Відкриття інвестфонду в Англії: види інвестиційних компаній
Якщо Ви хочете запустити інвестпроект у Великій Британії або створити інвестфонд в Англії, то спочатку варто визначитися: це буде відкритий інвестфонд (open-ended retail funds) або закритий інвестфонд (closed-ended retail funds). Далі ми розглянемо їх регулювання.
Регулювання відкритого інвестфонду в Англії
Британія є провідним світовим центром управління інвестиціями. Уряд розробив правила нагляду за ринком відкритих інвестфондів. Відповідно до британського законодавства, є три категорії інвестиційних компаній відкритого виду:
- Фонд колективного інвестування в переказні цінні папери (UCITS).
- Роздрібні схеми NURS (Non-UCITS). У межах цієї категорії є певні під категорії – такі, як альтернативні інвестфонди (FAIF).
- Схеми кваліфікованих інвесторів (QIS).
Започаткування інвестфонду відкритого виду в Сполученому Королівстві може бути структурована як один із таких видів:
- Відкрита інвестиційна компанія зі змінним капіталом (OEIC).
- Авторизований пайовий фонд (AUT).
- Авторизована договірна схема (ACS), яка може бути структурована або як партнерство з обмеженою відповідальністю (ALP) або як схема спільного володіння (ACOS).
Більшість інвестиційних фондів відкритого виду у Великій Британії створено відповідно до Директиви 2009/65/EC (Директива UCITS IV).
Регулювання закритого інвестиційного фонду в Англії
Більшість закритих роздрібних фондів у Великій Британії – це компанії, допущені до торгів на Лондонській фондовій біржі:
- Підприємства, що мають вихід на біржу.
- Спеціалізовані фонди (що мають вихід на біржу).
- Компанії, які мають вихід на ринок альтернативних інвестицій (Alternative Investment Market, AIM).
Інвестиційні компанії підпорядковуються законам про компанії та регулювання ринків капіталу, а також підпадають під регулювання, що стосується реєстрації британського інвестиційного фонду. Такі компанії можуть робити інвестиції в:
- класи активів, включаючи акції, фіксований прибуток (fixed income);
- нерухомість та інші реальні активи.
Така гнучкість у поєднанні із закритою схемою інвестування зробила їх особливо привабливими для інвестиційних стратегій, орієнтованих на альтернативні активи.
Регулювання інвестиційної діяльності у Великій Британії
Головним регулювальним органом, який відповідає за регулювання діяльності керуючих закритих роздрібних фондів, що працюють на території країни, є Управління фінансового регулювання та нагляду (FCA).
Якщо йдеться про реєстрацію інвестфонду відкритого виду в Англії, то більша частина нинішньої нормативної бази випливає із законодавства ЄС, зоккема:
- Директиви 2011/61/EU щодо керуючих альтернативними інвестиційними фондами (Директива AIFM).
- Директиви 2014/65/ЄС щодо ринків фінансових інструментів (MiFID II).
- Директиви UCITS IV.
Також необхідно дотримуватись місцевого законодавства, якщо хочете зареєструвати інвестиційний фонд в Англії відкритого виду, а саме:
- Закон про фінансові послуги та ринки 2000 року (FSMA).
- Положення про відкриті інвестиційні компанії 2001 р. (Положення OEIC).
- Положення, видані FCA.
Реєстрація інвестиційного фонду в Англії, який має вихід на фондову біржу, регулюється іншими законодавчими актами. До інвестиційних компаній застосовуються основні закони та нормативні акти:
- Закон про компанії 2006 року.
- Правила лістингу.
- Постанова (ЄС) 596/2014 щодо ринкових зловживань.
- Правила проспекту емісії.
- Керівництво з розкриття інформації та Правила про прозорість.
Висновок
Ми проаналізували регулювання як відкритих британських інвестиційних фондів, так і закритих інвестфондів. Здійснення інвестиційної діяльності на території Англії – питання, яке потребує професійної консультації та супроводу.
Якщо Ви плануєте зареєструвати інвестфонд в Англії, рекомендуємо замовити консультацію з регулювання інвестиційної діяльності у Великій Британії в наших профільних фахівців.
