Панама обсуждает налогообложение пассивного дохода

Панама начала обсуждение законопроекта о налогообложении пассивного дохода

03.06.2026

Для быстрой связи с консультантом

WeChat

Панама начала обсуждение законопроекта о налогообложении пассивного дохода, получаемого транснациональными корпоративными структурами. Новые положения направлены на установление строгих критериев, определяющих допустимость сохранения налоговых льгот в отношении прибыли, полученной из иностранных источников.

Представление законопроекта в законодательный орган состоялось 30 апреля по инициативе Министерства экономики. Документ предполагает системное изменение Налогового кодекса Панамы путем введения новой главы IA, регулирующей так называемые правила экономического присутствия применительно к пассивным доходам.

Сфера применения новых правил налогообложения пассивного дохода в Панаме

Законопроект направлен прежде всего на регулирование деятельности компаний, состоящих во многонациональных группах, которые получают прибыль из зарубежных источников в форме дивидендов, доходов от недвижимого имущества и иных видов дохода от движимого капитала. Реформа заключается в установлении сабстенса: формальное присутствие компании в Панаме более не будет достаточным основанием для сохранения налоговых преимуществ. Вместо этого потребуется доказательство реальной операционной и управленческой деятельности на территории страны.

Согласно предлагаемой модели регулирования, организации, подпадающие под действие закона, обязаны одновременно выполнить четыре критерия, подтверждающих их фактическое присутствие и деятельность в Панаме:

наличие квалифицированного персонала, официально трудоустроенного и получающего вознаграждение в этой стране;
обеспечение надлежащей инфраструктуры и материально-технической базы, соответствующей характеру заявленной деятельности;
фактическое принятие ключевых управленческих решений и распределение рисков непосредственно на территории Панамы;
покрытие текущих затрат по доходным активам.

Налоговые последствия несоответствия и фискальные риски

Законопроект Панамы о налогообложении пассивного дохода, получаемого компаниями за рубежом, квалифицирует организации, которые не смогут подтвердить соответствие установленным критериям, как не отвечающие требованиям. В таком случае их иностранные пассивные доходы подлежат налогообложению по специальной ставке — 15% от валового дохода.

Ставка применяется к валовой, а не к чистой прибыли, что существенно повышает фактическую налоговую нагрузку, особенно для компаний с низкой маржинальностью бизнеса. Дополнительно к налоговым обязательствам могут применяться штрафные санкции, пени и начисление процентов за несвоевременное исполнение обязательств.

Усиление комплаенса и новые административные обязанности

Законопроект вводит расширенный режим налогового и корпоративного комплаенса. Компании, подпадающие под регулирование, обязаны:

ежегодно предоставлять заверенные декларации, подтверждающие наличие экономического присутствия;
хранить соответствующую документацию непосредственно на территории республики;
подавать налоговую отчетность по иностранным доходам;
представлять аудированную финотчетность.

Налогообложение пассивного дохода компаний в Панаме: потенциальные последствия для бизнеса

Панама готовит налоговые изменения в отношении иностранных пассивных доходов международного бизнеса. Одним из последствий может стать ограничение практики совместного использования ресурсов — персонала, офисов и управленческих функций — среди различных подразделений одной международной группы. Компании, которые ранее централизовали управление несколькими панамскими структурами в одном офисе с частичным дублированием функций, могут столкнуться с необходимостью пересмотра своей организационной модели. В ряде случаев это может привести к консолидации активов, перераспределению функций или полной реструктуризации присутствия в стране.

Почему вопрос реформы стал актуален именно сейчас

Панама на протяжении длительного времени находится в Приложении I Европейского союза, включающем юрисдикции, которые рассматриваются как не полностью соответствующие стандартам налогового сотрудничества. Несмотря на временное исключение из перечня в начале 2018 года после принятия обязательств по реформированию налоговой системы, последующее невыполнение ряда заявленных мер привело к возвращению страны в список. По состоянию на февраль 2026 года Панама продолжает оставаться среди ограниченного числа государств, включенных в этот перечень.

Главным элементом текущей оценки со стороны ЕС является режим Foreign Source Income Exemption (FSIE). В рамках Кодекса поведения ЕС в сфере налогообложения бизнеса подобные режимы могут рассматриваться как потенциально вредоносные, если они создают условия для искусственного вывода прибыли из налоговой базы без достаточной экономической активности в соответствующей юрисдикции.

