Регистрация инвестиционного фонда на Каймановых Островах

29.06.2023

Для быстрой связи с консультантом

WeChat

Каймановы Острова ранее были одним из ведущих центров для создания инвестиционных фондов. Они предоставляли привлекательные условия для международных инвесторов, такие как низкие налоги и высокий уровень конфиденциальности. Это привлекало множество компаний, желающих использовать эти преимущества для оптимизации налоговой нагрузки и защиты конфиденциальности своих клиентов.

Однако за последние несколько лет были внесены изменения в законодательную базу. В частности, Министерство финансовых услуг вместе с другими ассоциированными органами (среди них Валютно-кредитное управление или CIMA) уведомило отрасль об изменениях, затрагивающих регулирование инвестиционных фондов на Каймановых Островах. Отметим, CIMA является финансовым регулятором на Островах и отвечает за лицензирование, регулирование и надзор учреждений, оказывающих финансовые услуги, включая фонды. Об актуальных законодательных изменениях, типах фондов и процессе их создания речь пойдет в статье.

Создание инвестиционного фонда на Каймановых Островах: что делает юрисдикцию популярным выбором?

Заграничные инвесторы часто останавливают свой выбор на Кайманах, когда речь идет о регистрации инвестиционного фонда. Предшествуют этому выбору следующие преференции:

Каймановы Острова являются известным финансовым центром в мире.
Гибкое законодательство, основанное на принципах английского права. Острова имеют прочную и адаптированную финансовую инфраструктуру, включая строгие правила и нормы для фондового рынка. Это обеспечивает высокий уровень прозрачности и защиты для инвесторов.
Здесь можно зарегистрировать различные типы фондов, включая частные и взаимные фонды, и применять различные стратегии инвестирования.
Широкий спектр услуг, предлагаемых финансовым институтам, включая управление инвестиционными портфелями и фондовое администрирование.
Местная валюта привязана к доллару США, последний свободно принимается и используется в местной экономике.
Многие ведущие банки мира имеют представительства на Островах.
Острова имеют конкурентные налоговые преимущества. Это привлекает инвесторов, которые стремятся оптимизировать свои налоговые обязательства.

Регулирование фондов на Каймановых Островах

В 2020 г. вступили в силу законопроекты о частных и взаимных фондах. Они способствуют развитию финансового сектора. Во-первых, они создают правовую основу для функционирования и регулирования фондов, что способствует росту привлекательности юрисдикции для инвесторов и повышает уровень доверия к ней. Это может привести к притоку дополнительных инвестиций в финансовый сектор, способствуя его развитию.

Во-вторых, законы о частных и взаимных фондах могут предоставлять определенные налоговые преференции для инвесторов, что делает инвестирование в такие фонды более привлекательным. Это может стимулировать активность в привлечении дополнительных средств для развития финансового сектора. Кроме того, законы устанавливают требования по управлению и диверсификации инвестиций. Это способствует профессионализации финансового управления и повышению стандартов в отрасли. Также введения вышеупомянутых законов обеспечивает прозрачность и защиту интересов инвесторов.

Для регулирования открытых фондов на Каймановых Островах существует Закон о взаимных фондах (Mutual Funds Act/MFA). MFA определяет взаимные фонды как коллективные инвестиционные схемы, которые собирают деньги от множества инвесторов для инвестирования в различные ценные бумаги, такие как акции, облигации и другие финансовые инструменты. Взаимные фонды управляются профессиональными управляющими компаниями, и часто используются для диверсификации инвест. портфеля и достижения долгосрочных финансовых целей. Они обычно предоставляют вкладчикам возможность получать доходность от инвестиций и ликвидность, позволяющую покупать и продавать свои доли в фонде.

Закрытые инвестфонды регулируются Законом о частных фондах (Private Funds Act/PFA). Частный фонд — организация, которая предлагает и выпускает доли для объединения вложений инвесторов. Она позволяет вкладчикам получать прибыль от инвестдеятельности, проводимой фондом. Частные фонды используются для инвестиций в различные активы, например, ценные бумаги, венчурные проекты и др. Они могут иметь различные формы, такие как трасты, партнерства или другие юридические структуры.

Целью MFA и PFA является применение соответствующего уровня регулирования к каждому типу инвестфондов, ведущих бизнес на Островах или с Островов. Помимо законов были введены требования о substance, которые являются частью законодательства, направленного на борьбу с налоговым уклонением и поддержанием финансовой прозрачности. Введение этих требований способствовало превращению Каймановых Островов в надежный международный финансовый центр.

Теперь, чтобы открыть инвестиционный фонд на Каймановых Островах, нужно предоставить доказательство наличия здесь зарегистрированного адреса, нанять управляющего директора-резидента Островов и иметь достаточное количество местных квалифицированных сотрудников. Компания должна вести учетную политику в соответствии с местными законодательными нормами, и предоставлять свою финансовую отчетность, подтвержденную аудитором.

