Отримання ліцензій MiCA: досвід Kraken, Coinbase, Bitstamp та Crypto.com

Досвід Kraken, Coinbase, Bitstamp та Crypto.com в отриманні ліцензій MiCA демонструє, як провідні криптовалютні платформи адаптуються до нових регуляторних вимог ЄС. Ці компанії стали одними з тих перших, які розпочали процес відповідності Регламенту про ринки криптоактивів (MiCA), прагнучи забезпечити прозорість, зміцнити довіру користувачів і закріпити свої позиції на європейському ринку. Їхні кроки задають орієнтир для інших учасників галузі, яким належить йти тим самим шляхом в умовах, коли нагляд і перевірки посилюються.

MiCA licence криптовалютним компаніям у ЄС: новий етап регулювання

З 30 грудня 2024 року набрав чинності документ про ринки криптовалютних активів MiCA, що став першим глобальним комплексним правовим регламентом, охопивши ключові напрямки криптовалютної діяльності: від випуску цифрових активів до захисту прав споживачів. Його головна мета — створення єдиних правил гри на території всього Європейського Союзу, що суттєво спрощує транскордонну діяльність компаній і усуває раніше наявну фрагментацію регулювання.

До появи MiCA в кожній країні діяли власні правила, що створювало перешкоди як для стартапів, так і для великих міжнародних компаній. Впровадження вимог MiCA для криптовалютних компаній дозволило посилити контроль і підвищити довіру інвесторів та споживачів, одночасно демонструючи прихильність до інновацій.

Аналітики прогнозують, що кількість компаній, які претендуватимуть на отримання MiCA-ліцензій у ЄС найближчими місяцями, й надалі зростатиме, а країни поза межами ЄС ретельно вивчатимуть європейський досвід як потенційну модель для адаптації національного регулювання. В умовах стрімкого розвитку криптоекономіки наявність стійкого та передбачуваного середовища, закріпленого правом, стає ключовим чинником у процесі залучення інвестицій і масштабування бізнесу.

Отримання MiCA licence: досвід Coinbase, Kraken, Crypto.com та Bitstamp

З початку 2025 року криптовалютний ринок Європейського Союзу вступив у нову епоху регулювання. Після півріччя від моменту повного набрання чинності Markets in Crypto-Assets regulation вже 53 компанії отримали ліцензії MiCA у 30 країнах ЄС. Згідно з останніми даними, нараховується 14 ліцензованих емітентів стейблкоїнів та 39 провайдерів послуг з CASP, які діють на умовах нових стандартів.

Найбільші світові криптокомпанії, зокрема згадані, вже скористалися новими можливостями, реалізувавши «паспортизацію». Це означає, що вони звернулись з заявою для отримання ліцензії MiCA в якійсь одній країні ЄС і (отримавши дозвіл) можуть надавати послуги в усіх інших державах, що є членами Союзу, тим самим уникнувши необхідності повторної авторизації в кожній юрисдикції. Учасникам ринку це важливо, адже така можливість є не лише бюрократичним спрощенням, а передусім суттєвою конкурентною перевагою.

MiCA: новітня ера прозорості та довіри на крипторинку ЄС

Відтоді, коли набула чинності MiCA у 2024 році компанії отримали перехідний період до кінця 2025 року, щоб підлаштувати свою діяльність у відповідність до нових норм. Цей документ охоплює широчезний діапазон криптопослуг — від емісії токенів до управління гаманцями клієнтів і операцій з криптоактивами.

• продемонструвати наявність стійкого капіталу;
• відповідати суворим стандартам AML/KYC;
• впровадити системи управління операційними ризиками та кіберризиками;
• забезпечити захист інтересів інвесторів та стабільність інфраструктури.

У цьому контексті досвід найбільших гравців ринку надає цінну інформацію про те, як ефективно адаптуватися до нових вимог.

Kraken: від Дубліна до повної інтеграції з MiCA

Криптобіржа Kraken розпочала активну присутність на європейському ринку ще у 2021 році завдяки своїй дочірній компанії Kraken Europe, зареєстрованій в Ірландії. З набуттям чинності MiCA керівництво компанії прийняло стратегічне рішення трансформувати свою діяльність у ЄС, орієнтуючись на повну відповідність новим регламентам.

Ключові кроки Kraken:

• Зміцнення фінансової стійкості. Компанія збільшила регуляторний капітал для відповідності вимогам ESMA.
• Реструктуризація процесів комплаєнсу. Переглянуто процедури AML/KYC, посилено контроль транзакцій та впроваджено вдосконалені системи моніторингу клієнтів.
• Впровадження управління ризиками ESG та ІТ-ризиків. Kraken продемонструвала адаптацію до нових критеріїв оцінки технологічних і сталих ризиків, що особливо важливо у контексті наростальної ролі ESG-факторів у фінансовому регулюванні.

