Создание фонда в GIFT City в Индии

Создание фонда в GIFT City в Индии дает возможность работать в условиях прогрессивной, конкурентной и безопасной финансовой инфраструктуры. GIFT City, расположенный в штате Гуджарат, стремительно развивается как один из ведущих хабов для управления активами. Он предоставляет выгодные налоговые преференции, что повышает его авторитетность для хедж-фондов и семейных офисов.

Регистрация фонда в GIFT City в Индии — прямой доступ к быстрорастущим рынкам Южной и Юго-Восточной Азии с преимуществами, характерными для развитых финансовых центров, таких как ускоренные процедуры лицензирования, поддержка от регулирующих органов (IFSC Authority), а также обеспечивает возможности для трансграничной деятельности с минимальными регуляторными барьерами. В Gujarat International Finance Tec-City действует прогрессивное нормативно-правовое регулирование, которое соответствует международным регламентам и способствует привлечению отечественных и зарубежных инвесторов.

Регулирование фондов в GIFT City (Индия)

GIFT City — экономическая зона, обладающая правовым статусом глобального финансового центра, созданная в соответствии с законодательными актами Республики Индия для стимулирования глобальной и внутренней деловой активности. Данный деловой кластер мирового уровня сконструирован как юрисдикция со специальным правовым режимом, предоставляющим преференции для субъектов предпринимательской деятельности в сфере финансовых услуг, информационных технологий и инноваций.

Благодаря уникальному сочетанию современной правовой базы, благоприятной нормативной среды и государственной поддержки, GIFT City позиционируется как ключевая платформа для транснациональных корпораций, поставщиков финтех-услуг, предприятий, осуществляющих деятельность в сегменте глобальных поставок услуг. Gujarat International Finance-Tec City структурирован как специализированная территория, в состав которой входят многофункциональная особая экономическая зона (SEZ), официально аккредитованная в качестве первого в стране Международного центра финансовых услуг (IFSC), и зона, подлежащая режиму внутреннего таможенного налогообложения (DTA).

Международные инвесторы отдают предпочтение тому, чтобы учредить инвестиционный фонд в GIFT City в Индии, с целью получить доступ к нормативно-правовой базе, в значительной степени гармонизированной с признанными международными регламентами, применяемыми в таких всемирно признанных юрисдикциях, как Сингапур, Люксембург, Дубай. Законодательное обеспечение деятельности фондов в специальной экономической зоне гармонизировано с практиками трансграничного структурирования капитала, корпоративного управления, администрирования инвестиционных структур, обеспечения прозрачности финансовых потоков.

Комплекс локальных правовых норм, регулирующих функционирование фондов, способствует формированию предсказуемой институциональной среды со ссылкой на потребности квалифицированных зарубежных инвесторов, стремящихся к законодательно защищенной реализации инвестиционных целей. Более того, регулирование деятельности фондов в GIFT City предполагает упрощенные процедуры регистрации, фискального стимулирования, доступа к многоуровневой системе разрешений и лицензирования, что обеспечивает высокий уровень гибкости в структурировании инвестиционных продуктов.

С октября 2020 года IFSCA наделено правительством Индии регулирующими полномочиями, входившими в компетенцию четырех национальных регуляторов — RBI, SEBI, IRDAI и PFRDA — с целью нормативного урегулирования и развития деятельности в Международном финансовом центре. Учитывая необходимость обеспечения эффективной межведомственной координации в условиях динамично развивающейся финансовой среды, IFSCA был учрежден в качестве единого интегрированного регулятора, обладающего полномочиями по формированию комплексного правового подхода, направленного на либерализацию условий осуществления бизнеса и внедрение стандартов регулирования, соответствующих международной практике.

Благодаря внедрению централизованного механизма регистрации инвестор получает возможность учредить инвестиционный фонд в GIFT City с минимизацией административных процедур и взаимодействия со множественными государственными органами. Существенное преимущество — IFSCA осуществляет свою надзорную деятельность, придерживаясь международных стандартов IOSCO и рекомендаций FATF. Это способствует снижению репутационных рисков, упрощает привлечение иностранного капитала.

