Хедж-фонди на Гернсі

Хедж-фонди становлять невід'ємну складову сучасної економічної системи. Вони дають інвесторам унікальні шанси для різноманітності інвестиційного портфеля та збільшення доходів. Гернсі останнім часом виділилося як ключовий центр для розміщення таких фондів завдяки своєму привабливому законодавству та розвиненій економічній інфраструктурі.

Як один із провідних офшорних центрів, Гернсі пропонує хедж-фондам гнучкі та надійні умови для операцій. Острівне регуляторне середовище залучає як початківців, так і усталені фонди, гарантуючи високий рівень захисту та прозорості для інвесторів.

Ця стаття докладно розглядає причини популярності Гернсі серед хедж-фондів. Вона охоплює основні аспекти – такі, як нагляд і регулювання, умови операційної діяльності, оподаткування та пропоновані адміністративні послуги на острові.

Визначення хедж-фонду

Хедж-фонд є приватним інвестиційним пулом, який керується досвідченими професіоналами у сфері управління активами. Основна мета хедж-фонду – генерація високих доходів для його учасників.

Основною характеристикою хедж-фондів є використання різноманітних і найчастіше складних стратегій інвестування, включаючи використання позикових коштів, похідних фінансових інструментів, а також операцій з короткими продажами.

Хедж-фонди відрізняються тим, що можуть інвестувати у широкий спектр активів, включаючи акції, облігації, валюти та деривативи. На відміну від них, традиційні інвестиційні фонди зазвичай обмежуються вузьким набором активів і стратегій, спрямованих на досягнення стабільності та прогнозованості доходів.

• Різноманітність стратегій. Хедж-фонди можуть застосовувати безліч стратегій – таких, як арбітраж, глобальні макроекономічні підходи та стратегії, які базуються на ринкових нейтральних позиціях. Це контрастує із взаємними фондами, які зазвичай дотримуються більш обмежених і консервативних підходів.
• Використання позикових коштів. Хедж-фонди часто вдаються до позикових коштів, збільшуючи цим свою купівельну спроможність і потенціал для отримання доходу. Взаємні фонди навпаки стикаються з регуляторними обмеженнями, які стримують їх можливості використовувати позикові кошти.
• Використання похідних інструментів. Хедж-фонди активно використовують похідні фінансові інструменти для хеджування ризиків і проведення спекулятивних операцій. Взаємні фонди, своєю чергою, мають обмеження на використання подібних інструментів.

• Комісії за управління та результат. Хедж-фонди зазвичай встановлюють два види комісій: плата за управління активами (зазвичай становить 2% від керованих активів) і плата за результати (зазвичай становить 20% від прибутку). Взаємні фонди, своєю чергою, зазвичай стягують лише комісію за управління, яка значно нижча порівняно з хедж-фондами.
• Стимулююча комісія. Комісія за результати служить стимулом для керуючих хедж-фондами активно знаходити та реалізовувати прибуткові інвестиційні можливості, оскільки їхній дохід залежить безпосередньо від фінансових результатів фонду.

Чому Гернсі є привабливим місцем для хедж-фондів?

Гернсі – один з Нормандських островів, розташований у протоці Ла-Манш між Великою Британією і Францією. Хоча це володіння корони Великої Британії, Гернсі не входить до складу Сполученого Королівства та Європейського Союзу, але має певні привілеї і незалежну правову та фінансову систему.

Економічна система острова Гернсі стабільна та значною мірою заснована на фінансовому секторі, який займається міжнародними фінансовими операціями та пропонує послуги найвищої якості. Крім банківських і страхових продуктів, на території острова створені чудові умови для функціонування інвестиційних фондів, зокрема і хедж-фондів.

Привабливість Гернсі як місця для хедж-фондів обумовлена ​​кількома аспектами. Насамперед, острів пропонує вигідне законодавче та нормативне середовище. Постійність у регулюванні та надійна правова база сприяють чіткості та прогнозованості для бізнес-спільноти. Комісія з фінансових послуг Гернсі відіграє ключову роль в управлінні фінансовими організаціями, гарантуючи високі стандарти захисту прав інвесторів і дотримання глобальних норм. Гнучкість та адаптивність регуляторів сприяють швидкій адаптації хедж-фондів на Гернсі до ринкових змін, дозволяючи використовувати новітні фінансові інструменти та методики.

