Створення фонду в GIFT City в Індії

16.06.2025

Для швидкого зв'язку з консультантом

WeChat

Створення фонду в GIFT City в Індії відкриває можливості для діяльності в умовах прогресивної, конкурентоспроможної та безпечної фінансової інфраструктури. GIFT City, розташований у штаті Гуджарат, швидко розвивається як один з провідних центрів управління активами. Він пропонує вигідні податкові преференції, що робить його привабливим для хедж-фондів і сімейних офісів.

Реєстрація фонду в GIFT City Індії забезпечує прямий доступ до ринків, що швидко розвиваються, Південної та Південно-Східної Азії з перевагами розвинених фінансових центрів, як-от: прискорені процедури ліцензування, підтримка регуляторних органів (IFSC (ідентифікаційний код фінансової системи Індії) Authority), також вона надає можливості при веденні транскордонної діяльності з мінімальними регуляторними бар'єрами. У міжнародному фінансово-технологічному місті GIFT-City вищезгаданого штату діє прогресивне нормативно-правове регулювання, що відповідає міжнародним регламентам і сприяє залученню вітчизняних та іноземних інвесторів.

У цій статті ми чітко розберемо ключові етапи заснування індійського інвестиційного фонду в GIFT City, включно з процедурними гранями реєстрації, нормативними вимогами, що застосовуються до керівних компаній, перевагами, пов'язаними з оподаткуванням, валютним регулюванням і репатріацією капіталу. Особливу увагу в публікації приділимо таким питанням: як ця юрисдикція сприяє оптимізації операційних витрат, дотриманню принципів відкритості та підзвітності, а також мінімізації юридичних ризиків при структуруванні фондів.

Регулювання фондів у GIFT City в Індії

GIFT City — вільна економічна зона, яка має правовий статус глобального фінансового центру, створена відповідно до законодавчих актів Республіки Індія заради стимулювання глобальної та внутрішньої ділової активності. Даний діловий кластер світового рівня створено як юрисдикцію зі спеціальним правовим режимом, який надає преференції суб'єктам підприємницької діяльності у сфері фінансових послуг, інформаційних технологій та інновацій.

Завдяки унікальному поєднанню сучасної правової бази, сприятливого нормативного середовища та державної підтримки, GIFT City позиціюється як ключова платформа для транснаціональних корпорацій, постачальників фінтех-послуг і підприємств, що здійснюють діяльність у сегменті глобальних постачань послуг. Gujarat International Finance-Tec City структуровано як спеціалізовану територію, що включає багатофункціональну особливу економічну зону (SEZ), офіційно акредитовану як перший в країні Міжнародний фінансовий центр (IFSC), та зону, що підлягає режиму внутрішнього митного оподаткування (DTA).

Основоположним нормативним документом, відповідно до положень якого здійснюється регулювання фондів у GIFT City, є закон 2019 року про міжнародні фінансові центри. Відповідно до положень закону було засноване Управління міжнародних фінансових сервісних центрів (IFSCA), автономний регулятор, що має повноваження розробляти регуляторну політику, здійснювати ліцензування, нагляд, і саме йому доручено контролювати учасників місцевого ринку.

Міжнародні інвестори надають перевагу створенню інвестиційного фонду в GIFT City в Індії, щоб отримати доступ до нормативно-правової бази, значною мірою гармонізованої з визнаними міжнародними регламентами, що застосовуються у всесвітньо визнаних юрисдикціях, таких як Сінгапур, Люксембург і Дубай. Законодавче забезпечення діяльності фондів у спеціальній економічній зоні гармонізоване з практиками транскордонного структурування капіталу, корпоративного управління, адміністрування інвестиційних структур та забезпечення прозорості фінансових потоків.