Создать инвестиционный фонд в GIFT City в Индии

Деловая активность в IFSC охватывает широкий спектр специализированных финансово-юридических услуг, включающих организации, осуществляющие управление фондами (Fund Management Organizations), инвестфонды (Investment Funds), инвестиционных консультантов (Investment Advisors). Что касается регистрации фондов в GIFT City, то иностранные соискатели могут выбрать между фондами Private Equity, Venture Capital, Hedge, Real Estate. Каждая из этих форм обладает своей спецификой регулирования, управления, фискального и операционного режима.

Указанные фонды подпадают под категорию альтернативных инвестфондов (AIF). Важным аспектом при регистрации AIF в GIFT City в Индии является выбор организационной формы, который должен базироваться на анализе налоговых последствий, управленческих и операционных особенностей деятельности фонда. IFSCA допускает разные формы юридического оформления фондов, включая трасты, товарищества и компании, что позволяет оптимизировать структуру под индивидуальные предпочтения инвесторов.

Для регистрации фондов прямых инвестиций в GIFT City зачастую предпочтение отдано форме закрытой инвесткомпании, обеспечивающей прозрачность управления, лимитированную ответственность участников. Чтобы зарегистрировать инвестиционный фонд в GIFT City по типу Hedge или Venture Capital Fund, зачастую выбирают более гибкие формы с возможностью использования инновационных инвестиционных стратегий.

Открыть инвестиционный фонд в GIFT City (Индия) в форме траста

Среди доступных инструментов структурирования фондов в GIFT City (Индия) особое место занимает траст. Он представляет собой правоотношение, в ходе реализации которых учредитель (settlor) передает имущество в управление доверительному управляющему (trustee) с целью последующего распоряжения в интересах одного или нескольких бенефициаров (beneficiaries). Регистрация AIF в GIFT City через Trust предоставляет возможность юридически разграничить функции владения, управления и извлечения выгоды, что обеспечивает прозрачность и структурную гибкость.

Ключевые преимущества использования трастовой формы для регистрации фондов в GIFT City:

1. Юридическое разграничение обязательств участников трастовой структуры, что позволяет обеспечить надлежащий уровень комплаенса, соблюдение фидуциарных обязанностей, прозрачность в управлении.
2. Освобождение от корпоративных формальностей. В отличие от корпоративных структур (таких как компании с ограниченной ответственностью), трасты не подлежат обязательному проведению общих собраний акционеров, не обязаны назначать совет директоров и могут действовать исключительно на основании условий, зафиксированных в учредительных документах. Это существенно снижает административную нагрузку и способствует повышению оперативности в принятии инвестиционных решений.
3. Гибкость в изменении условий управления без необходимости инициировать корпоративную реструктуризацию или получать одобрение третьих сторон. Такая степень гибкости важна при изменении рыночных условий, инвестиционной политики или состава бенефициаров.
4. Прочные гарантии для инвесторов, поскольку доверительный управляющий несет ответственность за сохранность и приумножение трастового имущества. Любые действия, противоречащие интересам бенефициаров, могут быть оспорены в судебном порядке, что создает дополнительный уровень правовой предсказуемости.

Регистрация AIF в GIFT в форме LLP

Если предполагается участие ограниченного круга инвесторов, распространение получила форма Limited Liability Partnership (LLP). LLP характеризуется гибкостью внутреннего управления, минимизацией административных издержек. Каждый партнер несет лимитированную ответственность в пределах своих вкладов, что обеспечивает значительный уровень правовой защиты. В отличие от классической компании, LLP не имеет акционерного капитала и не требует назначения директоров. Вместо этого управление осуществляется непосредственно партнерами на основании внутреннего соглашения (LLP Agreement).