В свою очередь, управляющие инвестфондами должны зарегистрироваться в CIMA и подать на рассмотрение регулятору информацию о фонде и его структуре. Лицензирование управляющих требует соблюдения профессиональных требований и требований в области корпоративного управления. Управляющие должны иметь профессиональные квалификации и опыт, следовать строгим правилам и нормам, установленным соответствующими регуляторами на Островах (включает требования по финансовой отчетности, контролю за рисками, защите интересов клиентов и других аспекты, связанные с управлением активами).

Кроме того, ежегодно нужно уплачивать регистрационный сбор и сообщать уполномоченному органу обо всех изменениях в структуре и собственниках инвестфонда. На все инвестфонды распространяются действующие постановления о противодействии легализации незаконных доходов. Таким образом, необходимо назначить сотрудника по соблюдению требований AML/CTF (MLRO) и его заместителя (DMLRO). Кроме того, необходимо создать документ, где будут указаны обязанности, навыки и опыт, необходимые для этих ролей. Важно учитывать все релевантные регуляторные нормы, связанные с AML/CTF.

Инвестиционный фонд на Каймановых Островах: какие существуют типы фондов?

Согласно действующему законодательству, существует несколько типов взаимных фондов (подробное описание ниже в таблице).

Типы фондов
Зарегистрированный	Такой тип фонда освобождается от требований к лицензированию или управлению на местном уровне на том основании, что: каждый инвестор должен подписаться на участие в капитале на сумму от 100 тыс. USD (эквивалент в иной валюте); либо доли в капитале фонда котируются на фондовой бирже, признанной CIMA.
Основной	Такой тип фонда является похожим на материнские компании, поскольку основной фонд владеет 51% и более долей других взаимных фондов, фактически получая статус материнской компании в отношении фонда, долями которого он владеет.
Ограниченный	Это фонды, зарегистрированные на территории Кайманов, в которых есть менее 15 инвесторов или фонды, зарегистрированные за пределами юрисдикции, но предлагающие свои доли жителям Кайманов через лицензированного субъекта.
Управляемый	Вместо того чтобы подавать заявку на лицензирование, фонд может полагаться на существующую лицензию администратора, базирующегося в этой юрисдикции. Этот единственный тип фонда, для которого нужно назначить администратора, находящегося на Островах (остальные фонды могут назначать администратора независимо от юрисдикции). Администратор должен сообщать CIMA, если у него есть основания полагать, что фонд действует в нарушение MFL, может быть неплатежеспособным, иным образом действует в ущерб своим инвесторам.
Лицензированный	Это наименее распространенный тип фондов. Они могут предлагать свои доли широкой публике без какой-либо минимальной суммы подписки. Таким образом, процесс лицензирования является самым строгим из всех паевых инвестфондов. При предоставлении лицензии CIMA учитывает следующее: каждый управляющий должен предоставить доказательство хорошей репутации; управление должно осуществляться лицами, обладающими достаточным опытом и квалификацией; деятельность фонда и предложение долей в капитале должно осуществляться надлежащим образом в соответствии со всеми законодательными нормами.

Примечание. Частные фонды бывают только зарегистрированные.

Создание инвестиционного фонда на Кайманах: основные должностные лица

Инвестфонды, регулируемые MFA или PFA, обычно назначают следующих должностных лиц:

Менеджер по инвестициям. Его роль будет варьироваться в зависимости от условий контракта, в соответствии с которым он назначается. Нет требований о том, что назначенный менеджер находился на Островах. В случае инвест. менеджера, базирующегося в этой юрисдикции, такой менеджер должен иметь либо лицензию согласно Закону о ценных бумагах и инвестиционном бизнесе, либо зарегистрироваться в CIMA.
Администратор. Для большинства фондов, учрежденных на Островах, не требуется назначение администратора-резидента. Только в случае управляемого паевого инвестфонда должен быть назначен администратор с резиденцией на Каймановых Островах. Как для паевых, так и для частных фондов, CIMA потребует от администратора подачи письма-согласия, подтверждающего конкретные функции, за которые он будет нести ответственность.
Хранитель. Кастодиан назначается фондом на роль хранителя его активов в соответствии с условиями кастодиального соглашения. Не требуется, чтобы хранитель находился на Кайманах. Если хранитель является резидентом этой юрисдикции, его деятельности будет регулироваться в соответствии с MFA, если он контролирует все или практически все активы паевого фонда.
Аудитор. И паевые, и частные фонды обязаны назначить аудитора. Каждый фонд должен подавать отчеты, проверенные утвержденным аудитором на Кайманах, в течение 6 месяцев после завершения финансового года. Кроме того, необходимо подавать в CIMA годовую декларацию вместе с проверенными счетами.
Директор. MFA обязывает паевые фонды назначать как минимум 2-х директоров. Как правило, это должны быть физические лица, хотя CIMA разрешает юрлицу взять на себя роль директора при определенных обстоятельствах. Аналогичные требования не применяются к частным фондам в рамках PFA. Директора ответственны за повседневный надзор за фондом и должны действовать в соответствии принципами надлежащего управления.

