Прежде чем создать хедж-фонд на Кипре, инвесторы должны знать основные способы использования этого типа фонда. Хедж-фонд может быть создан несколькими инвесторами, которые готовы объединить свои финансовые активы с целью проведения инвестиционных стратегий. Основная цель – получить максимальную отдачу от инвестиций. Требования регулирования хедж-фондов на Кипре менее строгие, чем в случае других типов инвестиционных фондов.
Кипр является привлекательной юрисдикцией для менеджеров, желающих зарегистрировать хедж-фонд в ЕС, поскольку он извлекает выгоду из гармонизированного законодательства Евросоюза и режима паспортизации. Хедж-фонд не имеет конкретного определения в местном законодательстве, но обычно он принимает форму альтернативного инвестиционного фонда (AIF). Кроме того, открыть хедж-фонд на Кипре можно как международную коллективную инвестиционную схему (ICIS), что представляет собой наиболее подходящую форму для таких фондов. Создать ICIS на Кипре можно с участием не более 100 инвесторов.
Регулирование хедж-фондов на Кипре
Индустрия фондов на Кипре за последние годы претерпела существенные изменения за счет увеличения нормативных требований и отчетности для защиты инвесторов и обеспечения более прозрачных структур фондов. Кипрская правовая база содержит положение об обязательном получении кипрской лицензии на инвестиционную деятельность от Комиссии по ценным бумагам (CySEC).
Кипрские и европейские хедж-фонды определены в законодательстве ЕС как схемы коллективных инвестиций (CIS). Получение лицензии на открытие хедж-фонда на Кипре и его последующее регулирование осуществляются как надзорными органами отрасли финансовых услуг этой юрисдикции, так и регуляторами Европы. Хедж-фонды ориентированы на опытных инвесторов, обладающих соответствующими знаниями для минимизации инвестиционных рисков.
Регистрация и регулирование хедж-фондов на Кипре проводятся согласно:
- Директивам Евросоюза «Об управляющих AIF» и «О рынках финансовых инструментов».
- Кипрскому Закону о ICIS.
Ключевой нормативно-правовой базой для регулирования AIF на Кипре является:
- Законодательство об AIF.
- Закон об AIFM.
- Общие положения, директивы и циркуляры CySEC.
Создать AIF на Кипре можно в одной из следующих юридических форм:
- Общий фонд, на который распространяется договорное право.
- Инвестиционная компания.
- Коммандитное товарищество с отдельным юридическим лицом или без него.
Планируя учредить хедж-фонд на Кипре, следует принять во внимание, что возможно организовать:
- AIF для 50 профессиональных инвесторов как инвестиционную компанию или партнерство (AIFLNP).
- Зарегистрированный AIF (RAIF), адресованный профессиональным инвесторам в форме общего фонда, инвесткомпании или товарищества с ограниченной ответственностью.
CySEC отвечает за авторизацию AIF и лицензирование управляющих хедж-фондами на Кипре, за их постоянный надзор.
Требования для создания хедж-фонда на Кипре
Прежде чем открыть альтернативный инвестиционный фонд на Кипре, обратите внимание, что AIFM или самоуправляемые AIF должны соответствовать ряду требований и правил, касающихся Директивы AIFM. Например, создавать и внедрять эффективные системы управления рисками, относящиеся к каждой инвестиционной стратегии AIF. Каждый AIFM должен внедрить ряд систем контроля, включая:- Политики и системы управления рисками.
- Системы управления ликвидностью.
- Правила контроля и безопасности электронных данных.
- Внутренний аудит.
Планируя купить хедж-фонд на Кипре, обратите внимание, что в зарегистрированном фонде должны быть назначены администратор, аудитор, попечитель/брокер и минимум 2 директора.
Если вы заинтересованы в создании альтернативного инвестфонда в ЕС с его последующей продажей на Кипре, необходимо учесть, что AIF из Евросоюза и за пределами ЕС могут продаваться на Кипре, если они соответствуют:
- Паспортным требованиям и получили предварительное разрешение от CySEC в соответствии с Законом об AIF и Законом об AIFM.