Среди основных юридических преимуществ LLP — прозрачность механизма распределения прибыли, которая может осуществляться на основе пропорционального участия либо по иным критериям, закрепленным в соглашении между партнерами. Это позволяет учитывать реальные вклад и функции каждого участника, не привязываясь к долевому участию в уставном капитале, как это характерно для компаний. Однако создание фонда в GIFT City (Индия) в форме LLP требует повышенного уровня юридического контроля, особенно при участии в трансграничных финансовых операциях, осуществлении международных инвестиций или управлении активами вне юрисдикции.

Свяжитесь с нами

Процесс регистрации фонда в GIFT City в Индии

Создание международного инвестиционного фонда в GIFT City регулируется положениями IFSCA и требует надлежащей правовой подготовки. Все этапы процедуры строго регламентированы. Привлечение специалистов в области финансового и юридического консалтинга значительно снижает вероятность отказа со стороны надзорной инстанции и упрощает процесс получения лицензии. Ниже описаны основные этапы регистрации инвестиционного фонда в GIFT City (Индия).

Выбор организационной формы фонда оказывает влияние на налогообложение, управление, ответственность, а также цели и способы распределения активов.

Необходимо подготовить полную документацию, подтверждающую соответствие требованиям регулятора:

• Private Placement Memorandum, раскрывающий полную информацию о целях, стратегии, рисках, управленческих механизмах, порядке распределения доходов и условиях выхода участников.
• Учредительные документы, соответствующие выбранной организационной форме (Trust Deed / LLP Agreement / MOA & AOA), определяющие правовую основу деятельности фонда, полномочия управляющих.
• Investment Management Agreement — юридическое соглашение с управляющей организацией, регулирующее условия предоставления инвестиционных услуг, обязанности сторон.
• документация KYC, идентифицирующая личность, налоговое резидентство, финансовые источники поступления для всех ключевых сторон, участвующих в фонде.

Регистрация альтернативного инвестиционного фонда в GIFT City предполагает обязательное соблюдение предписаний по стартовому капиталу в размере от 3 млн USD. Указанное условие является обязательным вне зависимости от формы организации фонда (доверительное управление, LLP или компания). Источник формирования капитала может включать взносы спонсора, обязательства по подписке на доли фонда ограниченных партнеров. При подаче заявления необходимо предоставить достаточные доказательства намерения обеспечить полное выполнение предписаний по капиталу в течение шести месяцев с даты регистрации.

Спонсор (Fund Sponsor) — это лицо или компания, инициирующие создание инвестиционного фонда в Индии. Спонсор разрабатывает инвестиционную стратегию, назначает ключевых участников (инвестиционного менеджера, администратора, кастодиана), вкладывает стартовое финансирование (seed capital), если необходимо. Спонсор может быть освобожден от лицензирования, но при этом он обязан соблюдать требования AML/KYC.

Инвестиционный менеджер (Investment Manager / Fund Manager) — лицо или компания, профессионально управляющая активами фонда согласно инвестиционной политике. Может быть как внутренним (аффилированным с фондом), так и внешним участником. Основные его полномочия:

• Исполнение инвестиционного плана.
• Риск-комплаенс.
• Подготовка отчетности и коммуникация с инвесторами.
• Учет инвестиционных лимитов, прописанных в регламенте фонда.
• Взаимодействие с брокерами, банками-кастодианами, аудиторами и регуляторами.

После надлежащего оформления документов, заключения всех необходимых соглашений, направляется заявление о регистрации фонда в GIFT City через онлайн-платформу IFSCA. В состав пакета документов, прилагаемых к заявке, включены:

• информация об управляющем активами и спонсоре, включая подтверждение их деловой репутации и соответствия требованиям регулятора;
• меморандум о частном размещении (Private Placement Memorandum) и прочие юридические документы, регламентирующие деятельность фонда;
• письма-согласия от всех назначенных контрагентов;
• документ, подтверждающий оплату государственной пошлины.

По получении заявки IFSCA осуществляет предварительную правовую экспертизу, в ходе которой может направить запросы на уточнение информации, внесение изменений, представление дополнительной документации. При положительном заключении регулятором выносится решение о предоставлении разрешения на запуск фонда в GIFT City в Индии.

