Люксембург принято считать центором индустрии инвестиционных фондов. В первую очередь это объясняется наличием передового законодательства: большинство законов, связанных с учреждением инвестиционных фондов, создаются и впервые применяются именно в Люксембурге. По этой причине, в Великом Герцогстве большое количество профессиональных инвесторов, которые, кстати, имеют возможность создавать различные типы инвестиционных фондов. Один из наиболее популярных – розничный фонд. Этот тип делится на два подтипа:
- Регулируемые розничные фонды:
- Предприятия по совместному инвестированию в переводные ценные бумаги – регулируются ч. I Закона об обязательствах по коллективным инвестициям (UCI);
- Предприятия по совместному инвестированию – регулируются ч. II Закона об UCI.
- Нерегулируемые розничные фонды:
- Инвестиционные компании с переменным капиталом (SICAV);
- Инвестиционные компании с фиксированным капиталом (SICAF); или
- Общие инвестиционные фонды (FCP).
Акционерный капитал SICAV всегда равен чистым активам – соответственно, уменьшение и увеличение капитала не связано какими-либо формальностями. Что касается SICAF – изменение уставного капитала требует выполнения формальных требований, установленных в Законе о компаниях.
Регулирование розничных фондов в Люксембурге
В целом, к розничным фондам могут применяться следующие законы и правила:
- Закон об UCI;
- Закон о компаниях;
- Закон об AIFM;
- Закон о финансовом секторе;
- Гражданский кодекс Люксембурга;
- Нормативные акты, касающиеся AML/CTF;
- Регламент PRIIPs;
- Общий регламент по защите данных; и др.
Учреждение розничного инвестиционного фонда в Люксембурге
Регулируемые розничные инвестиционные фонды авторизуются и контролируются Комиссией по надзору над финансовым сектором (CSSF). Учреждение нерегулируемого розничного фонда в Люксембурге не требует авторизации в CSSF, хотя и AIFM находятся под надзором Комиссии.
Чтобы учредить регулируемый розничный инвестиционный фонд в Люксембурге, для начала нужно определиться с подходящим типом компании, и зарегистрировать ее в Торговом реестре. После этого, компания для авторизации может подать следующие документы в CSSF:
- Заявку на авторизацию;
- Регистрационные документы инвестиционной компании;
- Правила управления;
- Проспект;
- Договор с депозитарием;
- Информацию о совете директоров компании;
- Описание процедуры управления рисками.
Для того чтобы учредить нерегулируемый розничный инвестиционный фонд потребуется зарегистрировать инвестиционную компанию в Люксембурге, выбрав один из типов:
- SICAV;
- SICAF;
- FCP.
Необходимо упомянуть о том, что FCP, строго говоря, не является юридическим лицом. Это своего рода кооператив, структура в совместном владении, где каждое лицо-владелец несет ответственность только до той суммы, которую оно внесло, и чьи права собственности представлены паями.
Требования к управляющим розничных фондов
Управляющие регулируемыми фондами перед началом инвестиционной деятельности в Люксембурге должны быть авторизованы CSSF или другим уполномоченным регулятором ЕС.
К продаже паев, акций или интересов розничным инвесторам в Люксембурге по отношению к управляющим альтернативными инвестиционными фондами применяются следующие ограничения и условия:
- Соблюдение ст. 46, Закона об AIFM;
- Соблюдение ст. 59, 100, 129 Закона об UCI;
- Соблюдением Правил CSSF (№15-03);
- Выдача информационных документов, в соответствии с PRIIPs.
Налогообложение розничных фондов в Люксембурге
Розничные фонды облагаются подписным налогом в размере 0.05% от их чистой стоимости активов. Также они обычно освобождаются от подоходного налога, налога на имущество и удерживаемого налога.
Защита активов
Активы розничного фонда передаются местному депозитарию на хранение. За сохранность активом тот несет ответственность перед фондом и его инвесторами. В случае утраты финансового инструмента, депозитарий без неоправданных задержек должен вернуть финансовый инструмент идентичного типа, или же соответствующую сумму средств.
Управление розничным фондом в Люксембурге
После авторизации регулируемого инвестиционного фонда в CSSF, тот должен быть внесен в официальный список контролируемых организаций CSSF.
Чтобы внести какие-либо изменения в документацию или управленческую структуру, регулируемый фонд должен получить предварительное одобрение Комиссии, подав специальное заявление.
Розничные фонды, структурированные как компании, а также управляющие компании должны иметь совет директоров, в который должно входить минимум 3 лица, половина из которых желательно, чтобы были резидентами Люксембурга.
Иностранные инвестиционные фонды должны назначать административных и платежных агентов, чтобы вести деятельность в Люксембурге.
Заключительное слово
Как мы уже отмечали, Люксембург является двигателем внедрения нормативов и законов в отношении фондов, поэтому страна столь привлекательна для регистрации инвестиционных компаний, и учреждения фондов.
Как бы там ни было, несмотря на гибкость законодательства Люксембурга, регистрацию инвестиционного фонда в Люксембурге целесообразным будет доверить опытным специалистам. Данная статья подготовлена в информативных целях, и не должна восприниматься в качестве консультации.
Если вам необходимо узнать больше информации, обращаем ваше внимание, что сотрудники YB Case проводят консультации относительно учреждения инвестиционных фондов в Люксембурге. Более того, наши специалисты готовы оказать услуги по сопровождению на всех этапах регистрации инвестиционных компаний и их авторизации в CSSF.
Узнать детали об услугах нашей компании, и заказать консультацию по учреждению инвестиционного фонда, вы можете, оставив заявку через форму обратной связи, либо обратившись к нам напрямую по указанным ниже контактам.
