Совместные предприятия в области добычи полезных ископаемых
Для быстрой связи с консультантом

Учреждение совместных предприятий (СП) в горнодобывающей промышленности – новая тенденция, которая только растет. Так, в 2019 году две компании, Barrick and Newmont, объединили свои активы в Неваде, создав крупнейший в мире золотой комплекс. Это классический пример того, как компании находят синергию в совместном размещении своих активов.

Молодые предприятия с перспективными месторождениями все чаще привлекают внимание крупных компаний, заинтересованных в расширении своего портфеля, например, для ведения геологоразведочного бизнеса в Африке. Несколько крупных горнодобывающих компаний, такие как Rio Tinto и South32, согласились сотрудничать с компаниями меньшего и среднего звена для проведения разведочных проектов по всему миру.

Открытие совместного предприятия для добычи полезных ископаемых. Почему?

Существует ряд причин, по которым горнодобывающие компании могут заключать соглашения о совместных предприятиях. Основной причиной создания СП в горнодобывающем секторе является необходимость разделить риски проекта с кем-то еще в дополнение к разделению затрат.

Эти риски и затраты больше ощутимы именно в реализации горнодобывающих проектов, поскольку временной лаг между первым бурением и отбором проб и началом промышленной добычи полезных ископаемых может составлять несколько десятилетий или более.

Если вы заинтересованы в том, чтобы начать горнодобывающий бизнес, обратите внимание, что риски не ограничиваются только геологическими и отраслевыми факторами. Они также включают политическую неопределенность, рыночные спады, развитие новых технологий, социальные и экологические проблемы и – как мы увидели в 2020 году – природные (или, возможно, техногенные) катастрофы, такие как пандемии. Это стало причиной того, что все больше компаний на данном рынке – особенно молодых – борются за привлечение капитала.

Альтернативное финансирование горнодобывающих стартапов действительно существует – от роялти до потоковой передачи и соглашений о поглощении юридического лица. Как правило, субъектами инвестирования в данный сектор являются частные инвестиционные компании. Однако, несмотря на такие варианты, многие горнодобывающие компании по-прежнему испытывают нехватку капитала.

Соглашение о совместном предприятии по добыче полезных ископаемых

Учреждение СП для горнодобывающей деятельности может представлять собой сложное соглашение, касающееся различных наборов правил и процедур, касающихся разведки, разработки, строительства, добычи, расширения, закрытия и даже рекультивации шахт. Как правило, соглашение направлено на то, чтобы охватить весь срок действия горнодобывающего проекта, поэтому его действие может растянуться на несколько десятилетий.

Даже в тех случаях, когда совместное предприятие не требует сложных договоренностей, в соглашении неизбежно будут затронуты некоторые ключевые вопросы, такие как вклад партнеров в совместное предприятие, процесс принятия решений и взаимная блокировка (deadlock).

Финансирование СП в горнодобывающей отрасли

Важно отметить, что стороны совместного предприятия обязаны согласовывать программу финансирования всех горных работ, начиная с обзорных исследований, первоначального бурения и определения ресурсов, предварительных технико-экономических обоснований, банковских технико-экономических обоснований, а затем полную программу строительства и соответствующий бюджет. Как только место добычи будет функционировать, обычно составляется годовая программа и соответствующий бюджет, который все еще может потребовать финансирования, по крайней мере на ранних стадиях.

Привлечение инвестиций в горнодобывающий проект подразумевает, что каждая сторона обязуется финансировать свою соответствующую долю расходов на строительство в соответствии с определенной программой и бюджетом, включая любые перерасходы средств. Финансирующая компания будет делать регулярные денежные взносы в соответствии с согласованным бюджетом. Инвестирование может осуществляться через подписку на акционерный капитал и/или займы акционеров, как правило, сочетание того и другого, чтобы обеспечить налоговую эффективность.

Большинство СП включают права на ликвидацию, в соответствии с которыми, если доля участия стороны в конечном счете оказывается ниже определенного уровня (обычно 10%), то ее доля в СП может быть либо приобретена другими сторонами пропорционально, либо преобразована в роялти.