Комплекс локальних правових норм, які регулюють функціонування фондів, сприяє формуванню передбачуваного інституційного середовища з урахуванням потреб кваліфікованих іноземних інвесторів, що прагнуть законодавчо захищеної реалізації інвестиційних цілей. Щобільше, регулювання діяльності фондів у GIFT City передбачає спрощені процедури реєстрації, фіскальне стимулювання, доступ до багаторівневої системи дозволів і ліцензування, що забезпечує високий рівень гнучкості у структуруванні інвестиційних продуктів.

З жовтня 2020 року IFSCA наділено урядом Індії регуляторними повноваженнями, які раніше входили до компетенції чотирьох національних регуляторів — RBI, SEBI, IRDAI та PFRDA — з метою нормативного врегулювання та розвитку діяльності в Міжнародному фінансовому центрі. Враховуючи необхідність забезпечення ефективної міжвідомчої координації в умовах динамічного розвитку фінансового середовища, IFSCA було засновано як єдиний інтегрований регулятор, що має повноваження щодо формування комплексного правового підходу, спрямованого на лібералізацію умов ведення бізнесу та впровадження стандартів регулювання, які відповідають міжнародній практиці.

Завдяки впровадженню централізованого механізму реєстрації, інвестор отримує можливість заснувати інвестиційний фонд у GIFT City з мінімізацією адміністративних процедур і взаємодії з численними державними органами. Суттєвою перевагою є те, що IFSCA здійснює свою наглядову діяльність, дотримуючись міжнародних стандартів IOSCO та рекомендацій FATF. Це сприяє зниженню репутаційних ризиків і спрощує залучення іноземного капіталу.

Створити інвестиційний фонд у GIFT City в Індії

Ділова активність в IFSC охоплює широкий діапазон спеціалізованих фінансово-юридичних послуг, включаючи організації з управління фондами (Fund Management Organizations), інвестиційні фонди (Investment Funds) та інвестиційних консультантів (Investment Advisors). Щодо реєстрації фондів у GIFT City, іноземні заявники можуть обирати між фондами Private Equity, Venture Capital, Hedge та Real Estate. Кожен з них має свою специфіку регулювання, управління, фіскального й операційного режиму.

Зазначені фонди підпадають під категорію альтернативних інвестиційних фондів (AIF). Важливим аспектом при реєстрації AIF у GIFT City в Індії є вибір організаційної форми, який має базуватися на аналізі податкових наслідків, управлінських та операційних особливостей діяльності фонду. IFSCA допускає різні форми юридичного оформлення фондів, зокрема трасти, товариства та компанії, що дозволяє оптимізувати структуру згідно з індивідуальними вподобаннями інвесторів.

Для реєстрації фондів прямих інвестицій у GIFT City часто надають перевагу формі закритої інвестиційної компанії, що забезпечує прозорість управління та обмежену відповідальність учасників. Для того, щоб зареєструвати інвестиційний фонд у GIFT City за типом Hedge або Venture Capital Fund, часто обирають гнучкіші форми з можливістю використання інноваційних інвестиційних стратегій.

Відкрити інвестиційний фонд у GIFT City (Індія) у формі трасту.

Серед доступних інструментів структурування фондів у GIFT City в Індії особливе місце посідає траст. Траст — це довірча власність, точніше: система правовідносин, в ході реалізації яких засновник (англійською: settlor) передає майно в управління довірчому керівнику (trustee) з метою подальшого розпорядження на користь одного або кількох бенефіціарів (beneficiaries). Реєстрація AIF у GIFT City через Trust надає можливість юридично розмежувати функції володіння, управління та отримання прибутку, що забезпечує прозорість і структурну гнучкість.