- Процедурам определения референтного государства-члена в соответствии с Регламентом о референтном положении AIFM.
При соблюдении этих условий AIF, не входящие в ЕС, могут продаваться исключительно профессиональным инвесторам на Кипре.
Особенности регистрации хедж-фонда на Кипре
Кипрские хедж-фонды могут быть сформированы, как:- Фонды для широкой общественности.
- Фонды для опытных инвесторов, где сумма минимальных инвестиций должна составлять не менее 50 тыс. USD.
- Частные фонды (включают не больше 100 держателей паев).
Если вы хотите организовать хедж-фонд на Кипре, следует учесть, что он может принимать форму:
- Международной компании с постоянным или переменным капиталом.
- Паевого траста.
- Инвестиционного коммандитного товарищества.
Перед тем как создать фонд альтернативных инвестиций на Кипре, примите во внимание, что самоуправляемый AIF должен иметь минимальный начальный капитал:
- 125 тыс. EUR.
- 300 тыс. EUR, если он подпадает под положения Закона об AIFM.
Самоуправляемый AIF должен, среди прочего, нанять как минимум двух директоров. Если AIF управляется извне, его управляющий должен иметь как минимум одну из следующих лицензий:
- AIFM.
- Управляющая компания UCITS.
- Кипрская инвестиционная компания (CIF) согласно Закону MIFID II.
Основные положения Закона об AIFM можно резюмировать следующим образом:
- возможность создать кипрский AIF с неограниченными инвестиционными сегментами (например, учредить зонтичный фонд на Кипре), каждый с отдельной инвестиционной стратегией;
- паи AIF могут котироваться на фондовых биржах;
- существуют различные стратегии назначения депозитария и менеджера, обеспечивающие максимальную гибкость;
- паи инвестора могут свободно передаваться.
Получение лицензии AIFM на Кипре доступно компаниям с ограниченной ответственностью, учрежденным согласно законодательству этой юрисдикции, с головным офисом на Кипре.
Планируя создать AIFLNP на Кипре, стоит учесть, что такой фонд может быть зарегистрирован как инвестиционная компания, внешним менеджером которой может быть:
- Управляющая компания UCITS.
- CIF.
- Компания из третьей страны, имеющая право предоставлять услуги по управлению портфелем.
В процессе учреждения RAIF на Кипре необходимо назначить внешним менеджером кипрский или европейский AIFM, или не входящий в ЕС AIFM, который прошел паспортизацию в соответствии с AIFMD. AIF и RAIF должны назначить хранителя, который должен соответствовать положениям Закон об AIF, транспортирующего Директиву 2011/61/ЕС.
Требования для регистрации ICIS на Кипре
Если вы хотите приобрести лицензию ICIS на Кипре, важно заметить, что:- международная CIS, не имеющая зарегистрированного офиса в этой юрисдикции, должна назначить местную компанию, одобренную CySEC, для управления;
- ICIS должна нанять кипрских независимых аудиторов.
Налоговый режим
Планируя учредить кипрский AIF, вам будет полезно знать, что AIF подлежат следующему налоговому режиму на Кипре:- AIF, созданные как инвесткомпании, облагаются корпоративным подоходным налогом в размере 12,5%.
- Поступающие дивиденды освобождаются от налога при выполнении определенных условий.
- Доходы от торговли ценными бумагами, такими как акции, паи в AIF и т.д. освобождены от налогообложения.
- Имеется доступ к обширной сети договоров об избежании двойного налогообложения (больше 60 государств).
Заключение
Регулирующая среда Кипра, ориентированная на законодательство ЕС, в сочетании с географическим положением на перекрестке трех континентов привлекает учредителей инвестиционных фондов, предлагающих уникальные инвестиционные возможности и специализированный опыт. Если вас интересует создание фонда на Кипре или в государствах ЕЭЗ, специалисты YB Case готовы предоставить сопроводительные услуги по инкорпорации компании в ЕС или помощь в получении лицензии инвестиционного фонда на Кипре.
Наша команда внимательно следит за последними законодательными изменениями и предоставляет актуальную информацию и консультации по регулированию инвестиционной деятельности в Европе.