Подход ЕС не требует полной отмены фискального режима, основанного на источнике получения прибыли. Вместо этого предлагается частичное налогообложение отдельных категорий пассивного иностранного дохода либо введение требований к реальному экономическому присутствию компаний, которые пользуются налоговыми льготами, в сочетании с усиленными мерами против злоупотреблений налоговым режимом. Следующий официальный пересмотр позиции ЕС запланирован на октябрь 2026 года. Панамское руководство публично заявляет о стремлении добиться исключения страны из списка, а проведение внеочередных заседаний по рассмотрению соответствующего законопроекта указывает на ускоренный характер законодательного процесса.

Предлагаемая реформа о налоге пассивных доходов из‑за рубежа в Панаме не предполагает устранения действующей территориальной системы налогообложения. Базовый принцип сохраняется: доходы, полученные на территории страны, продолжают облагаться стандартной ставкой 25%. Аналогично активная прибыль, формируемая за пределами Панамы, остается вне сферы действия реформы и не подпадает под дополнительное налогообложение.

Существенные изменения затрагивают исключительно условия применения льготы к иностранному пассивному доходу в Панаме. В действующей модели прибыль, получаемая панамскими компаниями из зарубежных источников, освобождается от налогообложения автоматически, без обязательной проверки уровня экономической деятельности или фактического присутствия компании в стране.

Законопроект предлагает перейти от автоматического освобождения к условному режиму его предоставления: налоговая льгота сохраняется, но становится зависимой от выполнения установленных критериев, связанных с экономическим содержанием деятельности. Действие новых правил налогообложения пассивного дохода в Панаме ограничено только компаниями, входящими во многонациональные группы и получающими пассивный иностранный доход.

Отдельно закрепляется исключение: физические лица, являющиеся налоговыми резидентами Панамы, а также независимые местные компании, не входящие в структуру транснациональных групп, не подпадают под действие предлагаемых изменений. Также подчеркивается, что законопроект не затрагивает миграционно-инвестиционные программы, включая получение постоянного вида на жительство в Панаме для инвесторов и программы, основанные на принципе территориального исключения.

Международная практика

Международная практика показывает, что ряд юрисдикций с территориальными системами налогообложения уже прошел аналогичный путь адаптации к требованиям ЕС. Среди них упоминаются Коста-Рика, Уругвай, Гонконг и Сингапур, которые пересмотрели свои режимы освобождения иностранного дохода и внедрили элементы контроля экономического присутствия и правовых инструментов против недобросовестного использования льготного режима. Результатом реформ стало последующее исключение указанных стран из перечней юрисдикций, не соответствующих стандартам ЕС.

В Панаме уже существуют специальные налоговые и экономические меры, которые отражают аналогичную политику. К ним относятся:

режим штаб-квартир многонациональных компаний (SEM);
специальные территории, такие как Панама-Пасифико и свободная зона Колон.

Их регулирование было скорректировано таким образом, чтобы предоставление налоговых льгот напрямую зависело от соблюдения предписаний к реальному экономическому присутствию. Текущий законопроект о налогообложении пассивного дохода в Панаме фактически расширяет этот подход, распространяя его на общую систему исключения иностранных инвестиционных доходов из налоговой базы.

Возможные экономические последствия

Несмотря на заявленную цель соответствия международным стандартам, предложенные правительством Панамы изменения в налогообложении пассивного дохода компаний в составе многонациональных групп вызывают обеспокоенность в профессиональном и деловом сообществе. По сообщениям ряда аналитических источников, включая местные юридические круги, существует риск частичного оттока капитала в случае чрезмерного применения новых требований.

Особое внимание уделяется специфическим секторам, в частности судоходной отрасли. Панама обладает одним из крупнейших в мире судовых реестров, и значительная часть компаний, владеющих плавательными средствами через специальные юридические структуры, традиционно имеет минимальное физическое присутствие на территории страны. Это создает регуляторный вопрос: должны ли такие структуры подпадать под общие требования к экономическому присутствию или им необходимо сохранить особый режим регулирования.

Заключение

Панама инициировала обсуждение законопроекта о налогообложении пассивного дохода, получаемого транснациональными группами, который предусматривает установление критериев сабстенса. Законопроект находится в стадии предварительного рассмотрения в Комитете по экономике и финансам Национальной ассамблеи. Для того чтобы изменения повлияли на оценку Панамы со стороны Евросоюза в рамках следующего пересмотра, закон должен быть принят парламентом и утвержден президентом, а также имплементирован в установленный срок.