Общие требования к инвестиционным фондам

Все паевые инвестиционные фонды на Каймановых Островах обязаны:

иметь действующий документ о предложении, описывающий основные характеристики фонда, такие как его цель, стратегию, риск-профиль и т.д., и процедуру участия в фонде;
предоставить документ о размещении (если это применимо), который содержит информацию о сборе средств от инвесторов и о распределении изданных паев фонда;
обновлять документы при изменении ключевых характеристик фонда или правил деятельности не позднее 21 дня с момента любого существенного изменения, и подавать обновленные документы о предложениях в CIMA в течение 21-дневного периода;
проводить аудит своих счетов раз в год и проверенные финотчеты направлять в CIMA вместе с годовой отчетностью;
оплатить регистрационную пошлину и регулярный ежегодный сбор.

Примечание. CIMA выпустила Заявление о руководящих принципах, в котором устанавливаются ключевые принципы надлежащего управления, которые должны соблюдаться каждым паевым фондом.

Читать также: Что такое альтернативный инвестиционный фонд

Создание частного фонда на Каймановых Островах

Некоторые инструменты, не соответствующие определению, не подпадают под действие PFA. PFA исключает из своего списка определенные нефинансовые механизмы из определения частного фонда, которое включает, в частности, механизмы секьюритизации специального назначения, холдинговые механизмы, индивидуальные механизмы управления инвестициями, выпуски долговых обязательств и механизмы выпуска долговых обязательств, механизмы структурированного финансирования.

Доступные правовые формы для регистрации фондов

Чтобы создать инвестиционный фонд, можно выбрать одну из следующих корпоративных форм (описание ниже в таблице).

ОПФ
Освобожденная компания	Эта бизнес-стуруктура обладает значительной гибкостью. У фондов, инкорпорированных по типу освобожденных компаний, может быть только 1 акционер и нет требований к минимальной сумме капитала. Акции могут быть выпущены в любой валюте и номинале. На совет директоров компании возложено общее управление в соответствии с учредительными документами компании. Можно создать освобожденную от уплаты сегрегированного портфеля компанию (SPC). Когда компания на Каймановых островах создается как SPC, она имеет возможность контролировать несколько портфелей, каждый из которых имеет юридическое разделение своих конкретных активов и обязательств, как это предписано законом. Эти механизмы универсальны и могут использоваться для различных целей, включая многоклассовые, зонтичные и основные структуры фондов, а также многоцелевые платформы. Это позволяет отдельным менеджерам создавать субфонды с различными характеристиками в рамках единой организационной структуры
Освобожденное коммандитное товарищество	Это популярная ОПФ для частных фондов, например, фондов прямых инвестиций. Освобожденное ограниченное партнерство (ELP) должно иметь как минимум 1-го генерального партнера, который базируется на Островах. В случае регистрации ограниченного партнерства Каймановых Островов генеральный партнер несет ответственность за ведение бизнеса ELP и отвечает личным имуществом по долгам такой бизнес-структуры. ELP не имеет статуса отдельного юрлица, отличного от своих партнеров, и поэтому любая собственность ELP будет считаться находящейся в доверительной собственности генерального партнера. Ограниченные партнеры несут ответственность, ограниченную размером капитала, переданного партнерству, если только они не будут активно участвовать в ведении бизнеса ELP. В таком случае они рискуют нести ответственность по долгам и обязательствам ELP в случае, если товарищество станет неплатежеспособным.
Паевой траст	На Кайманах действует налаженный и гибкий режим доверительного управления, позволяющий обеспечить конфиденциальность и защиту активов как в коммерческой, так и в частной сферах. В соответствии с соглашением о паевом фонде инвесторы вносят средства в доверительное управление, и каждый держатель паев получает прямое право на пропорциональную долю в активах траста.
Общество с ограниченной ответственностью	В данной юрисдикции фонд может быть учрежден в форме общества с ограниченной ответственностью. Это самостоятельное юрлицо, в Уставе которого определены доли участников, личные активы которых защищены от использования для погашения задолженностей.

Налогообложение

Если вы заинтересованы в создании инвестиционного фонда на Каймановых островах, важно знать, что здесь нет немедленных налоговых обязательств. В зависимости от конкретного законодательства, о котором идет речь, компании, взаимные фонды и ООО имеют возможность зарегистрироваться и предоставить письменное обязательство сохранять свой освобожденный от налогов статус. Освобожденные от налогов компании могут сделать это в течение 20 лет, в то время как взаимные фонды и товарищества с ограниченной ответственностью могут получить статус освобожденных от налогов на срок до 50 лет, при условии соблюдения условий соответствующих правил.

