Типы фондов в Ирландии

Учредить инвестиционный фонд в Ирландии можно как предприятие для коллективных инвестиций в оборотные ценные бумаги (UCITS) или как альтернативный инвестиционный фонд (AIF). Оба варианта учреждений могут продаваться в ЕС после того, как уполномоченные менеджеры получат специальный паспорт, позволяющий им управлять средствами на территории Европейского Союза.

В статье дается общее описание типов фондов, которые так или иначе играют важную роль в обеспечении того, что эта юрисдикция считается одним из крупнейших центров управления инвестфондами в мире.

Чем привлекательна Ирландия для инвесторов?

Если вы заинтересованы в том, чтобы создать ирландский инвестиционный фонд, следует ознакомиться с ключевыми особенностями этой страны:

1. Государство является участником ЕС.
2. Фонды, учрежденные в Ирландии как UCITS или AIF, пользуются паспортным режимом в масштабах всего Евросоюза.
3. Нормативно-правовая среда поддерживает надежное и эффективное регулирование, которое способствует развитию рынка и защите интересов инвесторов.
4. Характеризуется низкой ставкой корпоративного налога – 12,5%.
5. Имеет налоговые соглашения с 72 странами.

Законодательная база

Регулирование схем коллективного инвестирования в Ирландии, которые обычно создаются в форме UCITS или AIF, основано на законодательстве ЕС. Подконтрольные фонды и лица, желающие получить лицензию поставщика финансовых услуг (FSP) в Ирландии, также должны соответствовать положениям Центрального банка (CBI).

Создание UCITS в Ирландии

UCITS – это открытые инвестфонды. Их особенностью является то, что они также могут вкладывать средства в ликвидные финансовые активы (помимо ценных бумаг). Если вы заинтересованы в том, чтобы учредить фонд UCITS в Ирландии, тогда вам будет полезно знать, что доступны два типа такой структуры:

• единый; и
• зонтичный фонд.

Перед тем как учредить ирландский зонтичный фонд, стоит учесть, что второй тип состоит из изолированных субфондов. Эти единицы рассматриваются как независимые организации, а их активы отделены от активов других субфондов.

Центральный банк может разрешить UCITS инвестировать до 100% своей чистой стоимости в различные переводные ценные бумаги и инструменты денежного рынка, выпущенные или гарантированные любым правительством, местным органом власти или государственным международным органом при определенных условиях.

После того, как UCITS авторизован в государстве-члене ЕЭЗ, таком как Ирландия, он может свободно продаваться на розничной основе на всей территории ЕС (при условии простой регистрации) без необходимости соблюдать отдельные местные законодательные нормы в каждом государстве-члене. Маркетинговый паспорт – одно из ключевых преимуществ UCITS.

Фонды с несколькими акциями

Помимо возможности учредить субфонды в рамках зонтичной схемы в Ирландии, доступно также создание различных классов акций или паев в рамках фонда или, в случае зонтичного фонда, в каждом субфонде. Такие классы могут, например, предусматривать различные структуры начисления платы или разные валюты. В отличие от субфондов, отдельные активы не поддерживаются для каждого класса акций/паев.

Вы также можете создать ирландский биржевой фонд (ETF) или открыть фонд денежного рынка (MMF) в Ирландии в рамках структуры UCITS.

Есть вопросы?

Свяжитесь с нашими специалистами

отправить заявку

Учреждение ETF в Ирландии

ETF – это модель, где в качестве рыночной ценной бумаги представлены облигации или корзина активов, например индексный фонд. Если вас заинтересовала возможность открыть ETF в Ирландии, следует учесть, что акции такого фонда торгуются как обыкновенные акции на фондовой бирже. В Ирландии сосредоточено около 50% активов европейских ETF.

Создание MMF в Ирландии

Фонд денежного рынка – это открытый паевой фонд, инвестирующий в высоколиквидные краткосрочные фин.инструменты. Вы можете учредить ирландский MMF с постоянной чистой стоимостью (CNAV), где чистая стоимость активов составляет 1 USD на акцию, а также фонд с переменной чистой стоимостью (VNAV).

