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在印度GIFT City设立基金，对于那些寻求创新、具有竞争力且可靠金融平台的人来说，可能是最佳选择。这个位于古吉拉特邦的国际金融中心正迅速发展，成为资产管理的领先枢纽之一。它提供有利的税收优惠，使其成为对冲基金和家族办公室的理想选择地。
在印度GIFT City注册基金，可以有效结合对南亚和东南亚快速增长市场的准入机会与发达金融中心的优势，如快速的许可程序、IFSC监管机构的支持，以及可在最低监管壁垒下开展跨境业务。在Gujarat International Finance Tec-City实行的先进法规体系与国际标准接轨，有助于吸引国内外投资者。
印度GIFT City的基金监管
GIFT City是一个具有全球金融中心法律地位的经济特区，依据印度共和国的立法设立，旨在推动全球和本地商业活动的发展。这个世界级的商业集群被打造为一个特殊法律制度下的司法辖区，为从事金融服务、信息技术和创新的企业提供优惠政策。
凭借现代法律框架、有利的监管环境及国家支持的独特组合，GIFT City被定位为跨国公司、金融科技服务供应商以及全球服务供应企业的关键平台。Gujarat International Finance-Tec City被构建为一个专业区域，包括多功能的特别经济区（SEZ），其被正式认定为印度首个国际金融服务中心（IFSC），以及适用国内关税制度的区域（DTA）。
国际投资者倾向于在印度GIFT City设立投资基金，以利用其在法律体系上与国际公认标准高度一致的优势，这些标准应用于新加坡、卢森堡、迪拜等全球认可的司法辖区。特别经济区内关于基金运作的法律安排，参考了跨境资本结构、公司治理、投资结构管理和资金流动透明度等方面的最佳实践。
GIFT City的基金监管法律体系有助于营造一个可预测的制度环境，满足有资格的外国投资者在法律保障下实施投资战略的需求。此外，GIFT City的基金监管还设有简化的注册程序、税收激励机制及多层级许可制度，从而为资产管理和投资产品结构提供高度灵活性。
自2020年10月起，IFSCA被印度政府赋予原先由四大国家监管机构——印度储备银行（RBI）、印度证券交易委员会（SEBI）、印度保险监管发展局（IRDAI）和印度退休金基金监管发展局（PFRDA）行使的监管权力，负责IFSC内的活动规范与发展。考虑到快速变化的金融环境下高效的跨部门协调需求，IFSCA被设立为一个统一的综合监管机构，负责制定系统性法律策略，以放宽商业条件并引入符合国际实践的监管标准。
借助集中式注册机制，投资者可在最小化行政程序和与多个国家机关互动的基础上在GIFT City设立投资基金。对国际经营者而言，一个重大优势在于IFSCA依照国际证券委员会组织（IOSCO）的标准以及金融行动特别工作组（FATF）的建议进行监管工作。这不仅降低了声誉风险，还简化了外国（包括机构）资本的引入。
在印度GIFT City设立投资基金
IFSC的商业活动涵盖广泛的专业金融和法律服务，包括基金管理组织（Fund Management Organizations）、投资基金（Investment Funds）、投资顾问（Investment Advisors）等机构。关于在Gujarat International Finance-Tec City注册投资基金，外国申请人可在私募股权基金（Private Equity Funds）、对冲基金（Hedge Funds）、房地产基金（Real Estate Funds）和风险投资基金（Venture Capital Funds）之间进行选择。这些形式在监管、管理、税务和运营模式方面各有特点。
上述基金属于另类投资基金（AIF）类别。在印度GIFT City注册AIF的一个重要方面是选择组织形式，这一决定应基于对税务后果、管理要求和基金运营特征的分析。IFSCA允许采用多种法律形式来设立基金，包括信托、合伙企业和公司，从而可根据投资者的个性化需求调整结构。
例如，在印度GIFT City注册私募股权基金时，通常优先选择有限责任封闭式投资公司这一形式，以确保管理透明并限制参与者责任。而若要在GIFT City注册对冲基金或风险投资基金，通常选择更具灵活性的形式，以便采用创新的投资策略和收益分配机制。
以信托形式在GIFT City（印度）设立投资基金
在GIFT City（印度）用于基金结构安排的工具中，信托占据重要地位，它能确保资产和投资流的管理具有灵活性。从法律角度来看，信托是一种法律关系，在此过程中设立人（settlor）将财产交由受托人（trustee）管理，以便其按照设定的目的代表一个或多个受益人（beneficiaries）行使处置权。通过信托在GIFT City注册AIF，可以在法律上明确区分所有权、管理权和收益权，从而实现结构的透明和灵活。
在GIFT City采用信托形式注册基金的关键优势如下：
