Проведение листинга на регулируемом рынке Кипрской фондовой биржи

Проведение листинга на регулируемом рынке Кипрской фондовой биржи

Развитие, усовершенствование и соответствие Кипрской фондовой биржи (CSE) европейским законам вызывает интерес среди местных и международных компаний, которых интересует рост и листинг ценных бумаг для получения доступа к европейским рынкам капитала.

В частности, в процессе листинга ценных бумаг на Кипрской фондовой бирже возможно включение акций, варрантов, прав и других бумаг для продажи.

Регулируемый рынок дает возможность хорошо зарекомендовавшим себя компаниям размещать свои предложения на фондовой бирже, а также дает четкое указание инвесторам, что компания активна и способна придерживаться высоких стандартов работы в Европе.

Структура регулируемого рынка

Рынок находится под управлением CSE и состоит из Основного и Альтернативного рынков. Каждый из них имеет свои особенности и требования в соответствии с законами и правилами CSE.

  1. Основной рынок содержится для эмитентов с большим капиталом, которые готовы придерживаться строгих правил и постоянных обязательств.
  2. Альтернативный рынок содержится для эмитентов со средним и малым капиталом, и требования к листингу ценных бумаг здесь, как правило, менее строги, поскольку принятые стандарты – минимальные требования и обязательства, принятые европейскими директивами.

Доступные методы проведения листинга

  • Публичное предложение ценных бумаг

Листинг посредством публичного предложения ценных бумаг проводится путем предложения подписки для публики, готовой к покупке акций, которые еще не были выпущены или распределены.

  • Размещение ценных бумаг

Так на бирже размещаются ценные бумаги, которые были выпущены до публичного объявления CSE о листинге.

Требования к листингу на Кипрской фондовой бирже

Эмитент, который планирует размещение ценных бумаг на регулируемом рынке, должен соответствовать следующим требованиям CSE.

Общие требования к листингу на CSE:

  • Эмитент должен быть зарегистрирован и вести деятельность соответствующую законам места регистрации.
  • Публичная компания должна иметь право публично предлагать ценные бумаги.
  • Эмитент имеет право выпускать конкретные типы ценных бумаг, в соответствии с законами в месте регистрации, меморандумом уставом или другими документами, регулирующими условия регистрации и отношения между членами компании.
  • Эмитент предлагает права собственности, передача которых бесплатна.
  • Листинг ценных бумаг на CSE должен проводиться в соответствии с интересами владельцев ценных бумаг.
  • Эмитент должен предлагать к размещению полностью оплаченные права собственности.
  • Эмитент располагает достаточным оборотным капиталом.
  • Готов гарантировать защиту инвесторов.
  • Имеет в структуре не менее 4-х директоров.
  • Происхождение большей части доходов или активов не связано с грузоперевозками, если только основная деятельность компании-эмитента не относится к области грузоперевозок.

Специальные требования к листингу на CSE

Для основного рынка

  • Рыночная капитализация акций оценивается как минимум в €3.5 млн. или в уставном капитале, превышающем €3 млн. (индивидуально или в консолидированной основе) за каждый из двух лет до листинга.
  • В свободном обращении от, по крайней мере, 300 физических или юридических лиц должно находиться 25% акций, предлагаемых для листинга, при этом никто не должен владеть более чем 5% от их общего количества. В компании не должно быть акционеров, прямо или косвенно владеющих более чем 75% акций.
  • Компания должна предоставить информацию с проверенных счетов о прибыли после уплаты налогов как минимум за два из трех последних лет.
  • А также предоставить информацию о регулярных операциях с проверенных счетов за последние три года до проведения листинга, и информацию со счета с положительным чистым капиталом за год до проведения листинга на CSE.
  • Аудиторские заключения не должны содержать каких-либо оговорок за год до листинга.
  • Компания-эмитент должна одобрить Кодекс Кипрской фондовой биржи.

