Инвестиционный фонд — это учреждение, осуществляющее коллективные инвестиции. Простыми словами, это юридическое лицо, где ряд индивидуальных инвесторов вносят свои вклады и которое используется для коллективного инвестирования в акции и облигации. Европейский рынок инвестиционных фондов имеет потенциал роста. Наиболее распространенный тип инвестиционных фондов в Европе известен как предприятия для коллективного инвестирования в переводные ценные бумаги, или UCITS. На их долю приходится 75% активов под управлением в фондовой отрасли в Европе. В этом материале мы проанализируем как учредить инвестиционный фонд в Европе и его основные преимущества.
Законы, регулирующие деятельность европейских инвестиционных фондов
Директива UCITS впервые была представлена в 1985 году, а затем дополнена двумя директивами. Она направлена на создание продукта, известного своей защитой инвесторов, посредством:
- строгих лимитов на инвестиции;
- требований к капиталу;
- раскрытию информации;
- процедур независимого надзора.
Ценные бумаги/доли фонда, который квалифицируется как UCITS и уполномочен государством-членом ЕС, может быть продан в любом другом государстве-члене ЕС после соответствующего уведомления. Эта процедура обычно называется «паспортизацией». Директива ЕС также позволяет действовать в рамках паспортной системы.
Как выбрать юрисдикцию для регистрации инвестфонда в Европе
Для определения юрисдикции для открытия инвестиционного фонда в Европе понадобится анализ планируемой деятельности фонда, в том числе:
- анализ планируемых инвестиций (что является объектом инвестирования);00000
- анализ планируемых инвесторов (кто является субъектом инвестирования, будут ли инвесторы квалифицированы);
- планируемые объемы инвестирования;
Регистрация инвестиционного фонда в Европе: наиболее подходящие юрисдикции
Хотя каждая страна может предложить условия для основания европейского инвестиционного фонда, существуют определенные юрисдикции и типы инвестиционных фондов, которые обеспечивают наилучшие условия для целей определенного инвестпроекта.
Если вы намерены основать инвестиционный фонд в Европе, наши профильные специалисты проведут предварительный анализ структуры будущего фонда. Среди предпринимателей наиболее распространенными вариантами является:
Люксембургявляется ведущим инвестиционным направлением на европейском уровне. Экономика Люксембурга основывается, главным образом, на финансовых услугах, и инвесторы, заинтересованные в том, как основать европейский фонд, могут выбирать из широкого спектра инвестиционных средств, адресованных всем типам инвесторов.
Законодательство об инвестициях создано таким образом, что оно может принимать все типы местных и иностранных инвесторов, таких как институциональные, розничные или квалифицированные инвесторы.
Еще одной привлекательной юрисдикцией для регистрации инвестиционных фондов в Европе является Лихтенштейн. Лихтенштейн не является членом ЕС, однако государство приняло Директиву об управлении альтернативными инвестиционными фондами (AIFMD), которая применяется на уровне ЕС, что дает возможность открыть европейские инвестиционные фонды в соответствии с правилами, установленными в странах-членах ЕС.
За последние несколько лет законодательство об инвестиционных фондах в Лихтенштейне претерпело важные изменения с целью приспособления к правилам ЕС, которые упростили работу инвесторов из европейских стран. Более того, те, кто управляет инвестиционными фондами в Княжестве, могут работать и в других государствах ЕС непосредственно через правила паспортизации, которые больше не требуют регистрации соответствующего фонда в стране, в которой он хочет работать.
Правительство страны активно имплементирует общеевропейские стандарты, тем самым привлекая зарубежных инвесторов для основания инвестиционных фондов в Чехии. Предприниматели, которые заинтересованы в создании инвестфонда в Чешской Республике, должны также знать, что законодательство о фондах, предусматривает другой тип учреждения – Фонд квалифицированного инвестора (Qualified Investor Fund (QIF)).
Инвестиционные фонды, структурированные как коллективные инвестиционные схемы (Collective Investment Schemes (CIS)), должны быть зарегистрированы для продвижения среди розничных инвесторов в Великобритании. Если учреждение инвестиционного фонда было осуществлено за пределами Великобритании, то фонд, созданный за пределами страны, должен быть одобрен регуляторами для рекламы среди розничных инвесторов в Великобритании.
Англия — страна, которая считается одной из самых крупных игроков на арене инвестиционных фондов. Регистрация инвестиционного фонда в Великобритании позволяет не только открыть счет на инвестфонд в крупных и надежных банках, а также предоставляет защиту бизнеса даже за пределами страны исходя из положений закона.
Швейцария, как важный финансовый центр, всегда была очень привлекательной для индустрии управления активами и, в частности, для учреждения европейских инвестиционных фондов. После того, как в 1992 г. Швейцария приняла решение не вступать в Европейскую экономическую зону (ЕЭЗ), рынок инвестиционных фондов в Швейцарии был разделен на два вида деятельности: распределение иностранных схем коллективного инвестирования в Швейцарии и выпуск швейцарских схем коллективного инвестирования.
В связи с тем, что Швейцария не является членом Европейского Союза (ЕС) и ЕЭЗ, швейцарские фонды UCITS не могут продаваться в странах ЕС. Несмотря на это, швейцарский рынок также очень привлекателен для иностранных игроков в сфере управления фондами, которые хотят получить доступ к швейцарскому рынку.
Преимущества регистрации инвестиционного фонда в Европе в сравнении с островными юрисдикциями
Если провести сравнение с островными инвестиционными фондами европейские имеют некоторые преимущества. Далее некоторые из них мы проанализируем. Если вы намерены основать инвестиционный фонд в Европе, вам предоставляется возможность открыть счет на инвестфонд в Европе. Таким образом, вы сможете распоряжаться счетом в надежных, ведущих европейских банковских учреждениях.
Если вы задумываетесь про открытие счета для инвестиционного фонда, инкорпорированного в островном государстве, как правило, рассматривают 2 варианта:
- островные банки;
- европейские банки.
В отношении островных банков за последние несколько лет требования у многих банков изменились. Они хотят видеть подтверждение ведения деятельности на территории страны, наличие реального офиса и официально нанятых местных сотрудников. Таким образом, компания получает все признаки местной деятельности.
В некоторых островных государствах иностранные предприниматели могут воспользоваться льготными условиями налогообложения только при условии отсутствия местной деятельности. Местные банки не являются столь надежными как европейские. Достаточно посмотреть статистику отозванных банковских лицензий на островных юрисдикциях. К тому же они могут иметь ограничения по способам перевода, валюте перевода и направлениям. Европейские же банки предоставляют надежность и защиту своим клиентам, но они не принимают регулирование островных инвестиционных фондов. Поэтому открытие счета в европейском банке для островного инвестфонда на сегодняшний день трудная задача.
Директива UCITS является ключом к успешному развитию европейского рынка инвестиционных фондов. Бизнесмены могут получить более подробную информацию о юрисдикциях, а также о других основных направлениях инвестирования у наших профильных специалистов. Пожалуйста, свяжитесь с нами, если вам нужна помощь в создании инвестиционного фонда в Европе.
