Регистрация инвестиционного фонда в Англии

Регистрация инвестиционного фонда в Англии
Регистрация инвестиционного фонда в Англии

Регистрация инвестиционного фонда в Англии – это создание компании, которая осуществляет коллективные инвестиции. В этом материале мы проанализируем регулирование инвестфондов в Великобритании, включая вопросы законодательства, управляющих фондами и типов инвестиционных компаний.

Открытие инвестфонда в Англии: виды инвестиционных компаний

Если вы хотите запустить инвестиционный проект в Великобритании или создать инвестиционный фонд в Англии, то сперва стоит определиться: это будет открытый инвестиционный фонд (open-ended retail funds) или закрытый инвестфонд (closed-ended retail funds). Далее мы рассмотрим регулирование каждого из них.
Регулирование открытого инвестиционного фонда в Англии

Великобритания является ведущим мировым центром управления инвестициями. Правительство разработало правила надзора за рынком открытых инвестфондов. В соответствии с британским законодательством, существует три категории инвестиционных компаний открытого типа:

  • Фонд коллективного инвестирования в переводные ценные бумаги (UCITS).
  • Розничные схемы NURS (Non-UCITS). В рамках этой категории существуют определенные подкатегории, такие как альтернативные инвестфонды (FAIF).
  • Схемы квалифицированных инвесторов (QIS).

Учреждение инвестиционного фонда открытого типа в Соединенном Королевстве может быть структурировано как один из следующих видов:

  • Открытая инвестиционная компания с переменным капиталом (OEIC).
  • Авторизованный паевой фонд (AUT).
  • Авторизованная договорная схема (ACS), которая может быть структурирована либо как партнерство с ограниченной ответственностью (ALP), либо как схема совместного владения (ACOS).

Стоит отметить, что схемы квалифицированных инвесторов (QIS) и схемы совместного владения (ACOS) могут использоваться только профессиональными инвесторами.
Большинство инвестиционных фондов открытого типа в Великобритании созданы в соответствии с Директивой 2009/65/EC (Директива UCITS IV).

Регулирование закрытого инвестиционного фонда в Англии

Большинство закрытых розничных фондов в Великобритании – это компании, допущенные к торгам на Лондонской фондовой бирже:

  • Компании, имеющие выход на биржу.
  • Специализированный фонд (имеющий выход на биржу).
  • Компании, имеющие выход на рынок альтернативных инвестиций (Alternative Investment Market, AIM).

Листинговые инвестиционные компании, являющиеся резидентами Великобритании, как правило, будут подпадать под определение инвестиционных трастов. Регистрация инвестиционного траста в Великобритании регулируется в соответствии с Законом о корпоративном налогообложении от 2010 года и Положением об инвестиционных трастах от 2011 года. Инвестиционные компании, включенные в листинг, очень часто не являются местными авторизованными компаниями, то есть их регистрация происходит за рубежом.

Инвестиционные компании подчиняются законам о компаниях и регулированию рынков капитала, а также подпадают под регулирование, относящееся к регистрации британского инвестиционного фонда. Такие компании могут производить инвестиции в:

  • классы активов, включая акции, фиксированный доход (fixed income);
  • недвижимость и другие реальные активы.

Такая гибкость в сочетании с закрытой схемой инвестирования сделала их особенно привлекательными для инвестиционных стратегий, ориентированных на альтернативные активы.

Регулирование инвестиционной деятельности в Великобритании

Главным регулирующим органом, который отвечает за регулирование деятельности управляющих закрытых розничных фондов, работающих на территории страны, является Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA).

Если речь идет про регистрацию инвестфонда открытого типа в Англии, то большая часть нынешней нормативной базы вытекает из законодательства ЕС, в том числе из:

  • Директивы 2011/61/EU об управляющих альтернативными инвестиционными фондами (Директива AIFM).
  • Директивы UCITS IV.
  • Директивы 2014/65/ЕС о рынках финансовых инструментов (MiFID II).

Также необходимо соблюдать местное законодательство, при желании зарегистрировать инвестиционный фонд в Англии открытого типа, а именно:

  • Закон о финансовых услугах и рынках 2000 года (FSMA).
  • Положения об открытых инвестиционных компаниях 2001 г. (Положения OEIC).
  • Положения, выданные FCA.

Регистрация инвестиционного фонда в Англии, который имеет выход на фондовую биржу, регулируется иными законодательными актами. К инвестиционным компаниям применяются основные законы и нормативные акты:

  • Закон о компаниях 2006 года.
  • Правила листинга.
  • Правила проспекта эмиссии.
  • Постановление (ЕС) 596/2014 о рыночных злоупотреблениях.
  • Руководство по раскрытию информации и Правила о прозрачности.
  • Порядок проведения финансовых акций.

Кроме того, на инвестиционные компании косвенно влияют различные нормативные акты, которым подчиняются их руководители, в том числе:

  • Директива AIFM (влияние которой будет варьироваться в зависимости от места учреждения инвестиционной компании и ее руководителя).
  • Постановление (ЕС) 1286/2014 о ключевых информационных документах для розничных и страховых инвестиционных продуктов (Постановление PRIIPs).
  • Правила совместного инвестирования, содержащиеся в COBS.
  • MiFID II.

Фонды закрытого типа могут не подпадать под требование авторизации в FCA. Это будет зависеть от того, какими законами регулируется их деятельность.

Заключение

Мы проанализировали регулирование как открытых британских инвестиционных фондов, так и закрытых инвестфондов. Осуществление инвестиционной деятельности на территории Англии – вопрос, который требует профессиональной консультации и сопровождения.

Если вы планируете зарегистрировать инвестфонд в Англии, рекомендуем заказать консультацию по регулированию инвестиционной деятельности в Великобритании у наших профильных специалистов.

Поле должно быть заполнено
Как нам связаться с вами?*
Введите корректный e-mail
Введите корректный номер