Для альтернативного рынка

  • Рыночная капитализация акций не менее €1 млн.
  • В свободном обращении от, по крайней мере, 100 физических или юридических лиц находится 10% от предлагаемых акций, и ни один из акционеров не контролирует прямо или косвенно более 75%.
  • Компания-эмитент должна предоставить информацию о счетах и регулярных операциях за два года до проведения листинга на альтернативном рынке CSE.
Читать также: Что такое IPO?

Проведение процедуры листинга на Кипрской фондовой бирже

В зависимости от метода листинга, рынка и эмитента подготовка и процедура листинга на CSE в общих чертах могут быть прописаны следующим образом.

  • Подготовка
  1. Обзор деятельности эмитента, делового и финансового положения;
  2. Сбор всей необходимой информации, необходимой для подачи заявки на листинг;
  3. Согласование процесса с андеррайтерами, бухгалтерами и любыми другими консультантами.
  • Подача заявки в CSE
  1. Проверка и подготовка заявки на листинг;
  2. Депозитарные декларации от имени большинства членов Совета директоров;
  3. Брошюра компании;
  4. Уставные документы эмитента;
  5. Отчет о размещении акций в свободном обращении;
  6. Подготовка брошюры (финансовая и юридическая экспертиза);
  7. Определение цены листинга. Утверждение брошюры ценных бумаг комиссией CSE;
  8. Допуск акций к торгам.
  • Текущие обязательства
  1. Обеспечить соблюдение текущих обязательств эмитента.

Текущие обязательства эмитента

Независимо от рынка, эмитент во время листинга ценных бумаг на Кипрской фондовой бирже должен соблюдать общие обязательства, а также:

  • Поддерживать услуги клирингового агента;
  • Публиковать любую существенную информацию, способную помочь общественности;
  • Своевременно объявлять о важных решениях Совета директоров;
  • Публиковать решения (раз в полгода) и отчеты (раз в год) об утверждении финансовых результатов.
  • Публиковать любую информацию, касающуюся поглощения, ликвидации активов или другой важной сделки.

Основной рынок

Альтернативный рынок

Бухгалтерия

Поддержка должным образом укомплектованного бухгалтерского отдела во главе с сертифицированным бухгалтером, являющимся членом Института сертифицированных общественных бухгалтеров Кипра, или эквивалентному профессиональному органу.

Сотрудник по вопросам соблюдения требований

Необходимо нанять человека на постоянной основе, который хорошо знает Законодательство Биржи, имя которого необходимо сообщить на Биржу.

Необходимо нанять человека на постоянной основе, который хорошо знает Законодательство Биржи, имя которого необходимо сообщить на Биржу.

Вебсайт

Поддержка свободного доступа к веб-сайту в интернете, чтобы объявлять любую обязательную информацию и, в частности, финансовые результаты, по крайней мере, за последние пять лет, а также объявления, касающиеся условий выпуска или предоставления ценных бумаг, а также другую информацию, требующую публикации.

Свободное обращение акций

Сохранять минимальный процент рассеивания для общественности 15% и не менее 300 физических и юридических лиц.

Сохранять минимальный процент рассеивания для общественности 10% и не менее 100 физических и юридических лиц.

Преимущества проведения листинга на CSE

  • У компании появляется возможность быть зарегистрированной на регулируемом европейском рынке, что обеспечивает доступ к альтернативным средствам для привлечения капитала, а также дополнительную прозрачность и безопасность для инвесторов.
  • Регулируемый рынок создает новые инвестиционные возможности для инвесторов, желающих инвестировать в зрелые компании с хорошей капитализацией.
  • Возможны исключения из правил CFC, обязательств по отчетности или налогообложения в некоторых юрисдикциях.
  • Проведение процедуры листинга на регулируемом рынке также способствует признанию и улучшению репутации.
Заключительное слово

Обращаем ваше внимание, что информация, представлена с ознакомительной целью, и не является консультацией. Для получения квалифицированной поддержки по вопросам, рассматриваемым в статье, свяжитесь с экспертами YB Case через контакты, указанные в форме ниже. Наши сотрудники также готовы оказать услуги по сопровождению инвестиционных проектов, и предоставить другой, сопутствующий сервис.

Поле должно быть заполнено
Как нам связаться с вами?*
Введите корректный e-mail
Введите корректный номер