Розвинена інфраструктура та наявність професійних послуг на високому рівні також залучають хедж-фонди на Гернсі. Острів пропонує широкий спектр високоякісних професійних послуг, включаючи юридичні консультації, бухгалтерський облік, аудит та адміністративні послуги. Тут працює багато провідних міжнародних компаній, що забезпечує доступ до експертів зі світовим досвідом. Сучасна технологічна інфраструктура важлива для ефективного управління фондами та забезпечення безпеки даних.

Репутація та міжнародне визнання Гернсі як надійного фінансового центру також відіграють важливу роль. Острів відомий високим рівнем корпоративного управління та дотриманням міжнародних стандартів, що викликає додаткову довіру в інвесторів і сприяє залученню капіталу. Гернсі активно співпрацює з міжнародними організаціями – такими, як Організація економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР) та Група розробки фінансових заходів боротьби з відмиванням грошей (FATF), підтверджуючи свою відданість високим стандартам фінансової прозорості та боротьбі з незаконною діяльністю.

Географічне положення та політична стабільність також є важливими факторами. Близькість Гернсі до великих фінансових центрів Європи – таких, як Лондон і Париж, забезпечує зручний доступ до міжнародних ринків і фінансових ресурсів. Високий ступінь політичної стабільності та незалежності острова створює передбачуваність і стійкість для бізнесу та інвесторів.

Законодавча база для хедж-фондів на Гернсі

Законодавча база Гернсі для хедж-фондів розроблена таким чином, щоб забезпечити баланс між гнучкістю для керуючих фондами та захистом інвесторів. Головними законами, які регулюють діяльність хедж-фондів, є Закони про захист інвесторів 1987 (Protection of Investors Law, 1987) та відповідні підзаконні акти.

Закон про захист інвесторів ‒ Рrotectiоn of Invеstоrs (Ваiliwiсk of Guеrnsеy) Lаw, 1987 – основний нормативний акт, який регулює операції всіх інвестиційних фондів, зокрема і хедж-фондів на Гернсі. Цей закон визначає критерії для ліцензування та регулювання управляючих фондами, дистриб'юторів та адміністраторів, також він покликаний забезпечити захист прав вкладників і підтримувати репутацію Гернсі як надійного фінансового хаба.

Один із головних регламентуючих документів – The Аuthorisеd Сollective Invеstment Schеmеs (Сlass А) Rulеs 2008 (Правила для уповноважених колективних інвестиційних схем (Клас А)). Ці правила визначають критерії формування та управління колективними інвестиційними проєктами, зокрема хедж-фондами. В них прописані вимоги до структури управління фондами, принципи розкриття інформації та звітності, а також вони задають правила для керівників та адміністраторів фондів.

Кодекс корпоративного управління ‒ The Сode of Сorporate Gоvernance ‒ ключовий документ, який задає стандарти управління для хедж-фондів. Кодекс регламентує структуру ради директорів, механізми внутрішнього контролю, управління ризиками та відносини з інвесторами, спрямовані на забезпечення стабільності та прозорості операцій фондів.

Законодавчі та регуляторні акти, які регулюють діяльність хедж-фондів на Гернсі, створюють міцну правову основу для їх функціонування. Ця основа сприяє захисту прав інвесторів, дотримання високих стандартів корпоративного управління та прозорості, а також стимулює сталий розвиток фінансової індустрії острова.

Регуляторний орган – Комісія з фінансових послуг Гернсі (GFSC)

Основним регуляторним органом для хедж-фондів на території Гернсі виступає Комісія з фінансових послуг Гернсі (Guernsey Financial Services Commission, GFSС). Основна роль GFSC полягає в контролі за дотриманням законодавчих вимог, захисту прав інвесторів і забезпеченні стабільності на фінансовому ринку. Обов'язки GFSC включають встановлення та підтримання жорстких норм регулювання та контролю за діяльністю фінансових установ, включаючи хедж-фонди, на острові.

GFSC видає правила та керівництва, які доповнюють основний законодавчий акт – Protection of Investors Law, 1987. Ці нормативні документи встановлюють вимоги до структури управління фондами, процесу ліцензування, розкриття інформації та звітності. GFSC також проводить регулярні перевірки діяльності хедж-фондів, щоб гарантувати їхню відповідність встановленим нормам і стандартам.