Получение лицензии управляющего AIF в Ирландии

Регулирование фондов альтернативных инвестиций в Ирландии, а также всех фондов, не относящихся к UCITS, осуществляется согласно AIFMD (Директиве об управляющих AIF), которая ввела новые организационные и операционные бизнес-требования. В этом государстве предприниматели могут:

• открыть ирландский AIF для квалифицированного инвестора (QIAIF);
• создать AIF в Ирландии для розничного инвестора (RIAIF).

Учреждение QIAIF в Ирландии

QIAIF – это регулируемый инвестфонд, который подходит для хорошо информированных инвесторов. К преимуществам можно отнести то, что QIAIF:

• не подлежит инвестиционным ограничениям Центрального банка или каким-либо ограничениям на заимствования или кредитное плечо;
• не подлежит диверсификации рисков, за исключением того, что в случае инвестиционных компаний QIAIF должен соблюдать общий принцип распределения рисков;
• подлежит благоприятному налоговому режиму, который гарантирует, что ирландские QIAIF не будут облагаться налогом на их доход или выплаты дивидендов инвесторам-нерезидентам.

QIF (квалифицированные инвесторы) могут вкладывать средства в базовые активы через компании специального назначения (SPV). Это представляет особый интерес, например, для фондов недвижимости, где каждая инвестиция может быть сделана через SPV, чтобы защитить себя от ответственности, связанной с проектом.

Перед тем как зарегистрировать SPV в Ирландии, вам будет полезно знать, что такая компания будет облагаться местным корпоративным налогом по ставке 25% от налогооблагаемой прибыли. QIF не будет подпадать под ирландский налог на доход от процентов и дивиденды, полученные от SPV.

Также следует отметить, что в соответствии с текущими переходными механизмами для AIFMD, QIAIF может иметь AIFMD, не входящую в ЕС. После авторизации QIAIF может:

• вести короткие продажи без ограничений;
• заключать соглашения о займах без ограничений;
• заключать производные контракты (включая покупку и продажу фьючерсов и опционов), договоренности о выкупе, обратном выкупе и кредитовании акций для реализации стратегий хедж-фондов.

Создание RIAIF в Ирландии

Такой тип подвержен меньшим ограничениям на инвестиции, но более строгому контролю, чем QIAIF. CBI сообщил, что управлять RIAIF может только полностью авторизованный AIFM. Если вы планируете получить лицензию управляющего ирландским фондом RIAIF, стоит учесть, что такая структура может вкладывать более 30% чистых активов в другой открытый инвестфонд.

Листинг на Ирландской фондовой бирже

Выход на фондовый рынок Ирландии способствует облегчению маркетинга акций/паев определенным категориям инвесторов. В частности, институциональным инвесторам часто запрещают инвестировать в ценные бумаги, не котирующиеся на признанной фондовой бирже.

Для других категорий инвесторов листинг на фондовой бирже в Ирландии часто означает, что акции/паи квалифицируются как приемлемые ценные бумаги для инвестиционных целей.

Ирландская фондовая биржа является структурой, которая признана регулирующими органами всех основных юрисдикций, включая ЕС, США и Японию. На бирже действует подробный свод Правил листинга. Если вы заинтересованы в создании открытого фонда в Ирландии, представляющего комбинированные листинговые данные в рамках первоначального проспекта, то такой фонд будет считаться соответствующим всем требованиям листинга.

Для того чтобы фонд был включен в список биржи, он должен назначить спонсора, который несет ответственность за обеспечение пригодности фонда для листинга до подачи заявки, а также за взаимодействие с биржей по всем текущим вопросам.

Налоговый режим

Все ирландские инвестиционные фонды, уполномоченные Центральным банком и доступные для общественности, освобождены от налога на доход и прибыль независимо от того, где проживают их инвесторы. При выпуске, передаче или выкупе акций/паев фонда не применяются ирландские гербовые сборы, налоги на капитал или другие пошлины.

Вывод

Управляющие в Ирландии должны обладать опытом и достаточными знаниями, чтобы соответствовать потребностям индустрии инвестиционных фондов. Поправки к законодательству, согласно которому осуществляется регулирование инвестиционных фондов в Ирландии, были внесены еще во второй половине 2019 года. Их действие направлено на то, чтобы сделать страну привлекательным местом для создания фондов прямых и венчурных инвестиций.

Если вы желаете осуществлять инвестиционную деятельность, тогда вы можете заказать консультацию по регулированию UCITS и AIF в Ирландии у специалистов YB Case.