Приобретение банков в Греции

Приобретение банков в Греции стало одной из тенденций последних лет после внедрения стратегий реструктуризации финансовой системы страны и стабилизации экономической ситуации. Это открыло перспективы для расширения бизнеса и получения доступа к европейскому финансовому рынку. В этой статье рассмотрим ключевые аспекты в рамках регулирования сделок M&A в банковском секторе Греции, особенности приобретения банков в Греции, возможные вызовы и преимущества для инвесторов.

Слияние банков в Греции: исторический контекст

Банковская система Греции, как и во многих других странах, испытала серьезные потрясения во время мирового финансового кризиса 2008 года и последующего долгового кризиса в Еврозоне. Вслед за этим греческое правительство вместе с международными кредиторами (включая Европейский центральный банк и Международный валютный фонд) провело серию реформ и рекапитализаций банков.

Существует несколько ключевых факторов, способствующих росту интереса к греческому банковскому сектору:

• Экономическая стабилизация. Начиная с 2017 года, ВВП страны демонстрирует стабильный рост, экономические прогнозы в целом положительны. Инвестиции в банковский сектор Греции могут стать ключевым шагом для тех, кто стремится к диверсификации активов и укреплению позиций в Еврозоне. Кроме того, внутренний спрос на финансовые услуги растет вместе с развитием малого и среднего бизнеса и увеличением международной торговли.
• Консолидация банковского сектора. За последние годы в Греции произошло значительное сокращение количества банков, что является следствием слияний и приобретений. Это создало возможность для эффективного управления активами и повышения уровня конкурентоспособности оставшихся игроков.
• Доступ к европейскому рынку. Приобретение банка в Греции предоставляет прямой доступ к финансовым рынкам Евросоюза, что позволит расширить сеть услуг и усилить позиции на международных рынках. Это особенно привлекательно для компаний и фондов, стремящихся интегрироваться в финансовую систему Европы и воспользоваться благоприятными условиями ведения бизнеса.

Регулирование банковской деятельности в Греции

Греческий банковский сектор включает четыре основных системных банка: National Bank of Greece (NBG), Alpha Bank, Eurobank и Piraeus Bank. Эти банки контролируют большую часть внутренних операций и являются значимыми игроками на европейской арене. Основное законодательство, направленное на регулирование банков в Греции, — это Закон о банках. Он перенесен в греческое законодательство Директивой 2013/36/ЕС о требованиях к капиталу (CRD IV) в сочетании с Регламентом (ЕС) о пруденциальных требованиях регулирования европейских инвестиционных фирм и кредитных организаций.

Закон о банках в Греции определяет правовые нормы для деятельности банковских учреждений в стране. Основные положения закона включают:

• Лицензирование банковской деятельности в Греции. Закон регламентирует процесс лицензирования банковских организаций, установление строгих критериев для выдачи лицензий, включая оценку финансового состояния, репутации владельцев и эффективности системы управления рисками.
• Организация и структура банков. Закон устанавливает требования к корпоративной структуре банков, органам управления, внутреннему аудиту, а также минимальные требования к капиталу.
• Финансовая отчетность и прозрачность. Одним из ключевых аспектов является регулирование отчетности банков. Закон требует регулярного предоставления отчетов в надзорные органы и публикаций финансовых показателей для обеспечения прозрачности.

Помимо этого закона, банковское регулирование в Греции основано на национальных актах, таких как Закон о кредитных учреждениях и Закон о корпоративном управлении. Эти нормы направлены на обеспечение устойчивости банковской системы, контроль за прозрачностью операций и предотвращение монополизации рынка.

Банковская система Греции находится под контролем нескольких ключевых регуляторов:

• Центральный банк Греции.
• Европейский центральный банк (European Central Bank, сокр. ECB).
• Греческая комиссия по ценным бумагам и биржам (Hellenic Capital Market Commission, сокр. HCMC).

