EN 
Первичное публичное размещение акций (IPO) в США подразумевает распределение акций предприятия среди инвесторов. В отличие от публичного размещения акций в других странах, запуск IPO в США может проводиться без листинга акций компании на фондовой бирже. Хотя большинство IPO-компаний проводят листинг своих акций в момент их первичного размещения. Далее мы разберем как выйти на рынок IPO в США и затронем тему регулирования IPO-компаний в Америке.
Почему выгодно выйти на рынок IPO в США
Проведение IPO в США происходит через инвестиционные банки. В соответствии с этой структурой андеррайтеры, действуя в качестве принципалов, приобретают акции компании по договорной цене за вычетом скидки (приблизительно 7% от цены для публичных инвесторов), а затем перепродают акции публичным инвесторам.
В ходе публичного размещения акций, инвестиционные банки распределяют акции на основе «максимальных усилий». При такой структуре инвестиционные банки выступают в качестве агентов компании по привлечению инвесторов, которые покупают акции у компании, а не у банков.
Процесс подготовки первичного размещения акций на американских фондовых биржах
Для того чтобы запустить IPO в США необходимо пройти 3 этапа.
- Период, предшествующий подаче заявки для проведения IPO в Америке
На первом этапе:
- эмитент IPO выбирает андеррайтеров;
- андеррайтеры начинают проверку эмитента;
- необходимо подготовить документы по раскрытию информации для использования при размещении;
- эмитент начинает любую корпоративную реструктуризацию, необходимую ему для запуска IPO на американских биржах и работы в качестве публичной компании.
Сроки завершения первого этапа от 3 до 6 месяцев
- Второй этап, «период ожидания»
Он начинается с подачи заявление в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (The United States Securities and Exchange Commission (SEC)). Для того чтоб зарегистрировать IPO компанию в США на этом этапе:
- эмитент вносит изменения в регистрационное заявление в ответ на замечания SEC;
- андеррайтеры завершают проверку;
- эмитент завершает разработку планов корпоративной реструктуризации.
После того, как SEC завершит рассмотрение регистрационного заявления, компания и андеррайтеры оценивают фирму для определения диапазона цен размещения акций, а затем проводят маркетинг IPO. Этот этап обычно занимает от 90 до 120 дней
- Третий этап
Он начинается после того как SEC разрешает эмитенту продать свои акции общественности. Разрешение на продажу акций компании на биржах США вступает в силу после заявление от американского регулятора о регистрации. После этого эмитент и андеррайтеры договариваются о цене IPO и подписывают договор андеррайтинга, регулирующий приобретение андеррайтерами акций у эмитента и их перепродажу общественности. Выпуск акций IPO в Америке, как правило, происходит сроком в два дня.
Для чего нужна комплексная юридическая проверка IPO компаний в США
Проведение дью дилидженс IPO компаний в США охватывает деловые, финансовые, бухгалтерские и юридические вопросы. Такая юридическая экспертиза необходима в процессе IPO для того чтобы защитить участников размещения от юридической ответственности за ущерб, причиненный в результате неполного раскрытия информации в регистрационном заявлении.
Требования для выхода на рынок IPO в США
- Акционерный капитал не менее 2,000,000 USD.
- Не менее 100 000 акций публичного размещения.
- Как минимум 300+ акционеров.
- Общие активы в размере 4,000,000 USD.
- Как минимум два брокер-дилера.
- Минимальная цена предложения акций компании в размере 3 USD.
Без помощи профильных специалистов разобраться со всеми требованиями со стороны регуляторов для запуска IPO компании в Америке и в выходе на американскую биржу для продажи акций компании непросто. Для получения более детальной информации вы можете заказать консультацию по регулированию рынка IPO в США.