Юридические лица, осуществляющие соответствующую деятельность, должны отвечать требованиям экономического присутствия. Эти требования были введены для того, чтобы убедиться, что такие юрлица обладают достаточным экономическим статусом в юрисдикции, в которой они являются налоговыми резидентами. Наиболее значимыми субъектами, имеющими отношение к сфере действия требований, являются освобожденные компании (включая SPC).

Инвестиционный менеджер должен пройти тест на экономическое присутствие, согласно которому он должен:

вести основную деятельность, приносящую доход на Каймановых Островах;
управляться соответствующим образом на Кайманах.

Приняв решение создать инвестиционный фонд на Каймановых Островах, акцентируйте внимание на том, что к фондам применяется режим AML. Он является набором мер и процедур, которые финансовые организации должны выполнять для предотвращения отмывания денег, финансирования незаконных действий. Краткий обзор указанных условий:

Проверка конечных бенефициарных собственников (ultimate beneficial owners). Это процесс определения и проверки реальных владельцев фонда.
Мониторинг деятельности фонда на основе рисков. Подразумевает систематический анализ операций и активности инвесторов и фонда для выявления потенциальных неправомерных действий.
Внедрение эффективных процедур управления рисками. Фонды должны разработать и внедрить стратегии и процедуры для идентификации, оценки и управления рисками в рамках своей деятельности.
Соблюдение списка стран, не соответствующих требованиям substance (принцип местонахождения). Управляющие фондов должны следить за списками стран или юрисдикций, которые не соответствуют или не полностью соответствуют требованиям в отношении substance (фактической основной деятельности).
Внедрение процедур уведомления о подозрительных транзакциях. Фонды обязаны устанавливать механизмы определения и отчетности о подозрительных операциях или транзакциях, которые могут быть связаны с отмыванием денег.
Осуществление внутреннего независимого аудита, основанного на оценке риска. Должны проводиться регулярные проверки и аудиты внутренних процедур, политик и контрольных механизмов фондов для оценки эффективности и соответствия режиму AML.

Заключение

Как можно заметить, структурирование фондов на Каймановых Островах подчиняется обширному перечню требований. Более того, регулирование фондов может иметь различия в зависимости от того, в какой стране находятся его инвесторы, поскольку будут учитываться законы этой конкретной страны. Эти законы могут определять требования к документации, резервированию средств, отчетности, инвестиционным стратегиям и прочим аспектам деятельности фонда. Поэтому фондам, привлекающим инвесторов из разных стран, нужно быть готовыми к выполнению различных требований регулирующих органов разных юрисдикций.

Если вы заинтересованы в том, чтобы открыть инвестиционный фонд на Каймановых Островах, можете связаться со специалистами YB Case. Мы не только предоставляем нашим клиентам консультации по всем вопросам, связанным с регистрацией и функционированием инвестфондов, но и поможем разобраться в законодательстве, регулирующем инвестиционные фонды, составить заявления, инвестиционный договор, другие документы, необходимые для регистрации инвестиционного фонда (включая подачу документов в соответствующие органы и получение необходимых разрешений). Также мы оказываем сопровождение в процессе регистрации инвестиционного фонда на Каймановых Островах, в том числе взаимодействие с регистрирующими органами.

Часто задаваемые вопросы

Как регулируются фонды на Кайманах?

Инвестиционные фонды Каймановых Островов, как правило, регулируются Денежно-кредитным управлением (CIMA) в соответствии с Законом о взаимных фондах, или Законом о частных фондах.

Какие структуры могут использоваться для инвестиционных фондов на Кайманах?

Следующие структуры обычно используются в качестве инвестиционных фондов:

Освобожденная компания;
Общество с ограниченной ответственностью;
Освобожденное товарищество с ограниченной ответственностью;
Паевой фонд.

Как получить лицензию фонда на Каймановых Островах?

Заявки на получение лицензии взаимного фонда требуют предоставления следующих документов:

Форма заявления (АРР-101-22).
Свидетельство о регистрации.
Заполненные личные анкеты, показания об отсутствии судимостей для всех директоров и попечителей (если применимо).
Письма-согласия от утвержденного местного аудитора и администратора.
Предложение документа.
Аффидевит, разрешающий агенту фонда подавать электронные документы в CIMA.
Форма заявления MLRO (MLO-154-99).
Заявочные и лицензионные сборы.

CIMA должен удостовериться в том, что каждый учредитель фонда имеет хорошую репутацию, что им будут управлять лица с достаточным опытом.