Один із основних обов'язків Комісії з фінансових послуг Гернсі (GFSC) – ліцензування хедж-фондів на території Гернсі. Процес ліцензування охоплює детальну оцінку поданих заяв, перевірку кваліфікації керівників та аналіз інвестиційних стратегій фондів. Ці дії спрямовані на гарантію надійності та прозорості діяльності хедж-фондів у цій юрисдикції.

Захист прав інвесторів – важлива функція GFSC. Комісія забезпечує, щоб хедж-фонди надавали інвесторам всебічну та достовірну інформацію про свої операції, потенційні ризики та досягнуті результати. Це вимагає від фондів регулярної звітності та дотримання норм корпоративного управління.

Основні види структур для хедж-фондів на Гернсі

На Гернсі хедж-фонди можуть бути засновані в різних правових конструкціях, кожна з яких надає специфічні переваги та найкраще відповідає різним інвестиційним стратегіям і завданням. Нижче наводяться ключові форми, які застосовуються для формування хедж-фондів на острові.

Відкриті інвестиційні компанії (Оpen-Еnded Investment Сompanies, ОEICs)

Відкриті інвестиційні компанії, відомі як ОEICs, є поширеною формою для хедж-фондів на Гернсі. OEICs є корпоративними структурами, здатними випускати та відкликати акції відповідно до запитів інвесторів, що забезпечує значну адаптивність в управлінні активами та залученні інвестицій.

• Гнучкість випуску акційOEIC може випускати та викуповувати акції в міру необхідності, що дозволяє інвесторам вільно входити та виходити з фонду.
• ПрозорістьOEIC зобов'язана надавати регулярні звіти та розкривати інформацію про свої активи та операції, що забезпечує високий рівень прозорості для інвесторів.
• Регулювання OEIC регулюються Комісією з фінансових послуг Гернсі (GFSC), що гарантує дотримання високих стандартів захисту капіталовкладників та управління корпоративною структурою.

Закриті інвестиційні компанії (Сlosed-Еnded Invеstment Сompanies, СEICs)

Інвестиційні компанії закритого виду (CEICs) відрізняються від OEIС тим, що вони мають обмежену кількість акцій. Вкладники можуть придбати акції при первинному розміщенні або на вторинному ринку, але кількість акцій не змінюється.

• Стабільність капіталу Фіксована кількість акцій забезпечує стабільність капіталу, що дозволяє управляючим фондами точніше планувати інвестиційні стратегії.
• Довгострокові інвестиціїCEIC часто залучають довгострокових інвесторів, що дозволяє фонду реалізовувати довгострокові інвестиційні стратегії без потреби задовольняти часті запити на викуп акцій.
• Торгівля на вторинному ринку Акції CEIC можуть торгуватись на вторинних ринках, що надає інвесторам можливість ліквідувати свої інвестиції.

Партнерства з обмеженою відповідальністю (Limited Рartnerships, LРs)

LPs є ще однією поширеною структурою для хедж-фондів на Гернсі. У LP є два види партнерів: генеральні партнери (GPs), які управляють фондом і несуть необмежену відповідальність за його зобов'язання, та обмежені партнери (LPs), які вносять капітал і несуть відповідальність тільки в межах своїх інвестицій.

• Гнучкість в управлінніГенеральні партнери мають значну свободу в управлінні фондом і реалізації інвестиційних стратегій.
• Обмежена відповідальність Обмежені партнери несуть відповідальність лише в межах своїх вкладів, що знижує ризики інвесторам.
• Фіскальні привілеїLP часто використовують для оптимізації оподаткування, оскільки партнерства можуть бути податково ефективнішими порівняно з корпораціями.

Пайовий фонд (Unit Тrusts)

Інвестиційні трасти (Unit Trusts) є юридичною структурою, в якій довірче управління активами здійснюється керуючою компанією від імені власників паїв (unit holders). Керуюча компанія діє в інтересах пайовиків і має дотримуватися умов трастової угоди.

• Фідуціарні зобов'язання Керуюча компанія має фідуціарні зобов'язання перед пайовиками, що забезпечує надійний ступінь захисту інтересів капіталовкладників.
• Гнучкість структуриUnit Trusts можуть використовуватися для реалізації різних інвестиційних тактик і можуть бути структуровані як відкриті чи закриті фонди.
• Легкість в управлінніUnit Trusts часто простіші в управлінні, порівняно з корпоративними структурами, що знижує адміністративні витрати.

