Швейцарська Конфедерація є одним із найпрестижніших фінансових центрів Європи. Нормативно-правова база, репутація держави, а також надійність банківської та фінансової інфраструктури підвищують популярність юрисдикції і залучають підприємців, які зацікавлені в реєстрації фонду у Швейцарії. У цьому матеріалі розглядаються питання регулювання швейцарських фондів, що буде актуальним для бізнесменів, які мають намір вести фінансову діяльність у Європі.
Регулювання фінансової діяльності у Швейцарії
Головним органом нагляду, відповідальним за регулювання фондів у Швейцарії, є Управління з нагляду за фінансовими ринками (FINMA). FINMA є компетентним регулювальним і наглядовим органом для роздрібних та хедж-фондів у цій юрисдикції.
FINMA відповідає за:
- Реєстрацію та контроль менеджерів фонду і керуючих активами схем колективних інвестицій (CIS).
- Затвердження товарів фонду.
Також деякі регулятивні функції має Швейцарська асоціація з управління фондами та активами (SFAMA) – представницька галузева асоціація CIS і їх менеджерів.
Основними положеннями та постановами, що регулюють діяльність зареєстрованих хедж-фондів у Швейцарії, а також керуючих активами альтернативних фондів, є:
- Закон про колективні інвестиційні схеми (CISA).
- Постанова Швейцарії про колективні інвестиційні схеми (CISO).
- Постанова про схеми колективних інвестицій (CISO-FINMA).
- Розпорядження FINMA про банкрутство схем колективного інвестування (CISBO-FINMA).
Підприємцям, які хочуть зареєструвати SICAF у Швейцарії, варто враховувати, що керівні принципи, опубліковані Швейцарською асоціацією фондів та активів (SFAMA) і Швейцарською асоціацією банкірів (SBA), визнані стандартами в галузі, є такі:
- Керівництво SFAMA щодо розподілу схем колективного інвестування.
- Керівництво SFAMA з розрахунку та розкриття коефіцієнта загальних витрат (TER).
- Керівництво SFAMA з прозорості.
- Керівництво SBA щодо обов'язку вести документальні записи відповідно до CISA.
Оскільки ці нормативно-правові акти SFAMA та SBA визнані мінімальними нормативними стандартами, учасники ринку повинні дотримуватися цих керівних принципів.
Якщо Ви маєте намір зареєструвати фонд у Швейцарії, варто враховувати, що відповідно до CISA, компанії, які управляють фондами, повинні пройти процедуру ліцензування. Отримання швейцарської фінансової ліцензії для керуючого потрібно для:
- фондів, заснованих у Швейцарії;
- іноземних фондів, які здійснюють діяльність на території країни;
- схем колективного інвестування;
- управління інвестиційними портфелями тощо.
Бізнесменам, зацікавленим у відкритті фонду у Швейцарії, потрібно звернути увагу на те, що FINSA регламентує положення щодо проспекту емісії фонду та інших фінансових установ.
Започаткування фонду у Швейцарії
Щоб відкрити інвестиційний фонд у Швейцарії, необхідно пройти реєстрацію FINMA. Під наглядові повноваження регулятора підпадають такі установи, як:
- керуючі фондами;
- зареєстровані SICAV у Швейцарії (інвестфонди зі змінним капіталом);
- SICAF, створені у Швейцарській Конфедерації;
- представництва іноземних фондів;
- депозитарії тощо.
Згідно з CISA Ви можете відкрити інвестфонд у Швейцарії відкритого та закритого виду.
Відкриті фонди можуть мати форму:
- договірних фондів (FCP);
- інвестиційні компанії зі змінним капіталом (SICAV).
Якщо Вас цікавлять фонди закритого виду, Ви можете:
- заснувати товариство з обмеженою відповідальністю для схем колективного інвестування (LP);
- створити SICAF у Швейцарії (інвестиційну компанію з основним капіталом).
Щоб зареєструвати SICAV у Швейцарії або SICAF, а також керувати такими інвестиційними фондами, менеджер має отримати схвалення FINMA. Фінансові контракти, статут, угода про партнерство з обмеженою відповідальністю, а також положення про інвестиції (залежно від форми підприємства) мають бути схвалені регулювальним органом.
Висновок
Реєстрація інвестиційного фонду у Швейцарії є перспективним рішенням для іноземних підприємців. Ви можете вибрати найбільш відповідну форму фонду, виходячи із запланованих обсягів фінансової діяльності. Якщо у Вас є питання на цю тему, можете звернутися до YB Case для запису на консультацію з регулювання фондів у Швейцарії. Наші профільні експерти можуть не лише надати консалтингові послуги, а й супроводжувати у процесі заснування хедж-фонду у Швейцарії чи іншій європейській країні.
