Азиатский финансовый кризис: стоит ли регистрировать компанию?

Безопасно ли зарегистрировать компанию в Азии? Азиатский финансовый кризис 1997 года был тем кризисом, который затронул многие азиатские страны, включая Южную Корею, Таиланд, Малайзию, Индонезию, Сингапур и Филиппины. Так называемые «тигры экономики» увидели, что их фондовые рынки и валюты потеряли около 70% своей стоимости.

Каковы причины азиатского финансового кризиса и падения интереса к регистрации азиатской компании? Азиатский финансовый кризис, как и многие другие финансовые кризисы, начался с серии пузырей активов. Рост экспортных экономик региона привел к высоким уровням прямых иностранных инвестиций, что в свою очередь привело к падению цен на недвижимость, более смелым корпоративным расходам и даже крупным проектам в области общественной инфраструктуры - все они финансировались в основном за счет значительных заимствований у банков.

Переломным моментом стало осознание инвесторами Таиланда ситуации, когда рынок недвижимости стал неустойчивым, что было подтверждено дефолтом Somprasong Land и банкротством Finance One в начале 1997 года. После этого валютные трейдеры начали протестовать привязку тайского бата к доллару США, валюта в конечном итоге была размещена и девальвирована.

Прошло 20 лет с того момента, как в июле 1997 года произошел азиатский финансовый кризис. В 2008 году начался еще больший мировой финансовый кризис. Будет ли еще кризис? Безопасно ли открыть фирму в Азии?

Азия перешла от фиксированного курса валют к более гибкой системе, благодаря чему сейчас лучше приспособлена к внешним воздействиям на их финансовый сектор.

Финансовый кризис в Азии был в конечном счете решен Международным валютным фондом (МВФ), который предоставил кредиты, необходимые для стабилизации проблемных азиатских стран. В конце 1997 года организация выделила более 110 миллиардов долларов на краткосрочные кредиты Таиланду, Индонезии и Южной Корее, чтобы помочь стабилизировать экономику - более чем в два раза больше ее крупнейшего займа, который был раньше.

В обмен на финансирование МВФ потребовал от стран соблюдения строгих условий, включая повышение налогов, сокращение государственных расходов, приватизацию государственных предприятий и более высокие процентные ставки, предназначенные для охлаждения перегретых экономик. Некоторые другие ограничения требовали от стран закрыть неликвидные финансовые учреждения без заботы о занятости.

К 1999 году многие страны, затронутые Азиатским финансовым кризисом, продемонстрировали признаки оживления с ростом валового внутреннего продукта (ВВП). Многие из стран увидели, что их фондовые рынки и валютные оценки резко сократились до 1997 года, но принятые решения создали основу для возрождения Азии как сильного инвестиционного направления.

За 20 лет с начала кризиса многое изменилось. Пострадавшие страны в настоящее время находятся в гораздо лучшей форме. Азия понимает, что она не должна полагаться на иностранные потоки, поэтому большинство стран теперь используют излишки текущего счета, а не дефициты.

Таиланд находился в центре кризиса и столкнулся с дефицитом, который был до 8% ВВП выше кризиса. Сегодня он имеет 11% профицит.

Очевидно, общий долг в Азии выше, чем в 1997 году. Однако ключевое различие заключается в том, что азиатские страны менее склонны к краткосрочному внешнему долгу и имеют более высокие валютные резервы для защиты их в периоды турбулентности, как показано в таблице ниже:

*Источник: Asianomics as of July 2017.

Остатки по текущим счетам Азии в процентах к ВВП в 1996 и 2016 годах

Источник: Asianomics July 2017.