Слияния и поглощения банков в Греции стали важной стратегией восстановления и устойчивого развития банковской системы страны. Сделки M&A в банковском секторе Греции способствовали увеличению доверия со стороны международных инвесторов, что в свою очередь привело к притоку капитала и улучшению условий финансирования для бизнеса и потребителей.

Для приобретения банковского учреждения в Греции (речь идет о покупке всего банка) необходимо соблюсти следующие юридические формальности:

1. Получить одобрение от регулирующих органов. Любое приобретение банка в Греции должно быть предварительно одобрено National Bank of Greece и European Central Bank. Это включает оценку финансового положения покупателя, его репутации и способности соблюдать действующие регуляторные требования.
2. Провести проверку активов и обязательств. Перед завершением сделки по слиянию и поглощению банков в Греции проводится тщательная проверка всех активов и обязательств банка, включая кредитный портфель, депозиты, капитализацию и рыночную позицию. Данная процедура необходима для оценки рисков и выгод от приобретения.
3. Выполнить правовые обязательства и соблюдать стандарты ЕС. Все банковские операции в Греции должны соответствовать стандартам Евросоюза, что означает необходимость соблюдения строгих правил касательно управления рисками, обеспечения достаточности капитала и прозрачности операций. Новые владельцы обязаны придерживаться этих стандартов и поддерживать высокий уровень корпоративного управления.

Процесс покупки акций банков в Греции

Для покупки акций греческих банков (то есть когда скупаются акции по отдельности) необходимо открыть брокерский счет. В Греции работает множество брокерских компаний, как местных, так и международных. Выбор брокера зависит от предоставляемых услуг, комиссии и удобства доступа к фондовому рынку. После открытия счета необходимо внести средства для последующих покупок акций. Это можно сделать через банковский перевод или другие методы, предлагаемые брокером.

Афинская фондовая биржа (ASE) — главный центр торговли акциями в Греции. Все крупнейшие греческие банки котируются на этой бирже. Для покупки акций через ASE нужно:

1. Выбор акций банка. После пополнения брокерского счета инвестор может выбрать акции одного или нескольких банков.
2. Подача заявки. Через торговую платформу брокера инвестор подает заявку на покупку акций финансового учреждения в Греции. Можно выбрать рыночную цену (по текущему предложению на рынке) или указать лимитированную цену, если инвестор желает купить акции по определенной цене.
3. Исполнение сделки. Как только цена акций достигнет указанного лимита или на рынке появится предложение по рыночной цене, сделка будет исполнена.

Налогообложение прибыли от акций — важный аспект, который нужно учитывать при инвестировании. В Греции действуют следующие налоговые правила в отношении акций:

• Налог на прирост капитала от продажи акций банка в Греции для физических лиц составляет 15%, для юридических лиц — 22%.
• Дивиденды, полученные от акций, облагаются налогом у источника по ставке 5%.

Эти налоги могут быть уменьшены за счет соглашений об устранении двойного налогообложения. Инвесторы обязаны декларировать доходы от продажи акций в налоговых декларациях.

Приобретение контрольного пакета акций банка в Греции: ограничения владения

Законодательство страны в области банковского сектора является достаточно строгим, поскольку направлено на поддержание стабильности финансовой системы и защиту интересов вкладчиков. Однако, законодательно не установлено ограничений на тип лица, желающего купить контрольный пакет акций банка в Греции (это могут быть как физические, так и корпоративные лица).

Планируя получить разрешение на приобретение акций греческого банка, полезно будет знать, что ECB и NBG могут возражать против предлагаемого приобретения, если для этого имеются разумные основания в контексте положений Закона о банках. Регуляторы не могут налагать какие-либо предварительные условия в отношении уровня приобретаемого пакета, или рассматривать предлагаемое приобретение пакета акций греческого банка иностранными лицами с точки зрения экономических потребностей рынка. Ниже детальнее рассмотрим ограничения на долю владения при покупке акций греческих банков.

