Новое регулирование токенизации в Кыргызстане

Новое регулирование токенизации в Кыргызстане было введено в 2025 году, что обозначило переход от либерального подхода к системной и строго контролируемой модели. Новый закон о виртуальных активах в Кыргызстане полностью запретил необеспеченные токены и анонимные криптокошельки, а деятельность майнинговых компаний и криптобирж поставил ​​под государственный надзор (с обязательным лицензированием, ежегодным аудитом и повышенными требованиями к прозрачности операций). Тем самым законодатель уделил особое внимание инновациям, легализировав токены, обеспеченные реальными активами (RWA).

Новое регулирование токенизации в Кыргызстане

В Киргизии принят закон о регулировании криптовалют и майнинга. Новые правила вводят ключевые понятия — государственный майнинг и национальный крипторезерв, а также разъясняют, как регулируется обращение стейблкоинов в Кыргызстане.

Новый закон о виртуальных активах в Киргизии не только уточняет термины, но и определяет порядок функционирования токенов, обеспеченных реальными активами. Главное нововведение закона — стейблкоин признается цифровым токеном, который имеет прямую привязку к фиатной валюте и полностью обеспечен ею в соотношении один к одному. Это означает, что каждый выпущенный токен должен иметь реальное денежное обеспечение в национальной или иностранной валюте, находящееся под строгим контролем. Тем самым государство устранило возможность существования необеспеченных токенов, усилив доверие к цифровым финансовым инструментам.

Также в законодательстве впервые закреплено понятие токена, обеспеченного реальным активом (Real World Asset Token — RWA Token). Под этим термином понимается виртуальный актив, выпуск которого подтвержден имущественным правом на конкретный физический объект или на документально оформленное обязательство, связанное с таким активом. Другими словами, RWA-токены выступают цифровыми аналогами реальных ценностей — недвижимости, оборудования, сырьевых ресурсов, либо иных активов, имеющих материальную основу. Этот механизм открывает перед инвесторами и компаниями новые возможности — от токенизации имущества до создания гибких инвестиционных инструментов, которые сочетают цифровую ликвидность и реальную ценность.

Кроме того, закон вводит совершенно новые направления в развитии криптоиндустрии — государственный майнинг и крипторезерв. Теперь майнинг криптовалют в Кыргызстане может осуществляться не только частными лицами и компаниями, но и при участии государства. Это может выражаться как в форме полного государственного контроля, так и в долевом участии. Такая модель создает предпосылки для появления стратегически важных инфраструктурных проектов, направленных на повышение доходности государственного бюджета и развитие цифрового сектора экономики.

Государственный криптовалютный резерв — это совокупность цифровых активов, находящихся в собственности государства, формируемая через майнинг, эмиссию, токенизацию и целенаправленное приобретение. Главная цель его создания — укрепление финансовой стабильности страны, поддержка национальных цифровых проектов. Политика формирования, хранения, управления и использования криптовалютного резерва определяется президентом Кыргызской Республики, обеспечивая прозрачность и стратегическое управление государственными цифровыми ресурсами.

Эти изменения свидетельствуют о том, что Кыргызстан стремится занять лидерские позиции в области цифрового законодательства на территории Центральной Азии. Новая система регулирования рынка криптовалют в Кыргызстане создает условия для безопасного внедрения инноваций, привлечения инвестиций и развития цифровой инфраструктуры, что в перспективе может сделать страну важным центром финтеха в регионе.

Для достижения устойчивого успеха в такой динамичной и инновационной сфере, как выпуск и обращение токенов, крайне важно действовать в строгом соответствии с действующим законодательством и нормативными требованиями. Во избежание возможных правовых рисков и претензий со стороны регулирующих органов рекомендуется привлечь квалифицированных специалистов, обладающих опытом в области цифрового права и финтех-регулирования. Профессиональное юридическое сопровождение токенизации в Кыргызстане позволит грамотно структурировать проект, подготовить корректную документацию и обеспечить полное соответствие требованиям законодательства.

Сферы лицензируемой деятельности в области виртуальных активов

Виртуальные активы в Кыргызстане могут существовать самостоятельно, например, в виде цифровых токенов, либо выполнять функцию подтверждения имущественных и неимущественных прав. Иными словами, с их помощью можно зафиксировать право собственности, долю участия, обязательство, иные притязания на материальные/нематериальные ценности. Однако важно понимать, что виртуальные активы не имеют статуса законного средства платежа: ими нельзя расплачиваться за товары и услуги, они не считаются валютой или ценной бумагой.