Ключові переваги використання трастової форми для реєстрації фондів у GIFT City:

Юридичне розмежування зобов’язань учасників трастової структури, що дозволяє забезпечити належний рівень комплаєнсу, дотримання фідуціарних обов’язків та прозорість в управлінні.
Звільнення від корпоративних формальностей. На відміну від корпоративних структур (а саме таких, як компанії з обмеженою відповідальністю), трасти не підлягають обов’язковому проведенню загальних зборів акціонерів, не зобов’язані призначати раду директорів і можуть діяти виключно на підставі умов, зафіксованих в установчих документах. Це суттєво зменшує адміністративне навантаження та сприяє підвищенню оперативності в ухваленні інвестиційних рішень.
Гнучкість у зміні умов управління без необхідності ініціювання корпоративної реструктуризації або отримання схвалення третіх сторін. Такий рівень гнучкості є важливим при зміні ринкових умов, інвестиційної політики чи складу бенефіціарів.
Надійні гарантії для інвесторів, оскільки довірчий керівник несе відповідальність за збереження та примноження трастового майна. Будь-які дії, що суперечать інтересам бенефіціарів, можуть бути оскаржені в судовому порядку, що створює додатковий рівень правової передбачуваності.

Реєстрація AIF у GIFT у формі LLP.

Якщо передбачається участь обмеженого кола інвесторів, найпоширенішою стає форма Limited Liability Partnership (LLP). LLP характеризується гнучкістю внутрішнього управління та мінімізацією адміністративних витрат. Кожен із партнерів несе обмежену відповідальність у межах своїх внесків, що забезпечує значний рівень правового захисту. На відміну від класичної компанії LLP не має акціонерного капіталу та не потребує призначення директорів. Натомість управління здійснюється безпосередньо партнерами на підставі внутрішньої угоди (LLP Agreement).

Серед основних юридичних переваг LLP – прозорість механізму розподілу прибутку, що може здійснюватися на основі пропорційної участі або за іншими критеріями, визначеними в угоді між партнерами. Це дозволяє враховувати реальний внесок і функції кожного учасника, не прив'язуючись до пайової участі у статутному капіталі, як це характерно для компаній. Однак, створення фонду в GIFT City (Індії) у формі LLP потребує посиленого юридичного контролю, особливо за участі в транскордонних фінансових операціях, здійсненні міжнародних інвестицій або управлінні активами поза межами юрисдикції.

Виникли питання?

Зв’яжіться з нашими спеціалістами

Процес реєстрації фонду в GIFT City, Індія

Створення міжнародного інвестиційного фонду в GIFT City регулюється положеннями IFSCA та вимагає належної правової підготовки. Усі етапи процедури суворо регламентовані. Залучення фахівців у галузі фінансового та юридичного консалтингу значно знижує ймовірність відмови наглядового органу та спрощує процес отримання ліцензії. Нижче описано основні етапи реєстрації інвестиційного фонду в GIFT City (Індія).

Вибір правової форми

Вибір організаційної форми фонду впливає на оподаткування, управління, відповідальність, а також на цілі та способи розподілу активів.

Підготовка документації

Необхідно підготувати повний пакет документації, який підтверджує відповідність вимогам регулятора:

Меморандум про приватне розміщення, що розкриває повну інформацію про цілі, стратегію, ризики, управлінські механізми, порядок розподілу прибутків та умови виходу учасників.
Установчі документи, що відповідають обраній організаційній формі (Trust Deed / LLP Agreement / MOA & AOA), які визначають правову основу діяльності фонду, повноваження керівників.
Investment Management Agreement — юридична угода з компанією з управління інвестиціями, що регулює умови надання інвестиційних послуг та обов'язки сторін.
Документація KYC, яка ідентифікує особу, податкове резидентство та фінансові джерела надходження для всіх ключових сторін, що беруть участь у фонді.

Депонування статутного капіталу.

Реєстрація альтернативного інвестиційного фонду в GIFT City передбачає обов'язкове дотримання вимог щодо стартового капіталу в розмірі від 3 млн американських доларів. Зазначена умова є обов'язковою незалежно від організаційно-правової форми фонду (трастове управління, LLP або компанія). Джерелами формування капіталу можуть бути внески спонсора та зобов'язання щодо підписки на частки фонду обмежених партнерів. Під час подання заяви необхідно надати достатні докази наміру забезпечити повне виконання вимог щодо капіталу протягом шести місяців з дати реєстрації.