После регистрации инвестиционного фонда в GIFT City должны быть назначены хранитель и администратор. Хранитель — это лицо или компания, которым доверяется управление активами фонда в соответствии с его уставом и целями. Основные функции хранителя включают обеспечение соблюдения условий фонда, управление активами в интересах бенефициаров, утверждение или отклонение решений управляющего (в случае protectors), подписание ключевых соглашений от имени фонда.

Фондовый администратор — это компания или лицо, предоставляющее административную поддержку фонду. Основные полномочия администраторов фондов включают ведение бухгалтерии и отчетности, подготовку и подачу финансовых отчетов, расчет и выплату дивидендов, обработку заявок участников фонда, поддержка соответствия нормативным требованиям (compliance).

Согласно предписаниям IFSCA, фонды подлежат регулярной (ежеквартальной) отчетности и обязаны раскрывать информацию, представляющую интерес для инвесторов, среди прочего касающуюся распределения доходов и актуализации инвестиционного портфеля.

Создание фонда в GIFT City: выгоды

GIFT City — специализированная индийская экономическая зона, запущенная с целью формирования правового пространства, способствующего конкуренции с глобальными финансовыми центрами мирового уровня, включая Лондон и Дубай. Создание данного центра предусматривает стимулирование инвестиционных потоков и оказание комплексной поддержки финансовым и технологическим компаниям с применением льготных фискальных режимов.

Создание фонда в GIFT City в Индии предоставляет право осуществлять инвестирование в широкий спектр финансовых и нефинансовых активов за пределами территории страны. В число таких активов входят, помимо прочего, акции, долговые обязательства, недвижимое имущество, производные финансовые инструменты, цифровые активы, включая NFT (невзаимозаменяемые токены), что способствует диверсификации портфеля.

Валютная политика в GIFT City характеризуется значительной либеральностью, позволяя фондам осуществлять операции в национальной (INR) и иностранных валютах, что обеспечивает эффективный мониторинг валютных рисков и оптимизацию ликвидности. Допускается осуществление инвестиционных операций в таких валютах, как USD, GBP, EUR, JPY и др.

Существенным преимуществом для управляющих структур является сниженный уровень операционных издержек, которые не менее чем на 30% уступают аналогичным показателям в устоявшихся международных финансовых центрах, таких как Сингапур. Это обусловлено не только минимизацией бюрократических преград и упрощенным администрированием, но и более низкой стоимостью услуг по аудиту, ведению административных процедур и юридическому сопровождению фондов в GIFT City в Индии.

Законодательство предусматривает полное освобождение от налога на прирост капитала (Capital Gains Tax) для операций с ценными бумагами, которые зарегистрированы и переведены на признанные фондовые биржи в IFSC. Это правило значительно повышает привлекательность GIFT City для взаимных и хедж-фондов, институциональных инвесторов, ориентированных на получение прибыли от изменения рыночной стоимости активов.

Для стимулирования активной торговой деятельности и обеспечения максимальной ликвидности предусмотрено освобождение от уплаты налогов на операции с ценными бумагами, а также налога на операции с товарами. Аналогично, законодательство исключает обязанность уплаты гербового сбора при совершении сделок и налога на товары и услуги, что существенно снижает транзакционные издержки и облегчает взаимодействие с контрагентами внутри финансового центра.

Создание финтех-фонда в GIFT City (Индия)

Одной из значимых инициатив является регуляторная песочница, функционирующая под управлением IFSCA. FinTech Innovative Sandbox в GIFT City — специально установленный правовой режим с особыми условиями регулирования, предоставляющий ограниченному кругу участников возможность тестирования инновационных финансовых и цифровых продуктов без необходимости полного соблюдения общих нормативных предписаний, действующих в стандартной регуляторной среде.