Принятие решений в СП

Политика принятия решений в соглашениях о совместных предприятиях будет зависеть от количества сторон СП и их соответствующих пакетов акций: классическая структура СП 50:50 («deadlock»); структура с двумя сторонами «мажоритарные и миноритарные акционеры»; многосторонняя структура.

Будьте готовы к тому, что в некоторых юрисдикциях правительство потребует долю в предприятии в обмен на разрешение ведения горнодобывающей деятельности. Так, например, если вы намерены начать добычу полезных ископаемых в Чили, Codelco (чилийская национальная медная корпорация) обычно получает 10% акций горнодобывающих предприятий, что фактически является свободным процентом. Интересы уже других сторон соответственно разбавляются пропорционально.

В корпоративных СП решения принимаются советом директоров, состав которого обычно отражает пропорциональную долю участия сторон.

В классическом СП 50:50 правление будет по своей сути тупиковым, предполагая, что не предусмотрено никакого решающего голоса, поэтому важно включить в СП механизмы, которые позволяют бизнесу работать даже тогда, когда стороны не могут достигнуть согласия.

В СП с мажоритарными и миноритарными акционерами первые будут иметь контроль над большинством повседневных решений и фактически будут управлять СП. Тем не менее, миноритарная сторона, как правило, будет добиваться того, чтобы принимать участие в принятии ключевых решений.

Аналогичным образом дела обстоят и в совместных предприятиях с многосторонней структурой.

Заключительное слово

В последнее время в связи с необходимостью для государств, вовлеченных в горнодобывающие проекты, максимизировать отдачу от своей доли участия в СП, увеличилось количество споров по инвестиционным договорам в данной отрасли. Значительные претензии возникли из-за попыток, например, Танзании и Замбии взимать дополнительные налоги и роялти, с тем чтобы варьировать коммерческий баланс операций с разной степенью успеха. Однако, решения, которые рассматривались как благоприятствующие иностранным инвесторам и сдерживающие законную политику ресурсного национализма, привели к изменению подхода к международному арбитражу и двусторонним инвестиционным договорам в ряде африканских государств, богатых минеральными ресурсами. Что способствует тому, чтобы начать бизнес по добыче полезных ископаемых в Африке.

Горнодобывающая промышленность – особая отрасль, требующая отдельное регулирование и получение концессий от правительства или, как мы увидели, национальных корпораций. Закажите индивидуальную консультацию по вопросам регулирования деятельности по добыче полезных ископаемых в интересующей вас юрисдикции у специалистов YB Case. Связаться с нами вы можете, заполнив указанную ниже форму.

