдения ряда требований. Ниже представлен подробный обзор практических шагов, необходимых для успешного запуска фонда на острове Кипр.

Требования к открытию счетов для инвестфондов на Кипре

Открытие банковских счетов для управления активами инвестиционного фонда в Кипре подчиняется строгим требованиям и процедурам, направленным на обеспечение прозрачности финансовых операций и соответствие антиотмывочным нормам. Ниже представлен подробный обзор необходимых условий к открытию счетов для инвестиционных фондов на Кипре.

Основные требования

Процесс открытия банковского счета

1. Подбор банковского учреждения. Выбор банка, специализирующегося на обслуживании корпоративных клиентов и инвестиционных фондов на Кипре, с учетом условий обслуживания и комиссий.
2. Предварительная коммуникация. Первоначальная консультация с банком и обсуждение требований к открытию расчетного счета и подготовки необходимой документации.
3. Подача документов. Предоставление полного пакета документов и информации, требуемой банком, для проверки и одобрения.
4. Процедура Due Diligence. Банк проводит проверку документов, анализирует информацию о бенефициарных владельцах и управляющих, оценивает соответствие требованиям AML.
5. Активация счета. После успешного прохождения всех проверок и одобрения заявки банк открывает счет и предоставляет необходимые банковские реквизиты для операций фонда.

Открытие банковских счетов для инвестиционных фондов на Кипре требует тщательной подготовки и строгого соответствия юридическим и финансовым нормам. Важно выбрать банк, который наилучшим образом соответствует потребностям фонда и предлагает качественные услуги для управления финансовыми активами.

Налогообложение для кипрских инвестиционных фондов

Освобождение от налогообложения на прибыль от роста капитала и дивидендов в сочетании с корпоративной налоговой ставкой в 12,5% делает Кипр привлекательной локацией для инвестиционных фондов, способствуя эффективной налоговой оптимизации. Инвестиционные фонды, зарегистрированные на Кипре, подчиняются стандартным корпоративным налоговым правилам с налогом на прибыль в 12,5%, при этом не взимается подписной налог на чистые активы фонда, а также отсутствует налогообложение дивидендов для нерезидентов, что дополнительно увеличивает привлекательность острова для инвестиционных инициатив.

Кипрские договоры об избежании двойного налогообложения с более чем 60 странами существенно уменьшают налоговую нагрузку на международные переводы процентов, дивидендов, роялти и других видов доходов, предоставляя инвесторам более выгодные налоговые условия. Это способствует усилению привлекательности Кипра как центра для международных инвестиций и управления активами.