Главным принципом регулирования цифровых активов в Кыргызстане является обеспечение их прозрачного и безопасного обращения. В Кыргызстане новый закон о виртуальных активах допускает эмиссию только обеспеченных виртуальных активов, то есть таких, за которыми стоит реальная экономическая/финансовая основа. Выпускать их можно в национальной или иностранной валюте, что направлено на снижение рисков и предотвращение появления спекулятивных токенов, способных нанести ущерб инвесторам и участникам рынка.

Правительство определило, что деятельность в сфере виртуальных активов требует особого надзора. Поэтому для всех, кто планирует работать в этой отрасли, установлен перечень регулируемых направлений. Основные виды регулируемой деятельности в сфере виртуальных активов резюмированы ниже в таблице.

Между тем, уставный капитал компаний, предоставляющих услуги с виртуальными активами, формируется исключительно в национальной валюте и только в безналичной форме, полностью за счет средств их учредителей. При этом минимальный порог капитала для организаций, находящихся под контролем уполномоченного государственного органа, определяется напрямую президентом Кыргызской Республики.

Токенизация в Кыргызстане: новый режим sandbox

Президент может ввести пилотное регулирование криптовалютного сектора в Кыргызстане на определенной территории в течение ограниченного периода времени. Это означает, что для отдельных участников рынка создаются специальные условия, при которых они могут разрабатывать и внедрять инновационные услуги или технологии, не подвергаясь полному воздействию традиционного законодательства. Механизм sandbox предназначен для проверки новых бизнес-моделей, технологических решений и финансовых инструментов, прежде чем они будут масштабированы на национальном уровне.

• Установление требований к участникам. Президент определяет критерии для поставщиков услуг виртуальных активов и других юридических лиц, которые участвуют в пилотных проектах. Эти требования обеспечивают прозрачность работы участников и минимизацию потенциальных рисков.
• Запрет на предоставление преференций. Режим sandbox не допускает создание привилегированных условий для отдельных компаний. Это обеспечивает равные возможности для всех участников и предотвращает создание монополистических преимуществ.
• Оценка и корректировка законодательства. После завершения тестирования инновационных технологий уполномоченное ведомство анализирует результаты и может предложить изменения в действующее законодательство, чтобы интегрировать успешные решения в общую правовую систему.
• Разделение функций между президентом и уполномоченным органом. Президент определяет общую политику и основные принципы функционирования режима. Уполномоченный орган отвечает за непосредственное управление пилотными проектами, администрирование и контроль их реализации, включая мониторинг соблюдения установленных правил.
• Лицензирование участников. Все субъекты, работающие согласно правилам специального режима, должны оформить лицензии и разрешения в установленном порядке через уполномоченный орган. Криптолицензия в Кыргызстане оформляется исходя из заявленных целей и направлений деятельности проекта, предоставляется на определенный срок, является именной и не может быть передана иным лицам.
• Регулирование условий работы. Условия работы участников, порядок выдачи, приостановления, отзыва лицензий устанавливаются в соответствии с действующим законодательством о виртуальных активах. Это позволяет интегрировать пилотные проекты в национальную правовую систему, обеспечивая их законность.
• Контролируемая среда для инноваций. Новое регулирование криптовалют в Кыргызстане, вводящее режим sandbox, создает ограниченную среду, в которой новые технологии могут тестироваться без риска для финансовой системы страны и конечных пользователей. Ограничения по времени, территории, количеству операций и числу пользователей позволяют оценивать инновации перед их масштабированием.

Главная цель специального режима регулирования виртуальных активов в Кыргызской Республике — создать безопасную площадку для тестирования инновационных технологий. Это могут быть сервисы, основанные на блокчейне, цифровые валюты, платформы для обмена токенами, смарт-контракты и другие технологические продукты, требующие особого подхода к регулированию. Ограничения режима могут касаться территории, времени, количества и объема операций, а также числа пользователей. Такой подход обеспечивает, с одной стороны, эффективное наблюдение за инновациями, а с другой — минимизацию рисков для участников и для финансовой системы страны в целом.

Хочу заметить, что именно президент определяет требования к поставщикам услуг виртуальных активов в Кыргызстане, которые участвуют в реализации пилотных проектов. Эти требования могут касаться финансовой устойчивости компаний, наличия технических и кадровых ресурсов, соблюдения мер по защите данных пользователей.