Форма заказа услуги
Имя
Поле должно быть заполнено
Email
Введите корректный e-mail
Как связаться с Вами?*
Контактный номер
  • United States+1
  • United Kingdom+44
  • Afghanistan (‫افغانستان‬‎)+93
  • Albania (Shqipëri)+355
  • Algeria (‫الجزائر‬‎)+213
  • American Samoa+1
  • Andorra+376
  • Angola+244
  • Anguilla+1
  • Antigua and Barbuda+1
  • Argentina+54
  • Armenia (Հայաստան)+374
  • Aruba+297
  • Australia+61
  • Austria (Österreich)+43
  • Azerbaijan (Azərbaycan)+994
  • Bahamas+1
  • Bahrain (‫البحرين‬‎)+973
  • Bangladesh (বাংলাদেশ)+880
  • Barbados+1
  • Belarus (Беларусь)+375
  • Belgium (België)+32
  • Belize+501
  • Benin (Bénin)+229
  • Bermuda+1
  • Bhutan (འབྲུག)+975
  • Bolivia+591
  • Bosnia and Herzegovina (Босна и Херцеговина)+387
  • Botswana+267
  • Brazil (Brasil)+55
  • British Indian Ocean Territory+246
  • British Virgin Islands+1
  • Brunei+673
  • Bulgaria (България)+359
  • Burkina Faso+226
  • Burundi (Uburundi)+257
  • Cambodia (កម្ពុជា)+855
  • Cameroon (Cameroun)+237
  • Canada+1
  • Cape Verde (Kabu Verdi)+238
  • Caribbean Netherlands+599
  • Cayman Islands+1
  • Central African Republic (République centrafricaine)+236
  • Chad (Tchad)+235
  • Chile+56
  • China (中国)+86
  • Christmas Island+61
  • Cocos (Keeling) Islands+61
  • Colombia+57
  • Comoros (‫جزر القمر‬‎)+269
  • Congo (DRC) (Jamhuri ya Kidemokrasia ya Kongo)+243
  • Congo (Republic) (Congo-Brazzaville)+242
  • Cook Islands+682
  • Costa Rica+506
  • Côte d’Ivoire+225
  • Croatia (Hrvatska)+385
  • Cuba+53
  • Curaçao+599
  • Cyprus (Κύπρος)+357
  • Czech Republic (Česká republika)+420
  • Denmark (Danmark)+45
  • Djibouti+253
  • Dominica+1
  • Dominican Republic (República Dominicana)+1
  • Ecuador+593
  • Egypt (‫مصر‬‎)+20
  • El Salvador+503
  • Equatorial Guinea (Guinea Ecuatorial)+240
  • Eritrea+291
  • Estonia (Eesti)+372
  • Ethiopia+251
  • Falkland Islands (Islas Malvinas)+500
  • Faroe Islands (Føroyar)+298
  • Fiji+679
  • Finland (Suomi)+358
  • France+33
  • French Guiana (Guyane française)+594
  • French Polynesia (Polynésie française)+689
  • Gabon+241
  • Gambia+220
  • Georgia (საქართველო)+995
  • Germany (Deutschland)+49
  • Ghana (Gaana)+233
  • Gibraltar+350
  • Greece (Ελλάδα)+30
  • Greenland (Kalaallit Nunaat)+299
  • Grenada+1
  • Guadeloupe+590
  • Guam+1
  • Guatemala+502
  • Guernsey+44
  • Guinea (Guinée)+224
  • Guinea-Bissau (Guiné Bissau)+245
  • Guyana+592
  • Haiti+509
  • Honduras+504
  • Hong Kong (香港)+852
  • Hungary (Magyarország)+36
  • Iceland (Ísland)+354
  • India (भारत)+91
  • Indonesia+62
  • Iran (‫ایران‬‎)+98
  • Iraq (‫العراق‬‎)+964
  • Ireland+353
  • Isle of Man+44
  • Israel (‫ישראל‬‎)+972
  • Italy (Italia)+39
  • Jamaica+1
  • Japan (日本)+81
  • Jersey+44
  • Jordan (‫الأردن‬‎)+962
  • Kazakhstan (Казахстан)+7
  • Kenya+254
  • Kiribati+686
  • Kosovo+383
  • Kuwait (‫الكويت‬‎)+965
  • Kyrgyzstan (Кыргызстан)+996
  • Laos (ລາວ)+856
  • Latvia (Latvija)+371
  • Lebanon (‫لبنان‬‎)+961
  • Lesotho+266
  • Liberia+231
  • Libya (‫ليبيا‬‎)+218
  • Liechtenstein+423