В соответствии с законодательством Греции и нормативами ECB, любое физическое или юридическое лицо, которое намеревается приобрести более 10% акций банка, обязано получить предварительное разрешение регуляторов. Это условие действует как для национальных, так и для иностранных инвесторов, что делает невозможным скрытую покупку крупных пакетов акций. Уведомление, поданное в компетентный орган, должно содержать информацию о самом инвесторе, его финансовом состоянии, о целях покупки. Регуляторы проверяют не только финансовые возможности инвестора, но и его стратегические планы на развитие банка.

Основные пороговые уровни для уведомления регуляторов о намерениях инвесторов в отношении приобретения контроля в греческом банке:

• 5% акций. Когда одно лицо или группа лиц приобретает 5% и более от общего капитала или голосующих акций банка, оно должно уведомить регуляторные органы, такие как Греческий центральный банк и Европейский центральный банк (в зависимости от масштабов деятельности банка). Этот порог устанавливает первый уровень значимого участия в банке, но не говорит о том, что лицо контролирует банк.
• 10% акций. Этот уровень уже считается более значимым с точки зрения контроля над банком. Если акционер владеет 10% акций или больше, он получает возможность существенно влиять на политику и стратегию развития банка. В таком случае требуется дополнительное разрешение от регуляторов, поскольку концентрация капитала может повлиять на финансовую устойчивость банка.
• 20%, 33% и 50% акций. Эти пороги являются критическими с точки зрения корпоративного управления. Каждый из них увеличивает влияние акционера, а именно 20% — позволяет наложить вето на определенные решения, 33% — дает возможность блокировать изменения в уставе и принимать ключевые стратегические решения, 50% и более — полное или практически полное владение банком.
• При достижении 50% или более акций можно говорить о фактическом контроле над банком. Лицо, владеющее таким пакетом, может принимать большинство решений, касающихся деятельности банка, включая назначение руководства и определение стратегии развития.

Таким образом, приобретение контрольного пакета акций банка в Греции (50%+ акций) требует детальной оценки компетентных органов. Ключевым аспектом при приобретении акций греческих банка является проверка благонадежности потенциальных акционеров. Регуляторы анализируют не только финансовую состоятельность инвесторов, но и их деловую репутацию, соответствие антимонопольным требованиям, прозрачность источников финансирования. Регуляторы оценивают возможные риски, связанные с приобретением акций, включая потенциальные угрозы для финансовой стабильности банка и банковской системы в целом. Особое внимание уделяется вопросам корпоративного управления, предотвращению концентрации риска и защите интересов вкладчиков.

Хотя в Греции отсутствуют прямые ограничения на владение акциями банков со стороны иностранных лиц, существуют определенные риски, связанные с международными санкциями и требованиями прозрачности. Например, инвестиции из стран, находящихся под санкциями ЕС, могут быть заблокированы. Более того, для инвесторов из стран, не входящих в Евросоюз, предусмотрены дополнительные проверки на предмет соответствия директивам ЕС.

По завершении проверок регуляторы выдают либо разрешение на покупку акций банка в Греции, либо отказ. В случае отказа инвестор имеет право на апелляцию, процесс может затянуться на несколько месяцев. В случае положительного решения инвестор обязан в кратчайшие сроки зарегистрировать свои права собственности и предоставить соответствующие документы в регуляторные органы.

Свяжитесь с нами

Понятие «концерна» и коллективное владение

Существует еще один важный аспект — концентрация капитала может происходить не только через одного владельца, но и через несколько связанных лиц или компаний, действующих как единое целое (например, через аффилированные компании). В таком случае банковские регуляторы могут рассматривать их как «концерн», то есть группу лиц, контролирующих банк совместно.

Если группа лиц, аффилированных друг с другом, контролирует более 50% акций, то можно говорить о том, что банк находится под фактическим контролем одной группы интересов. В Греции такие ситуации регулируются аналогично единичному владению, с необходимостью уведомления и одобрения регуляторов.