Призначення спонсора та інвестиційного менеджера

Спонсор (Fund Sponsor) – це особа або компанія, яка ініціює створення інвестиційного фонду в Індії. Спонсор розробляє інвестиційну стратегію, призначає ключових учасників (інвестиційного менеджера, адміністратора, кастодіана), інвестує стартове фінансування (seed capital), якщо це необхідно. Спонсор може бути звільнений від ліцензування, проте він зобов'язаний дотримуватися вимог AML/KYC.

Інвестиційний менеджер (Investment Manager / Fund Manager) – це особа або компанія, що професійно управляє активами фонду відповідно до інвестиційної політики. Може бути як внутрішнім (афілійованим з фондом), так і зовнішнім учасником. Основні його повноваження:

Виконання інвестиційного плану.
Ризик-комплаєнс.
Підготовка звітності та комунікація з інвесторами.
Облік інвестиційних лімітів, зазначених у регламенті фонду.
Взаємодія з брокерами, банками-кастодіанами, аудиторами та регуляторними органами.

Подання заявки до IFSCA

Після належного оформлення документації та укладення всіх необхідних угод, подається заява про реєстрацію фонду в GIFT City через онлайн-платформу IFSCA. До пакета документів, що додаються до заяви, входить:

інформація про керівника активами та спонсора, включно з підтвердженням їхньої ділової репутації та відповідності вимогам регуляторного органу;
меморандум про приватне розміщення (Private Placement Memorandum) та інші юридичні документи, що регламентують діяльність фонду;
листи-згоди від усіх призначених контрагентів;
документ, який підтверджує сплату державного мита.

Після отримання заявки, IFSCA здійснює попередню правову експертизу, під час якої може надіслати запити на уточнення інформації, внесення змін або подання додаткової документації. У разі позитивного висновку, регулятор ухвалює рішення про надання дозволу на запуск фонду в GIFT City в Індії.

Після реєстрації інвестиційного фонду в GIFT-City необхідно призначити зберігача та адміністратора. Зберігач — це особа або компанія, якій довірено управління активами фонду згідно з його статутом і цілями. Основні функції зберігача включають забезпечення дотримання умов фонду, управління активами в інтересах бенефіціарів, затвердження або відхилення рішень керівника (у випадку protectors), підписання ключових угод від імені фонду.

Адміністратор фонду — це компанія або особа, яка надає адміністративну підтримку фонду. Основні повноваження адміністраторів фондів включають ведення бухгалтерського обліку та звітності, підготовку та подання фінансової звітності, розрахунок і виплату дивідендів, обробку заяв учасників фонду, забезпечення відповідності нормативним вимогам комплаєнсу.

Відповідно до вимог IFSCA, фонди підлягають регулярній (щоквартальній) звітності та зобов'язані розкривати інформацію, важливу для інвесторів, зокрема щодо розподілу прибутків та оновлення інвестиційного портфеля.

Читати також: Індія

Створення фонду в GIFT City: переваги

GIFT City — це спеціалізована індійська економічна зона, створена з метою формування правового простору, який сприятиме конкуренції з провідними світовими фінансовими центрами, зокрема Лондоном і Дубаєм. Створення цього ядра передбачає стимулювання інвестиційних потоків та надання комплексної підтримки фінансовим і технологічним компаніям шляхом застосування пільгових фіскальних режимів.

Створення фонду в GIFT City Індії надає право здійснювати інвестування в широкий спектр фінансових і нефінансових активів за межами країни. До переліку таких активів входять, зокрема: акції, боргові зобов'язання, нерухоме майно, похідні фінансові інструменти, цифрові активи, включно з NFT (невзаємозамінними токенами), що сприяє диверсифікації портфеля.

Валютна політика в GIFT City характеризується значною лібералізацією, дозволяючи фондам здійснювати операції в національній (INR) та іноземних валютах, що забезпечує ефективний моніторинг валютних ризиків і оптимізацію ліквідності. Допускається здійснення інвестиційних операцій у, до прикладу: USD, GBP, EUR, JPY та інших валютах.