Рrоtected Sell Соmpanies (РССs) та Incоrporated Сеll Соmpanies (IССs)

Ці ОПФ є унікальними структурами, які пропонують додатковий рівень захисту активів. У PCC кожен "клітинний" актив відокремлений від інших активів компанії, що забезпечує захист від ризиків, пов'язаних з іншими клітинами. У ICC кожна "клітина" є окремою юридичною особою.

• Захист активівСтруктури PCC та ICC гарантують високий рівень збереження активів кожного інвестора, захищаючи їх від небезпек, пов'язаних з іншими сегментами.
• Адаптивність і розширюваністьЦі моделі дозволяють формувати безліч інвестиційних "сегментів" з різноманітними тактиками та активами, що робить ці ОПФ привабливими для комплексних і різноманітних хедж-фондів.
• Фіскальні та регуляторні вигодиЦі структури можуть застосовуватися для мінімізації податкових обов'язків і спрощення виконання законодавчих норм.

Кожна зі згаданих структур дає унікальні переваги та може бути обрана на основі цілей і стратегії хедж-фонду. Грамотний вибір структури є ключовим завданням для успішної діяльності хедж-фонду на Гернсі, забезпечуючи управлінську гнучкість, збереження інвестицій і дотримання нормативних вимог.

Процедури ліцензування та реєстрації хедж-фондів на Гернсі

Для законної діяльності хедж-фонду на території Гернсі необхідно виконати процедуру ліцензування та реєстрації, передбачену Комісією з фінансових послуг Гернсі (GFSC). Цей процес складається з кількох важливих етапів, кожен із яких спрямований на гарантування відповідності фонду встановленим нормам регулювання та захисту прав інвесторів.

Норми управління та звітності для хедж-фондів на Гернсі

Хедж-фонди на території Гернси регламентуються суворими правилами звітності. Важливі компоненти управління та звітності охоплюють планомірне подання документації Комісії GFSC, дотримання принципів корпоративного управління та відкрите розголошення відомостей для капіталовкладників. Керівники фондів повинні відповідати певним кваліфікаційним стандартам і правилам ділової етики.

Систематичне інформування GFSC

Основна вимога до хедж-фондів на Гернсі – систематичне інформування GFSC:

• Щорічні звіти з фінансівХедж-фонди зобов'язані щороку надавати GFSC аудиторські звіти, які містять деталізовані відомості про фінансовий стан фонду, його активи та пасиви, а також про підсумки його роботи за звітний рік.
• Піврічні звіти На додаток до річних звітів, хедж-фонди повинні надавати піврічні звіти, що містять проміжні дані про фінансовий стан фонду та його діяльність.
• Спеціальні звітиКоли відбуваються важливі зміни в управлінській структурі або інвестиційній політиці фонду, керівники повинні негайно інформувати Комісію з фінансових послуг Гернсі (GFSC) та надавати відповідні документи.

Внутрішній аудит і ризик-менеджмент

Хедж-фонди на Гернсі повинні підтримувати ефективні механізми внутрішнього аудиту та управління ризиками, що передбачає:

• Фонди повинні розробляти та реалізовувати внутрішні правила та стратегії, спрямовані на контроль операційних ризиків, управління грошовими потоками та попередження шахрайських дій.
• Керівники повинні систематично аналізувати та оцінювати ризики, пов'язані з інвестиційною діяльністю, та вживати заходів для їх скорочення, включаючи використання похідних інструментів для захисту та розподілу ризиків портфеля.

Додатково, хедж-фонди повинні проходити незалежний аудит для перевірки відповідності внутрішніх правил і стратегій вимогам GFSC та міжнародним нормам.

Впровадження норм корпоративного управління

Компетентне ведення справ у компанії вважається основою успішної роботи хедж-фондів. На Гернсі хедж-фонди повинні дотримуватись суворих правил корпоративного управління, до яких належать:

• Склад ради директорівДо складу ради директорів хедж-фонду повинні входити незалежні директори, які не мають прямих зв'язків із керуючою компанією. Це критично для неупередженого нагляду за діяльністю фонду та захисту прав інвесторів.
• Визначення ролей і відповідальностіВажливо чітко встановити ролі та обов'язки для членів ради директорів та управлінців для запобігання конфлікту інтересів і гарантування ефективного керівництва фондом.
• Комітети для аудиту та ризик-менеджменту Хедж-фонди зобов'язані створювати спеціалізовані комітети для аудиту та моніторингу можливих ризиків, які займаються спостереженням, ризик-менеджментом та фінансовою звітністю. Ці комітети мають регулярно збиратися та доповідати раді директорів.