За результатами перевірки влітку 2025 року Kraken отримала ліцензію MiCA від Центрального банку Ірландії, ставши першою міжнародною біржею, яка успішно завершила повний процес ліцензування на умовах нового регулювання ЄС.

Coinbase: Люксембург як ворота до європейської криптоекономіки

Американська біржа Coinbase зробила ставку на Люксембург — юрисдикцію, яка традиційно займає проактивну позицію в розвитку цифрових фінансів і технологій розподіленого реєстру (DLT). Coinbase отримала ліцензію MiCA через Комісію з нагляду за фінансовим сектором (CSSF).

• Ретельну правову підготовку. Команда юристів Coinbase проаналізувала положення MiCA та підготувала повний юридичний пакет, який би відповідав нормативам ЄС.
• Проведення внутрішніх аудитів. Біржа посилила процеси корпоративного управління, додавши до них регулярні IT-аудити та стрес-тести безпеки.
• Опора на підтримку місцевої влади. Люксембурзька регуляторна інфраструктура сприяла ефективній координації процесу ліцензування.

Отримання CASP-ліцензії дозволило Coinbase не лише зберегти свої позиції на ринку ЄС, а й розширити спектр надаваних послуг, зокрема випуск токенів та опікунські (custodial) рішення. Крім того, це посилило довіру інституційних інвесторів до платформи в умовах посилення регулювання.

Bitstamp: прихильність комплаєнсу як елемент бізнес-стратегії

Bitstamp, відома з-поміж найстаріших і найбільш регульованих криптобірж у Європі, мала міцну правову базу завдяки чинним ліцензіям від FINMA (Швейцарія) та FCA (Великобританія). Однак запровадження MiCA вимагало повної синхронізації операцій з приписами європейських регуляторів.

У 2024 році Bitstamp ухвалила рішення зміцнити свій статус у Європі, заснувавши офіс у Люксембурзі. Bitstamp отримала ліцензію провайдера криптовалютних послуг MiCA через CSSF.

• Комплаєнсі та захисті користувачів. Біржа інвестувала значні ресурси у посилення юридичних механізмів захисту клієнтів, зокрема страхування цифрових активів.
• Прозорості звітності. Bitstamp впровадила публічні механізми розкриття фінансових та операційних даних, що дозволило зміцнити довіру як зі сторони інвесторів, так і регуляторів.
• Забезпеченні готовності до стресових сценаріїв. Було впроваджено системи управління ризиками, спрямовані на захист інфраструктури від ринкових і технологічних загроз.

Отримання ліцензії MiCA біржею Bitstamp у першому кварталі 2025 року зробило її одним з найнадійніших учасників крипторинку ЄС з позиції регулювання та прозорості.

Crypto.com: перехід від офшорів до повного регулювання в ЄС

Платформа Crypto.com, яка раніше перебувала в офшорних юрисдикціях, радикально змінила свою стратегію розвитку на європейському ринку після набрання чинності MiCA. Компанія здійснила масштабну трансформацію структури, заснувавши два регуляторні центри — на Мальті та в Литві, країнах, які активно підтримують розвиток криптотехнологій.

• Переорієнтація корпоративної структури. Створення європейських філій, що дозволило централізувати процеси ліцензування відповідно до вимог MiCA.
• Технічна та юридична підготовка. Реалізовано масштабне оновлення IT-інфраструктури та завершено повну юридичну адаптацію до стандартів CASP.
• Одночасне отримання ліцензій. У червні 2025 року Crypto.com отримала ліцензію MiCA одразу у двох юрисдикціях, у двох країнах: Мальта та Литва, ставши мультиліцензованою платформою.

Отримання дозволу MiCA для криптовалютної компанії в Європі: категорії учасників і типи ліцензій

Markets in Crypto-Assets — регламент, прийнятий ЄС для створення єдиного правового режиму для учасників криптовалютного ринку. MiCA встановлює різні категорії учасників:

• CASP (Crypto‑Asset Service Provider) — оператор послуг цифрових активів, зокрема біржі, гаманці та платіжні шлюзи.
• Issuer of asset‑referenced tokens — емітент токенів, забезпечених активами.
• Issuer of e‑money tokens — емітент цифрових токенів, прирівняних до електронних грошей.

Мета MiCA — підвищити прозорість, забезпечити захист інвесторів та зміцнити фінансову стабільність, мінімізуючи ризики, пов’язані з криптовалютами. Crypto-Asset Service Providers (CASPs) — найширша категорія учасників. До неї належать:

• криптобіржі та брокери;
• платформи обміну криптоактивів;
• опікунські (custodial) сервіси;
• провайдери P2P-обміну;
• оператори ICO/IEO;
• консультанти та портфельні управлінці, які працюють з криптоактивами.