  • Lithuania (Lietuva)+370
  • Luxembourg+352
  • Macau (澳門)+853
  • Macedonia (FYROM) (Македонија)+389
  • Madagascar (Madagasikara)+261
  • Malawi+265
  • Malaysia+60
  • Maldives+960
  • Mali+223
  • Malta+356
  • Marshall Islands+692
  • Martinique+596
  • Mauritania (‫موريتانيا‬‎)+222
  • Mauritius (Moris)+230
  • Mayotte+262
  • Mexico (México)+52
  • Micronesia+691
  • Moldova (Republica Moldova)+373
  • Monaco+377
  • Mongolia (Монгол)+976
  • Montenegro (Crna Gora)+382
  • Montserrat+1
  • Morocco (‫المغرب‬‎)+212
  • Mozambique (Moçambique)+258
  • Myanmar (Burma) (မြန်မာ)+95
  • Namibia (Namibië)+264
  • Nauru+674
  • Nepal (नेपाल)+977
  • Netherlands (Nederland)+31
  • New Caledonia (Nouvelle-Calédonie)+687
  • New Zealand+64
  • Nicaragua+505
  • Niger (Nijar)+227
  • Nigeria+234
  • Niue+683
  • Norfolk Island+672
  • North Korea (조선 민주주의 인민 공화국)+850
  • Northern Mariana Islands+1
  • Norway (Norge)+47
  • Oman (‫عُمان‬‎)+968
  • Pakistan (‫پاکستان‬‎)+92
  • Palau+680
  • Palestine (‫فلسطين‬‎)+970
  • Panama (Panamá)+507
  • Papua New Guinea+675
  • Paraguay+595
  • Peru (Perú)+51
  • Philippines+63
  • Poland (Polska)+48
  • Portugal+351
  • Puerto Rico+1
  • Qatar (‫قطر‬‎)+974
  • Réunion (La Réunion)+262
  • Romania (România)+40
  • Russia (Россия)+7
  • Rwanda+250
  • Saint Barthélemy+590
  • Saint Helena+290
  • Saint Kitts and Nevis+1
  • Saint Lucia+1
  • Saint Martin (Saint-Martin (partie française))+590
  • Saint Pierre and Miquelon (Saint-Pierre-et-Miquelon)+508
  • Saint Vincent and the Grenadines+1
  • Samoa+685
  • San Marino+378
  • São Tomé and Príncipe (São Tomé e Príncipe)+239
  • Saudi Arabia (‫المملكة العربية السعودية‬‎)+966
  • Senegal (Sénégal)+221
  • Serbia (Србија)+381
  • Seychelles+248
  • Sierra Leone+232
  • Singapore+65
  • Sint Maarten+1
  • Slovakia (Slovensko)+421
  • Slovenia (Slovenija)+386
  • Solomon Islands+677
  • Somalia (Soomaaliya)+252
  • South Africa+27
  • South Korea (대한민국)+82
  • South Sudan (‫جنوب السودان‬‎)+211
  • Spain (España)+34
  • Sri Lanka (ශ්‍රී ලංකාව)+94
  • Sudan (‫السودان‬‎)+249
  • Suriname+597
  • Svalbard and Jan Mayen+47
  • Swaziland+268
  • Sweden (Sverige)+46
  • Switzerland (Schweiz)+41
  • Syria (‫سوريا‬‎)+963
  • Taiwan (台灣)+886
  • Tajikistan+992
  • Tanzania+255
  • Thailand (ไทย)+66
  • Timor-Leste+670
  • Togo+228
  • Tokelau+690
  • Tonga+676
  • Trinidad and Tobago+1
  • Tunisia (‫تونس‬‎)+216
  • Turkey (Türkiye)+90
  • Turkmenistan+993
  • Turks and Caicos Islands+1
  • Tuvalu+688
  • U.S. Virgin Islands+1
  • Uganda+256
  • Ukraine (Україна)+380
  • United Arab Emirates (‫الإمارات العربية المتحدة‬‎)+971
  • United Kingdom+44
  • United States+1
  • Uruguay+598
  • Uzbekistan (Oʻzbekiston)+998
  • Vanuatu+678
  • Vatican City (Città del Vaticano)+39
  • Venezuela+58
  • Vietnam (Việt Nam)+84
  • Wallis and Futuna (Wallis-et-Futuna)+681
  • Western Sahara (‫الصحراء الغربية‬‎)+212
  • Yemen (‫اليمن‬‎)+967
  • Zambia+260
  • Zimbabwe+263
  • Åland Islands+358
Введите корректный номер
messenger
Поле должно быть заполнено
Ваш комментарий