Участвовать в песочнице могут заявители, полностью соответствующие регламентированным критериям и предписаниям, регламентированным IFSC. Правовой статус участников на период нахождения в песочнице характеризуется особыми послаблениями и освобождениями от применения ряда традиционных регуляторных норм, что позволяет минимизировать административные барьеры и ускорить вывод инновационных решений на рынок. Однако данное освобождение носит временный и условный характер и выдается исключительно при условии, что заявитель докажет необходимость участия в песочнице для эффективного тестирования и развития своей бизнес-идеи либо технологического решения.

Получение статуса участника FinTech Innovative Sandbox в GIFT City сопровождается обязанностью предоставлять регулятору регулярные отчеты о ходе реализации проекта, рисках и результатах тестирования, соблюдать определенные требования к защите прав потребителей, кибербезопасности и финансовой прозрачности. По окончании периода испытаний в песочнице и при достижении положительных результатов заявитель получает право принять решение о дальнейшем развитии своей деятельности FinTech. Для этого он должен инициировать создание нового юридического лица в IFSC, либо открыть филиал существующей организации на территории IFSC. При этом корпоративное лицо или филиал, инкорпорированные в IFSC, подлежат полноценному регулированию со стороны IFSCA согласно действующему регуляторному режиму, что обеспечивает соблюдение стандартов безопасности, устойчивости к экономическим рискам и имущественной защиты клиентов на рынке финансовых услуг.

Одним из условий допуска к FinTech Sandbox в GIFT City является регистрация в IFSCA. Либо же допущены могут быть юрлица, которые находятся в процессе оформления такой регистрации. К заявке необходимо приложить подробное описание проекта, включающее следующее:

• описание используемых решений, алгоритмов, протоколов;
• предполагаемый масштаб реализации (включая количественные и качественные показатели);
• целевая аудитория и рынок применения;
• правовая структура и модель взаимодействия с конечными пользователями.

Предполагаемую длительность нахождения проекта в «песочнице», как правило, составляет от трех до шести месяцев. В определенных случаях возможно продление. Важным условием является наличие у заявителя структурированной системы управления внутренними процессами и рисками:

• механизмов противодействия легализации незаконно полученных доходов (AML);
• процедур идентификации и верификации пользователей (KYC);
• систем защиты персональных данных и информационной безопасности;
• политики в области защиты прав потребителей.

Заключение

В целях модернизации финансовой инфраструктуры и повышения конкурентоспособности индийское правительство учредило Международный центр финансовых услуг (IFSC) в штате Гуджарат. Регистрация инвестиционного фонда в GIFT City — обоснованное экономическое решение, направленное на получение доступа ко льготному фискальному режиму. Эта зона функционирует под управлением IFSCA, чьи положения основываются на международно признанных принципах регулирования финансовых рынков. Благодаря упрощенным административным процедурам GIFT City вызывает интерес для структурирования фондов, ориентированных на внутренний и международный рынки.

Создание инвестиционного фонда в GIFT City позволяет субъекту предпринимательской деятельности не только воспользоваться совокупностью налоговых стимулов, но и получить процессуальные гарантии соблюдения прав инвесторов, включая облегченный порядок трансграничного перемещения капитала и активов, применение гибких норм валютного регулирования, доступ к инфраструктуре международного уровня. Следует подчеркнуть, что правовой режим GIFT City ориентирован на привлечение институциональных и частных инвесторов, предоставляя им правовые механизмы, сопоставимые по уровню правовой защиты с аналогичными в развитых финансовых центрах мира. Учреждение инвестиционного фонда GIFT City обеспечивает интеграцию в динамично процветающие азиатские рынки, статус участника специализированного режима с пониженной регуляторной нагрузкой и повышенной степенью юридической определенности.

Ко мне не раз поступали обращения от иностранных инвесторов и компаний с вопросами, как нерезиденты Индии могут инвестировать в GIFT City. В качестве профессионального юриста со знаниями и опытом в международном и индийском корпоративном праве я могу детально проконсультировать о законодательной базе и ограничениях, а также оптимальных стратегиях входа на рынок этого международного центра, помочь правильно структурировать сделки, выбирать подходящую форму для запуска фонда либо же оказать комплексное сопровождение в процессе регистрации фонда в GIFT City в Индии.