• реєстрація та ліцензування в одній з країн-членів ЄС;
• вимоги до капіталу (залежно від виду послуги, від 50 тисяч до 150 тисяч €);
• заходи AML/KYC, внутрішні політики та контроль;
• страхування відповідальності;
• призначення відповідальної особи за комплаєнс і безпеку;
• регулярна звітність перед регуляторами.

Попри те, що кожна компанія стикається з індивідуальними викликами на шляху до ліцензування та до виходу на європейський ринок, можна виділити універсальний шлях, яким рухається більшість гравців, що прагнуть отримати ліцензію MiCA в Європі.

Першим кроком є підготовча робота, під час якої компанії здійснюють юридичний аналіз своєї поточної структури. На цьому етапі особливу увагу приділяють правовій чистоті бізнесу, усуненню потенційних ризиків, а також приведенню корпоративної структури у відповідність до міжнародних стандартів. Важливим елементом підготовки є формування статутного капіталу — фінансової бази, необхідної для забезпечення стабільності та демонстрації серйозності намірів перед регуляторами.

Паралельно створюється цифрова інфраструктура, яка включає впровадження процедур KYC та AML, а також систем IT-безпеки, здатних забезпечити захист даних користувачів і стійкість платформи до кібератак. Додатково формуються внутрішні політики, що охоплюють управління ризиками, питання дотримання нормативних вимог (compliance) та корпоративного управління, створюючи базу для подальшої прозорої та керованої діяльності.

Другий етап полягає у взаємодії з національними та європейськими регуляторами. Це не просто обмін формальними листами, а повноцінна комунікаційна стратегія, що включає особисті зустрічі або онлайн-сесії, де уповноважені особи презентують регуляторам бізнес-модель, підходи до безпеки, управління та дотримання законодавства. Важливо бути готовими до оперативної та професійної відповіді на запити з боку CEBS (Комітет європейських банківських наглядових органів) у контексті відповідності вимогам Європейського банківського управління (EBA).

Щоб отримати ліцензію MiCA в ЄС, необхідно підготувати вагомий пакет документів з детальним описом усіх процесів, фінансових потоків, юридичних підстав і технічних рішень. Ця документація є основою для подальшої взаємодії з наглядовими органами на всіх етапах розгляду заявки.

Третій етап охоплює аудит, спрямований на підтвердження стійкості та прозорості бізнесу. Зовнішні перевірки дозволяють регуляторам і незалежним аудиторам переконатися в надійності операційної моделі, а IT-аудит зосереджується на технічній частині, включно з захистом даних і стійкістю систем платформи. Обов’язковою частиною стало тестування на вразливість, воно дозволяє виявити потенційні слабкі місця та своєчасно їх усунути, тим самим мінімізуючи ризики майбутніх інцидентів і зміцнюючи довіру як з боку користувачів, так і з боку наглядових органів.

Завершальний етап отримання криптоліцензії MiCA у Європі дає формальне підтвердження відповідності вимогам регламенту. Після отримання позитивного рішення інформація про компанію публікується в офіційних реєстрах, що підтверджує її легальний статус і відкриває доступ до європейського фінансового простору. Це супроводжується офіційним запуском платформи, яка може легально надавати розширені фінансові та цифрові послуги на території ЄС, використовуючи переваги єдиного європейського ринку, довіри клієнтів та прозорого регулювання.

Виникли питання?

Зв’яжіться з нашими спеціалістами

відправити заявку

Ліцензування MiCA в ЄС: фінансові пороги для виходу на крипторинки

MiCA базується на ключовому принципі: учасники ринку, що працюють з криптовалютними активами, мають бути достатньо фінансово стійкими, аби нести відповідальність перед клієнтами та витримувати потенційні ринкові потрясіння. Статутний капітал стає своєрідною фінансовою подушкою, що дозволяє компаніям:

• справлятися з волатильністю криптовалютного ринку;
• забезпечувати безперервність операцій;
• захищати інтереси інвесторів і користувачів;
• підвищувати довіру з боку регуляторних органів.

Розмір необхідного капіталу безпосередньо залежить від типу ліцензії та характеру наданих послуг. Нижче детально розглянемо різні категорії провайдерів, визначені MiCA, та відповідні мінімальні фінансові пороги.

Окремий блок вимог стосується емітентів спеціалізованих криптовалют, таких як: asset-referenced tokens (ART), E-money tokens (EMT). Вимоги до капіталу для емітентів ART:

• не менше 350 тисяч євро у вигляді фіксованої суми;
• додати 2 % від середнього розміру резервних активів за останні шість місяців.

Такі токени забезпечені кошиком активів (наприклад, валют або товарних індексів). Через свою прив’язку до реальної вартості та потенційно широке застосування вони перебувають під посиленим контролем. Регулятор вимагає не лише статутний капітал, а й постійний моніторинг резервів, аудиторську прозорість та механізми захисту клієнтів.