Приобретение контроля в банке Греции: какие для этого необходимы разрешения?

Закон о банках предусматривает регулирующий процесс, которому нужно следовать не только для приобретения контроля над кредитным учреждением в Греции, но и для приобретения, увеличения или уменьшения доли участия в банке (10% или более акций/прав голоса).

Любое физическое или юридическое лицо, решающее прямо/косвенно приобрести квалификационный пакет акций в греческом банке (или увеличить его), в результате чего-либо доля, либо имеющийся капитал достигнет или превысит пороговые значения в 20%, 33%, 50%, должны предварительно уведомить NBG в письменной форме с указанием размера предполагаемого участия. Помимо этого, организация, имеющая определенную долю участия в банке, должна уведомить NBG в письменной форме о любых изменениях в членах совета директоров или высшего руководства.

Согласно Закону о банках, предварительное уведомление Центрального банка также требуется при приобретении прав голоса в банке Греции в размере не менее 5%. Однако в этом случае NBG будет оценивать приведет ли владение к существенному влиянию на банк.

Приобретение акций банка в Греции: ответственность организаций, контролирующих банки

Если влияние, оказываемое организацией, имеющей определенную долю участия в греческом банке, вероятнее всего нанесет ущерб разумному управлению, то Национальный банк Греции может:

• наложить судебные запреты и штрафы на членов органа управления и менеджеров;
• приостановить право голоса, контролируемое данным лицом.

Для выполнения своих надзорных функций по регулированию деятельности банков в Греции NBG может потребовать информацию и документы о субъекте, который контролирует банк на регулярной основе (в частности, о физических лицах, составляющих его орган управления). Кроме того, в зависимости от своей юридической формы организация, имеющая квалифицированное участие в банке, может подпадать под надзор консолидированной группы, включая требования к финансовой отчетности.

Контроль банковской деятельности в Греции: требования к документации

При приобретении прав собственности на банк в Греции предполагаемый покупатель должен сопровождать уведомление в Национальный банк страны специальной документацией, что позволит регулятору убедиться в том, что потенциальный покупатель соответствует всем критериям, установленным законодательством, и может гарантировать стабильное и ответственное управление банком.

Если Вы хотите начать сделку M&A в банковском секторе в Греции, то типичные сроки предоставления разрешения регулирующими органами для национальных и зарубежных покупателей таковы:

• Начиная с даты подтверждения получения уведомления, Национальный банк страны оценит предполагаемое приобретение контроля над банком в Греции согласно законодательным критериям в течение 60 рабочих дней («период оценки»).
• В течение «период оценки» регулятор может запросить дополнительную информацию в письменной форме, которая необходима для завершения оценки, и в этом случае этот период может быть продлен до 80 дней.
• В случае предлагаемого иностранного покупателя период оценки в некоторых случаях может быть продлен до 90 дней.
• После оценки уведомления NBG подготовит проект решения и направит его вместе с уведомлением в ECB.
• Если предложенному покупателю не направлено письменное уведомление о возражении, предлагаемое приобретение считается одобренным.

Заключение

Покупка и продажа акций банков в Греции — это сложный процесс, требующий тщательного анализа и соблюдения всех законодательных норм. Для успешного инвестирования важно понимать особенности греческого фондового рынка и оценивать риски, связанные с экономической нестабильностью и волатильностью акций. При грамотном подходе, приобретение банков в Греции может принести значительные выгоды и укрепить позиции на европейском рынке.

Обратите внимание, что эта статья представлена в ознакомительных целях. Если Вы хотите узнать подробную информацию по теме публикации, свяжитесь с экспертами нашей компании, которые внимательно следят за изменениями законодательных норм в финансовом секторе этого государства и готовы предоставить консультации по регулированию рынка финансовых услуг в Греции или правовое сопровождение сделки по приобретению банка в Греции.