Полномочия органа, отвечающего за регулирование рынка цифровых активов в Кыргызстане

Напомню, что уполномоченный орган, ответственный за формирование и реализацию государственной политики в сфере виртуальных активов, назначается президентом Кыргызской Республики. В его компетенцию входят следующие задачи:

• реализация государственной политики по развитию и регулированию рынка виртуальных активов;
• разработка и внедрение госпрограмм по использованию DLT в эмиссии, обращении и регистрации виртуальных активов, а также содействие их реализации;
• координация работы с другими госорганами, международными организациями для обеспечения эффективного функционирования крипторынка;
• подготовка предложений по приоритетным направлениям развития законодательства по выпуску и обращению виртуальных активов;
• проведение правовой, антикоррупционной и технической экспертизы нормативно-правовой базы, регулирующей обращение виртуальных активов;
• участие в формировании системы повышения квалификации специалистов с учетом потребностей отрасли виртуальных активов;
• лицензирование и выдача разрешительных документов, а также контроль деятельности юридических и физических лиц, осуществляющих регулируемые операции с виртуальными активами;
• принятие мер воздействия к поставщикам услуг виртуальных активов за нарушения законодательства, включая приостановление, отзыв или аннулирование лицензий;
• государственная регистрация эмиссии виртуальных активов, признание ее действительной или недействительной, приостановление или аннулирование эмиссии;
• разработка требований к эмитентам виртуальных активов, утверждаемых президентом;
• формирование и внедрение национальных стандартов и классификаций для эмиссии и обращения виртуальных активов;
• ведение Единого государственного реестра в сфере виртуальных активов;
• представление интересов Кыргызстана на международном уровне по вопросам регулирования виртуальных активов и связанных цифровых технологий;
• разработка предложений по созданию специальных режимов для внедрения инновационных услуг и технологий, ранее не применявшихся в сфере виртуальных активов;
• запуск и контроль функционирования майнинг-пулов;
• согласование изменений в составе участников и должностных лиц компаний, осуществляющих регулируемые виды деятельности в сфере виртуальных активов.

Регистрация майнеров в Кыргызстане: требования и порядок получения сертификата

Майнинг криптовалют в Киргизии теперь регулируется законом, требующим обязательной регистрации всех лиц, занимающихся этим видом деятельности. Процедура регистрации устанавливается действующими нормативными актами, и без ее прохождения заниматься майнингом запрещено. После оформления регистрации индивидуальные предприниматели и юридические лица получают сертификат, который подтверждает их право на ведение майнинговой деятельности и действует без ограничения срока.

Для получения сертификата майнер должен выполнить ряд обязательных условий. Прежде всего необходимо пройти формальную регистрацию, предоставив полную информацию в соответствии с законодательными требованиями. Кроме того, требуется уплата установленного законом регистрационного сбора, наличие собственного майнингового оборудования и действующего кошелька для учета виртуальных активов, получаемых в процессе майнинга криптовалют в Кыргызской Республике. Важным условием является также обеспечение надежного электроснабжения помещения, где установлено оборудование, с соблюдением всех норм пожарной, санитарной и технической безопасности. Запрещается скрытый майнинг, а при необходимости майнер обязан предоставить уполномоченным органам все сведения, связанные с его деятельностью и оборотом виртуальных активов, в указанные сроки и на безвозмездной основе. Помимо регулирования майнинга в Кыргызстане, были введены новые правила эмиссии и публичного размещения виртуальных активов.

Акцентирую ваше внимание на том, что в условиях усилившегося надзора и роста правовых рисков особую актуальность приобрели комплексные юридические консультации и сопровождение токенизации, начиная от правового анализа модели выпуска токена до подготовки договорной документации, взаимодействия с регуляторами и последующего соблюдения требований.

Профессиональное сопровождение токенизации в Кыргызстане позволяет не только обеспечить соответствие проекта требованиям национального законодательства, но и минимизировать возможные правовые последствия, связанные с нарушением норм, регулирующих оборот цифровых активов. Особенно это важно для компаний, привлекающих инвестиции через токен-сейлы, размещающих utility-, security- или stable-токены, а также для тех, кто осуществляет деятельность в смежных областях — майнинг, криптобиржи.

Свяжитесь с нами

Заключение

Введение нового закона о виртуальных активах в Кыргызстане — решительный шаг государственных органов к системному регулированию крипторынка, сочетающий строгий контроль с поддержкой инновационных финансовых технологий. Страна получает возможность занять лидирующую позицию в Центральной Азии как центр инноваций в сфере цифровых финансов, где безопасность и технологический прогресс идут рука об руку.

В новых условиях профессиональное сопровождение токенизации в Кыргызстане приобретает стратегическое значение, обеспечивая легитимность проектов. Как профильный юрист с опытом работы в сфере токенизации, я помогаю клиентам обеспечить полное соответствие проектов законодательству, минимизировать риски правовых и финансовых нарушений.