- 在信托结构中法律上明确区分各方角色，这有助于实现合规、履行受托义务并确保投资资产管理的透明性。
- 免于履行公司形式的各类手续。与有限责任公司等公司结构不同，信托无需强制召开股东大会，无需设立董事会，可完全依据设立文件中的条款开展活动。这显著降低了行政负担，并提升了投资决策的响应速度。
- 在无需进行公司重组或第三方批准的前提下，可灵活变更管理条款。这种灵活性对于应对市场环境变化、投资策略调整或受益人构成变更至关重要。
- 高度保护投资者利益，因为受托人对信托财产的安全与增值负有信义责任。任何违反受益人利益的行为都可通过司法程序进行追责，从而提供额外的法律可预见性。
以LLP形式在GIFT City注册另类投资基金
若基金参与者数量有限，有限责任合伙企业（LLP）的形式较为常见。LLP具备内部管理灵活、决策快速、行政成本低等优势。每位合伙人的责任限制在其出资额范围内，这保障了较高的法律保护水平。与传统公司不同，LLP无股本结构，亦无需任命董事会。管理职能由合伙人依据内部协议（LLP Agreement）直接行使。
LLP的主要法律优势包括：利润分配机制透明，既可按比例分配，也可依据合伙协议中规定的其他标准执行。这使得基金可考虑每位参与者的实际贡献和职能，而不局限于公司制中的股本比例分配。然而，在GIFT City（印度）以LLP形式设立基金，对法律控制与合规支持的要求更高，尤其是在参与跨境金融交易、执行国际投资或管理境外资产时尤为重要。
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在印度GIFT City注册基金的程序
在GIFT City国际金融中心设立投资基金应依据IFSCA所规定的条款执行，并需做好充分的法律准备。全部注册流程均有明确规范。聘请金融及法律咨询领域的专业人士将显著降低监管机构驳回的风险，并简化获得许可的流程。以下为在GIFT City（印度）注册投资基金的主要阶段。
基金的法律形式选择将直接影响税收制度、治理架构、责任承担、以及资产配置方式与目标。
需向IFSCA提交完整文件，以证明符合监管机构的各项要求，包括：
- 私募说明书（Private Placement Memorandum），详述基金目标、投资策略、风险情况、管理机制、收益分配规则及退出机制；
- 与所选组织形式相对应的设立文件（信托契约 / LLP协议 / 公司章程及组织大纲），界定基金法律基础和管理机构权限；
- 投资管理协议（Investment Management Agreement）——与管理公司签订的法律文件，规定投资服务条款、报告义务与双方责任；
- KYC文件，证明所有关键相关方的身份、税务居民状态及资金来源。
在GIFT City注册另类投资基金（AIF）必须遵守最低资本金为300万美元的强制性要求。该条件不因基金组织形式（信托管理、有限合伙或公司）而有所不同。资本的来源可以包括发起人的出资以及有限合伙人对基金份额的认购承诺。在印度GIFT City申请设立投资基金时，需提交充分证据证明申请人在注册日起六个月内将确保全面满足资本要求的意图。
发起人（Fund Sponsor）是指在印度发起设立投资基金的个人或公司。发起人制定投资策略，指定关键参与方（投资经理、管理员、保管人等），必要时提供启动资金（seed capital）。发起人可以免于持牌，但必须遵守AML/KYC要求。
投资经理（Investment Manager / Fund Manager）是指根据投资政策专业管理基金资产的个人或公司，可为基金内部关联方，也可为外部机构。其主要职责包括：
- 执行投资策略；
- 风险管理；
- 编制报告并与投资者沟通；
- 遵守基金章程设定的投资限制；
- 与经纪人、保管银行、审计师和监管机构互动。
在完整准备全部文件、签署必要协议后，通过IFSCA在线平台提交至GIFT City管辖区注册基金的申请。随申请提交的文件包括：
- 关于资产管理人和发起人的信息，包括其商业声誉及符合法规要求的证明；
- 私募备忘录（Private Placement Memorandum）及其他规范基金运作的法律文件；
- 所有指定交易对手的同意函；
- 政府费用支付凭证。
IFSCA收到申请后将进行初步法律审查，期间可能要求澄清信息、修改内容或补充材料。如审查结论为正面，监管机构将决定是否批准在印度GIFT City启动基金。
在GIFT City（印度）完成基金注册后，必须指定保管人和管理员。保管人是指受托管理基金资产的个人或公司，其管理活动需符合基金章程及目标。保管人的主要职能包括确保基金条款的遵守、代表受益人管理资产、批准或否决管理人的决策（在保护人情况下）、以及代表基金签署关键协议。
基金管理人是指为基金提供行政支持的公司或个人。基金管理人的主要职责包括会计和报告管理、财务报表的编制与提交、股息的计算与支付、基金参与者申请的处理、以及合规支持（compliance）。