Операційні переваги

Стратегічні переваги

Централізоване регулювання від IFSCA надає фондам можливість доступу до єдиної системи реєстрації та нагляду.
Повна свобода міжнародного інвестування, не обмежена внутрішніми нормами, притаманними традиційному ринку капіталу Індії.
Дозволено 100% іноземну участь, немає обмежень та бар'єрів.
Платформа задля співпраці з внутрішніми фондами AIF, яка відкриває можливості реалізації спільних стратегій.

Відкрита можливість прямого входу на фінансовий ринок Індії, що розвивається, з дотриманням міжнародно визнаних нормативів і регуляторних стандартів.
Використання високорозвиненої інфраструктури та телекомунікаційних рішень, які відповідають глобальним вимогам.
Можливість залучення кваліфікованого персоналу з необхідними професійними компетенціями.
Доступ до регульованого середовища (regulatory sandbox), що сприяє тестуванню та впровадженню фінтех-рішень у сфері управління фондами.

Суттєвою перевагою для керівних структур є знижений рівень операційних витрат, які щонайменше на 30% нижчі за аналогічні показники у визнаних міжнародних фінансових центрах, таких як Сінгапур. Це зумовлено не лише мінімізацією бюрократичних перепон і спрощеним адмініструванням, а й нижчою вартістю послуг з аудиту, ведення адміністративних процедур та юридичного супроводу фондів у GIFT City в Індії.

Ще одним важливим фактором, що сприяє розвитку інвестиційної діяльності в GIFT City, є передбачені законодавством податкові пільги. Зокрема, інвестиційні фонди в GIFT City отримують 100% звільнення від податку на прибуток підприємств протягом 10 послідовних податкових періодів у перші 15 років функціонування фонду. Це звільнення є суттєвим економічним стимулом, який сприяє ефективному плануванню та реалізації довгострокових стратегій, а також мінімізації фіскальних зобов'язань на ключовому етапі становлення і розвитку.

Законодавство передбачає повне звільнення від податку на приріст капіталу (Capital Gains Tax) під час операцій з цінними паперами, зареєстрованими та переведеними на визнані фондові біржі в IFSC. Цей дозвіл значно підвищує привабливість GIFT City для взаємних фондів, а також хедж-фондів, зокрема, інституційних інвесторів, орієнтованих на отримання прибутку від зміни ринкової вартості активів.

З метою стимулювання активної торговельної діяльності та забезпечення максимальної ліквідності передбачено звільнення від сплати податків на операції з цінними паперами, а також податку на операції з товарами. Відповідно до законодавства, відсутній обов'язок сплати гербового збору під час здійснення угод, а також податку на товари та послуги, що суттєво зменшує транзакційні витрати та спрощує взаємодію з контрагентами в межах фінансового центру.

Створення фінтех-фонду в GIFT City (Індія)

Однією зі значущих ініціатив є регуляторна пісочниця, що функціонує під управлінням IFSCA. FinTech Innovative Sandbox у GIFT City — це спеціально встановлений правовий режим з особливими умовами регулювання, який надає обмеженому колу учасників можливість тестувати інноваційні фінансові та цифрові продукти без необхідності повного дотримання загальних нормативних вимог, чинних у стандартному регуляторному середовищі.

Брати участь у пісочниці можуть заявники, які повністю відповідають регламентованим критеріям і вимогам, встановленим IFSC. Правовий статус учасників протягом періоду перебування у пісочниці характеризується особливими пільгами та звільненнями від застосування певних традиційних регуляторних норм, що дозволяє мінімізувати адміністративні бар'єри та прискорити виведення інноваційних рішень на ринок. Однак, це звільнення є тимчасовим і умовним та надається виключно за умови, що заявник доведе необхідність участі в пісочниці для ефективного тестування та розвитку своєї бізнес-ідеї або технологічного рішення.