Кваліфікації та професійна поведінка керівників

Керівники хедж-фондів на Гернсі повинні мати необхідну кваліфікацію та досвід для управління активами фонду та відповідності високим стандартам професійної етики.

Керівники повинні мати професійні кваліфікації в галузі фінансів та інвестицій – такі, як CFA (Chartered Financial Analyst) або аналогічні міжнародні сертифікати. Вони також мають демонструвати значний досвід в управлінні інвестиційними фондами та успішне керівництво фінансовими проєктами. І, що важливо, всі керуючі зобов'язані дотримуватися кодексу етики та професійної поведінки, який включає принципи чесності, прозорості, дотримання інтересів інвесторів і запобігання конфліктам інтересів.

Піклування

Якщо ви орієнтовані на відкриття інвестиційного фонду для інституційних і досвідчених інвесторів, GFSC готовий відмовитися від вимоги про зберігання активів у ліцензованого зберігача Гернсі, і буде готовий призначити головного брокера як зберігача (якщо він регулюється в прийнятній юрисдикції та має значний власний капітал). Крім того, GFSC не вимагатиме, щоб головний брокер брав на себе формальні обов'язки нагляду за керуючим (що зазвичай потрібно від зберігача).

GFSC готовий використовувати той самий підхід щодо зберігання активів для фондів, призначених для роздрібних і менш досвідчених інвесторів, але все ж таки чекатиме, що ліцензований зберігач Гернсі здійснюватиме нагляд за керуючим фондом. Звертаємо увагу, що регулятор готовий розглянути запити на призначення зберігачів з інших юрисдикцій за умови, що він може бути впевненим у їхній регуляторній відповідності та фінансовій надійності. У кожному конкретному випадку GFSC ретельно аналізуватиме подані документи та факти про потенційних зберігачів, щоб переконатися в їхній здатності захищати інтереси інвесторів.

Обов'язок забезпечення прозорості відомостей

На Гернсі при регулювання роботи хедж-фондів дуже важливою є прозорість і всебічне інформування капіталовкладників. Керівники фондів повинні забезпечувати інвесторам доступ до вичерпних і вірних даних, до яких належать:

• Інвестиційні меморандуми Для залучення інвестицій хедж-фонди повинні видавати інвесторам інвестиційні меморандуми, який містять всебічний опис інвестиційної політики, управлінської структури, потенційні ризики та очікувану прибутковість.
• Квартальні звітиНеобхідно надавати інвесторам квартальні звіти, які включають відомості про поточний стан інвестиційного портфеля, зміни в складі активів та результати роботи фонду.
• Розкриття ризиківХедж-фонди повинні інформувати про всі значні ризики, пов'язані з їхньою інвестиційною діяльністю, включаючи ринкові, кредитні, операційні та ліквідні ризики, що сприяє прийняттю зважених інвестиційних рішень інвесторами.

Сегрегація активів

Після офіційної реєстрації інвестиційного фонду, призначеного для участі інституційних і досвідчених інвесторів, Комісія з фінансових послуг Гернсі (GFSC) не вимагає від основного брокера здійснювати фізичний поділ активів фонду від власних активів брокера, за умови, що інформація, яка надається, чітко вказує на ризики такої практики.

Від установ, призначених для роздрібних і менш досвідчених інвесторів, GFSC вимагатиме, щоб головний брокер запропонував фізичне відділення надлишкових активів фонду від його власних коштів (профіцит, який є перевищенням активів над забезпеченням, яке необхідно порівняти з будь-яким кредитом, наданим головним брокером).

Чиста вартість активів

GFSC визнає, що деякі хедж-фонди а Гернсі можуть відчувати труднощі при визначенні вартості їх чистих активів, з періодичністю, що відповідає точкам оцінки, та ліквідності паїв у такому хедж-фонді.