根据IFSC管理局的规定，基金需定期（每季度）提交报告，并披露对投资者有意义的信息，包括收益分配和投资组合更新的内容。
在GIFT City设立基金：优势
古吉拉特国际金融科技城（Gujarat International Finance Tec-City）是印度的一个特殊经济区，其设立旨在构建一个法律和基础设施环境，以与伦敦、迪拜等世界级金融中心展开竞争。该中心的建设目标是吸引外国投资，并通过优惠税制为金融和科技公司提供综合支持。
在印度GIFT City设立基金，允许在印度境外投资于广泛的金融与非金融资产。这些资产包括股票、债务工具、不动产、衍生品、数字资产（包括NFT非同质化代币）等，从而实现投资组合多样化。
GIFT City的货币政策高度自由化，允许基金以印度卢比（INR）及外币进行操作，有助于有效管理汇率风险并优化流动性。GIFT City支持使用外币（包括美元、英镑、欧元、日元等）进行金融和投资操作
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运营优势 |
战略性优势 |
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对管理结构而言，重要的优势之一是运营成本低于其他主要国际金融中心（如新加坡）至少30%。这不仅得益于简化的行政管理和减少的官僚程序，还包括审计、行政流程和在GIFT City 基金的法律支持服务费用较低。
法规还规定，对于在IFSC注册并转让至认可证券交易所的证券交易，不征收资本利得税（Capital Gains Tax）。这项规定适用于上述金融工具的交易，使GIFT City对对冲基金、共同基金和专注于资产市场价值变动的机构投资者更具吸引力。
为促进活跃交易和最大限度提升金融市场流动性，GIFT City免除证券交易税（STT）、商品交易税（CTT）。此外，立法还免除印花税和商品及服务税（GST），显著降低交易成本，简化金融中心内部的交易流程。
在GIFT City设立金融科技基金（印度）
一项重要举措是由IFSC管理局运营的监管沙盒。GIFT City的金融科技创新沙盒是一个特殊法律机制，为特定参与者提供在不完全遵守传统监管规定的条件下测试创新金融及数字产品与解决方案的机会。
若申请人完全满足IFSC规定的标准和要求，即可参与沙盒。沙盒参与者在试验期享有特定监管豁免，有利于减少行政障碍，加快创新产品的市场落地。但这些豁免是有条件、临时性的，仅在申请人证明沙盒试点对于其商业构想或技术开发的测试具有必要性时才授予。
成为GIFT City 金融科技创新沙盒的参与者后，需定期向监管机构报告项目进展、风险和测试结果，并遵守消费者保护、网络安全和财务透明度等规定。试验期结束并取得积极成果后，申请人可决定是否继续发展其FinTech业务。为此，需在IFSC设立新的法人实体，或将现有机构设立分支机构。成立的法人或分支机构将在IFSC接受IFSCA的全面监管，确保其金融服务业务符合安全性、抗风险性及客户资产保护的国际标准。
进入GIFT City 金融科技沙盒的前提之一是向IFSCA注册，或处于注册流程中的法律实体亦可申请。申请文件中应包含如下详细项目说明：
- 所使用的解决方案、算法和协议；
- 预期实施规模（包括定量和定性指标）；
- 目标受众和市场领域；
- 法律架构与用户互动模式。
项目在沙盒内的预期周期一般为3至6个月，特定情况可延期。申请人需具备完善的内部治理和风险管理机制，包括：
- 反洗钱机制（AML）；
- 用户识别与验证程序（KYC）；
- 个人数据保护与信息安全系统；
- 消费者权益保护政策。
结论
为实现金融基础设施现代化并增强国际竞争力，印度政府在古吉拉特邦设立了全国首个国际金融服务中心（IFSC）。在Gujarat International Finance Tec-City注册投资基金是一项具有战略意义的经济决策，可直接受益于优惠的税收制度。GIFT City依照由IFSC管理局制定并监管的制度运作，该制度以国际公认的金融市场监管原则为基础。
在GIFT City设立投资基金，不仅可享受一整套税收激励措施，还可获得一系列程序性保障，包括简化的跨境资本流动与资产转移程序、灵活的外汇制度及世界级基础设施接入。值得强调的是，GIFT City的法律制度以吸引机构和私人投资者为目标，提供可与全球发达金融中心相媲美的法律保障与透明度机制。设立GIFT City投资基金有助于进入亚洲增长迅速的市场之一，享有监管负担较低、法律确定性较高的特别制度参与者地位。
我曾多次接到来自外国投资者和公司的咨询，询问非印度税务居民如何参与GIFT City的投资。作为一名熟悉国际与印度公司法的专业律师，我可以就相关法律框架与限制提供深入咨询，并就进入该国际中心市场的最佳策略提供建议，协助正确设计交易结构、选择适当的基金设立形式，并为在印度GIFT City设立基金提供全程法律支持。