Компанії, що випускають криптовалютні аналоги електронної валюти (наприклад, стейблкоїни, прив’язані до євро), розглядаються аналогічно емітентам e-money. Для них діють такі зобов’язання:

• розмір капіталу варіюється залежно від обсягу випуску;
• дотримання вимог щодо ліквідності та резервування коштів;
• можливість збільшення капіталу на 20 % понад базовий рівень, якщо ризики за оцінкою регулятора перевищують допустимі показники.

Чому MiCA licence для криптокомпаній у ЄС — це перевага

Для криптокомпаній, які прагнуть вести легальну, стійку та масштабовану діяльність на території ЄС, отримання ліцензії CASP означає вихід на новий рівень довіри та можливостей з боку клієнтів та з боку банківського, а також інвестиційного секторів. Єврокомісія та національні наглядові органи підкреслюють, що отримання ліцензії CASP за MiCA є своєрідним європейським знаком якості, що підтверджує, що бізнес пройшов перевірку на відповідність нормативним вимогам і відповідає всім стандартам добросовісної фінансової діяльності.

Без отримання відповідної ліцензії компанія стикається з низкою обмежень. Виконання платежів, трансграничних переказів, підключення до банківської інфраструктури, зокрема до платіжних шлюзів, може бути або ускладнене, або повністю заборонене. З ліцензією відкривається повноцінний доступ до фінансових інструментів, зокрема до співпраці з великими інституціональними гравцями, банками та венчурними фондами.

Крім того, регулювання MiCA забезпечує ринку юридичну визначеність, суттєво знижуючи регуляторні ризики. Прозорі правила гри означають, що бізнес може будувати довгострокові стратегії. Ліцензування за MiCA у ЄС дає компаніям можливість вийти з сірої зони та заявити про себе як про надійного та зрілого учасника ринку.

Легалізація криптобізнесу через ліцензію MiCA: основні виклики та ризики

Будь-який проєкт, що претендує на отримання ліцензії за MiCA у ЄС (хай то буде обмін криптовалют, чи опікунські (custodial) послуги, або запуск криптоплатформи), повинен бути готовим до низки серйозних викликів. Нижче описані ключові з них.

Як може допомогти юридична фірма з досвідом у криптоіндустрії

Багато команд стартапів не готові витрачати ресурси на юридичний супровід у процесі отримання ліцензій MiCA в ЄС, сподіваючись розв’язати базові питання власними силами. Однак практика показує, що лише комплексна правова підтримка дозволяє пройти весь шлях — від ідеї до отримання ліцензії та роботи в статусі повністю легального криптобізнесу.

Наша юридична компанія спеціалізується на супроводі криптопроєктів у Європі та надає підтримку на всіх етапах — від концепції до масштабування бізнесу у кількох юрисдикціях. Ми допомагаємо побудувати юридичну структуру проєкту, починаючи з вибору оптимальної юрисдикції. На цьому етапі ми:

• Аналізуємо цілі проєкту.
• Проводимо реєстрацію компанії з урахуванням усіх вимог локального законодавства.
• Розробляємо та оформлюємо корпоративні угоди, статутні документи, договори між акціонерами та партнерами.

Криптокомпанії зобов’язані відповідати не лише вимогам захисту активів клієнтів, а й нормам у сфері персональних даних, зокрема GDPR та локальному законодавству. Ми пропонуємо:

• Підготовку повного пакета документів з IT-безпеки.
• Розробку політик зберігання, обробки та захисту даних.
• Консультації щодо відповідності європейським та міжнародним стандартам.

Найскладніший етап, де найменша помилка може коштувати місяців втрат, — отримання ліцензії CASP MiCA у ЄС. Наша команда:

• Готує повний набір документів задля подачі на ліцензію.
• Проводить листування та переговори з регуляторами, представляючи інтереси клієнта.
• Реагує на додаткові запити, править, де потрібно, та супроводжує процес до фінального затвердження.

Ми супроводжуємо отримання ліцензії для криптокомпанії у ЄС під ключ, володіючи актуальними знаннями про стандарти MiCA та специфіку різних юрисдикцій.

Висновок

Отримання ліцензій за MiCA стало обов’язковим кроком для подальшої діяльності, і провідні міжнародні біржі — Coinbase, Kraken, Crypto.com та Bitstamp — одними з перших адаптувалися до нових умов. Вони стали законними учасниками ринку ЄС, отримавши доступ до фінансових шлюзів та інвестицій.

Ви також можете обрати цей шлях за підтримки надійної юридичної компанії. Наш досвід, ресурси та професійна команда готові супроводити вас від аудиту до отримання ліцензії, забезпечуючи стабільну діяльність на європейському ринку.