Отримання статусу учасника FinTech Innovative Sandbox у GIFT City супроводжується обов'язком надавати регулятору регулярні звіти про хід реалізації проєкту, ризики та результати тестування, дотримуватися визначених вимог щодо захисту прав споживачів, кібербезпеки та фінансової прозорості. Після завершення періоду випробувань у пісочниці та в разі досягнення позитивних результатів заявник отримує право прийняти рішення про подальший розвиток своєї діяльності FinTech. Для цього він повинен ініціювати створення нової юридичної особи в IFSC або відкрити філію чинної організації на території IFSC. При цьому корпоративна особа або філія, інкорпоровані в IFSC, підлягають повноцінному регулюванню IFSCA відповідно до чинного регуляторного режиму, що забезпечує дотримання стандартів безпеки, стійкості до економічних ризиків та майнового захисту клієнтів на ринку фінансових послуг.

Однією з умов допуску до FinTech Sandbox у GIFT City є реєстрація в IFSCA. Або ж допуск можуть отримати юридичні особи, які перебувають у процесі оформлення такої реєстрації. До заявки необхідно додати детальний опис проєкту, який включає наступне:

опис використовуваних рішень, алгоритмів і протоколів;
передбачуваний масштаб реалізації (включаючи кількісні та якісні показники);
цільова аудиторія та ринок застосування;
правова структура та модель взаємодії з кінцевими користувачами.

Орієнтовна тривалість перебування проєкту в «пісочниці», як правило, становить від трьох до шести місяців. В окремих випадках можливе продовження терміну. Важливою умовою є наявність у заявника структурованої системи управління внутрішніми процесами та ризиками, що включає:

механізми протидії легалізації доходів, одержаних злочинним шляхом (AML);
процедури ідентифікації та верифікації користувачів (KYC);
системи захисту персональних даних та інформаційної безпеки;
політики захисту прав споживачів.

Висновок

З метою модернізації фінансової інфраструктури та підвищення конкурентоспроможності індійський уряд заснував у штаті Гуджарат IFSC — Міжнародний центр фінансових послуг. Реєстрація інвестиційного фонду у центрі GIFT-City — обґрунтоване економічне рішення, спрямоване на отримання доступу до пільгового фіскального режиму. Ця територія функціонує під управлінням IFSCA, положення якої ґрунтуються на міжнародно визнаних засадах регулювання фінансових ринків. Завдяки адміністративному процедурному спрощенню GIFT City становить значний інтерес, адже структурує фонди, орієнтовані як на внутрішній, так і на міжнародний ринки.

Створення інвестиційного фонду в GIFT City дає змогу суб'єкту підприємницької діяльності не лише скористатися комплексом податкових стимулів, а й отримати процесуальні гарантії захисту прав інвесторів, зокрема спрощений порядок транскордонного переміщення капіталу та активів, застосування гнучких норм валютного регулювання та доступ до інфраструктури міжнародного рівня. Слід підкреслити, що правовий режим GIFT City орієнтовано на залучення інституційних та приватних інвесторів, надаючи їм правові механізми, які за рівнем правового захисту можна порівняти з аналогічними в розвинених фінансових центрах світу. Заснування в Індії інвестиційного фонду в GIFT City забезпечує інтеграцію в динамічні успішні азійські ринки, статус учасника спеціалізованого режиму зі зменшеним регуляторним навантаженням та підвищеним ступенем юридичної визначеності.

До нас неодноразово зверталися іноземні інвестори та компанії з питаннями, як нерезиденти можуть інвестувати в GIFT City. Як професійний юрист зі знаннями та досвідом у міжнародному та індійському корпоративному праві, я можу надати детальну консультацію щодо законодавчої бази та обмежень, оптимальних стратегій виходу на ринок цього міжнародного центру, допомогти правильно структурувати угоди, обрати відповідну форму для запуску фонду або ж надати комплексний супровід у процесі реєстрації фонду в GIFT City, Індії.