Таким чином, GFSC готовий дозволяти підписки та погашення на основі попередніх значень чистих активів, при цьому остаточна кількість акцій (для підписок) буде визначена пізніше, а суми проміжного погашення виплачуються в очікуванні пізнішого остаточного коригування, у кожному окремому випадку, коли визначення вартості чистих активів буде завершено. Повне визначення ризиків такого підходу не потрібне.

Якщо ви маєте намір зареєструвати інвестфонд на Гернсі, призначений для роздрібних і менш досвідчених капіталовкладників, GFSC готовий дозволити такий же підхід, за умови, що будь-які проміжні платежі з викупу встановлені в такому відсотку від оціночної ціни чистих активів, що ймовірність переплати (якщо остаточна вартість чистих активів значно нижче) є вкрай низькою (у цьому випадку керуючий повинен відшкодувати будь-яку переплату).

Правила щодо коштів клієнтів

Регулятор може дати відмову від грошових правил клієнта, щоб дозволити підписки на основі оціночних значень чистих активів за умови, що він задоволений надійністю процедур оцінки, які будуть використовуватись. Це необхідно, тому що грошові правила клієнта зазвичай перешкоджають випуску грошей на передплату для використання фондом, де остаточна кількість підписаних акцій ще не визначена.

Особливості оподаткування хедж-фондів на Гернсі

Оподаткування хедж-фондів на Гернсі надає значні переваги завдяки сприятливому податковому режиму, що сприяє залученню міжнародних інвесторів. У 2024 році Гернсі продовжує підтримувати свою репутацію податкової нейтральної юрисдикції з низькими податковими ставками та відсутністю деяких видів податків.

Оподаткування приросту капіталу. На Гернсі не стягується податок на збільшення вартості капіталу. Це означає, що доходи, одержані від реалізації активів фонду, не піддаються оподаткуванню. Така політика особливо вигідна для хедж-фондів, які активно здійснюють операції з активами і прагнуть збільшення прибутку.

Податок на дивіденди. Хедж-фонди, які розташовані на Гернсі, звільнені від сплати податку на дивіденди. Це стосується як дивідендів, одержуваних фондом від вкладень в акції, так і дивідендів, які виплачуються його інвесторам. Відсутність цього податку приваблює вкладників, які прагнуть високої прибутковості від хедж-фондів.

Податок з прибутку від відсотків. Відсотки, які хедж-фонди заробляють на інвестиціях в облігації та інші боргові інструменти, не обкладаються податком. Це дозволяє фондам ефективно управляти своїми портфелями облігацій та максимізувати прибуток для своїх учасників.

Податок на додану вартість. На Гернсі немає податку на додану вартість. Це означає, що хедж-фонди не несуть зобов'язань щодо сплати ПДВ за послуги, пов'язані з управлінням фондом, зокрема послуги адміністраторів, які управляють активами та консалтинг. Відсутність ПДВ допомагає знижувати операційні витрати та підвищує ефективність керівництва інвестфондом.

Висновок

Гернсі постійно посилює своє становище як один із провідних глобальних фінансових вузлів, створюючи оптимальні умови для формування та керівництва хедж-фондами. Приваблива податкова політика до управлінського обліку та бухгалтерії, а також розвинена інфраструктура та кваліфіковані послуги роблять цей регіон чудовим вибором для роботи хедж-фонду. Хедж-фонди, засновані на Гернсі, можуть реалізувати будь-яку інвестиційну стратегію, від класичних лонг/шорт до складних арбітражних і макроекономічних підходів, що сприяє ефективному управлінню капіталом і ризиками.

Позитивне законодавче та регулювальне середовище, підтримуване Комісією з фінансових послуг Гернсі (GFSC), сприяє захисту прав учасників ринку та підтримці високого ступеня довіри до фінансової системи острова. Високі вимоги до кваліфікації керуючих, корпоративного управління та прозорості, а також відсутність податків на доходи, зростання капіталу та виплати дивідендів роблять Гернсі привабливим для міжнародних інвесторів і фондових керуючих.

Компанія YB Case готова надати всебічну підтримку в організації хедж-фонду на Гернсі. Наші фахівці мають глибокі знання та досвід у галузі законодавства та регулювання хедж-фондів, що дозволяє нам надавати комплексні консультаційні послуги на кожному етапі створення та управління фондом. Звертаючись до нас, ви забезпечите професійну допомогу в процесі реєстрації та ліцензування фонду, розроблення інвестиційної стратегії, а також дотримання всіх нормативних вимог.