Учреждение Open-Ended Fund в ОАЭ

В современной экономической практике ОАЭ инвестиционные фонды с открытым типом занимают ключевую роль в мобилизации капитала и обеспечении инвесторам гибких возможностей для участия в различных финансовых инструментах. В контексте Эмират, где экономика стремительно развивается и диверсифицируется, Open-Ended Funds представляют собой важный инструмент для привлечения внутренних и международных инвестиций, способствуя таким образом устойчивому экономическому росту. Учитывая стремление ОАЭ стать ведущим мировым финансовым центром, понимание процессов учреждения и управления открытыми инвестфондами приобретает особую актуальность как для начинающих, так и для опытных участников рынка.

Настоящая статья предназначена для детального освещения юридических и практических аспектов создания и функционирования Open-Ended Funds в Объединенных Арабских Эмиратах, начиная от обзора нормативно-правовой базы и заканчивая анализом преимуществ и вызовов, связанных с их деятельностью.

Что такое Open-Ended Fund?

Open-Ended Fund ‒ это тип инвестиционного фонда, который не имеет фиксированного количества акций или долей для продажи. Его особенностью является способность выпускать и погашать доли по запросу инвесторов, что обеспечивает высокую ликвидность и гибкость в управлении инвестициями.

Ключевыми характеристиками OEF являются:

  • Ликвидность: инвесторы могут в любой рабочий день купить или продать доли фонда по чистой стоимости активов (NAV), рассчитываемой в конце торгового дня.
  • Гибкость: управляющие OEF могут быстро адаптироваться к изменениям на рынке, реализуя инвестиционные стратегии в соответствии с текущими условиями.
  • Диверсификация: фонды обычно инвестируют в широкий спектр активов, снижая таким образом риск для инвесторов.
  • Профессиональное управление: управление активами фонда осуществляет команда профессиональных управляющих, которые принимают решения о покупке и продаже активов.

Отличия Open-Ended Fund от Closed-Ended Funds

Отличия между Open-Ended Funds (открытыми фондами) и Closed-Ended Funds (закрытыми фондами) заключаются в ряде ключевых характеристик, отражающих их структуру, механизмы торговли и доступность для инвесторов. Для удобства понимания этих различий приведем информацию в виде сравнительной таблицы:

Характеристика

Open-Ended Funds

Closed-Ended Funds

Механизм торговли

Доли покупаются и продаются непосредственно через управляющую компанию по чистой стоимости активов (NAV).

Доли торгуются на бирже как акции, цена определяется спросом и предложением.

Ликвидность

Высокая, инвесторы могут в любой момент покупать или продавать доли.

Зависит от рыночной активности; продажа долей может быть затруднена без наличия покупателя.

Ценообразование

Цена долей соответствует NAV, может взиматься комиссия за покупку/продажу.

Цена долей может отличаться от NAV; доли могут продаваться со скидкой или с премией.

Воздействие на управление активами

Необходимость поддержания ликвидности для удовлетворения запросов на выкуп долей.

Большая свобода в инвестиционных решениях, поскольку нет необходимости удовлетворять текущие запросы на выкуп.

Эта таблица подчеркивает основные отличия между двумя видами инвестфондов, помогая капиталовкладчикам принимать обдуманные решения, исходя из их предпочтений по доступности средств, формированию цен и методам управления активами.

Обзор инвестиционной среды в ОАЭ

За последние годы Арабские Эмираты выросли в ведущий мировой финансовый хаб, открывающий широкие перспективы для инвесторов из других стран и из региона. Причинами такого роста инвестиционной привлекательности ОАЭ являются:

  • Политическая и экономическая устойчивость. ОАЭ обеспечивают надежную базу для инвестирования за счет устойчивости политической системы и стабильного экономического роста.
  • Выгодное географическое положение. Благодаря своему положению на стыке путей между Азией и Европой, Эмираты служат ключевым коммерческим и логистическим центром.
  • Налоговые преференции. Арабские Эмираты привлекают капиталовкладчиков отсутствием налога на прибыль для физических и юридических лиц в большинстве секторов экономики, особенно в фризонах.
  • Развитая финансовая инфраструктура. Страна располагает продвинутой банковской системой, современными финансовыми учреждениями и двумя главными финансовыми центрами – Дубайским Международным Финансовым Центром и Абу-Даби Глобальным Рынком.

Обзор нормативно-правовой базы для открытых фондов в Эмиратах

Законодательная и нормативная база ОАЭ для открытых фондов представляет собой систему мер, направленных на обеспечение прозрачной и результативной инвестиционной атмосферы. В нее входят законы, регуляторные структуры и стандарты, созданные для поддержания стабильности, безопасности и защиты инвесторов.

Основные законодательные акты и нормы

  • Федеральный закон №4 от 2000 года о рынке ценных бумаг: Закрепляет основания для нормативного управления рыночными процессами ценных бумаг, устанавливая базовые условия для создания и функционирования открытых инвестиционных фондов в рамках ОАЭ.
  • Нормативы SCA: Определяют конкретные критерии для процесса лицензирования, структурирования, управления фондами и их деятельности, включая нормы по раскрытию информации и обеспечению прав инвесторов.
  • Регуляторные условия DFSA и FSRA: Созданы для надзора за предоставлением финансовых услуг в рамках DIFC и ADGM соответственно, охватывающие регламенты для открытых фондов, адаптированные под глобальные стандарты.

Органы регулирования открытых фондов в ОАЭ

Надзор и регулирование OEF в ОАЭ осуществляют различные ведущие учреждения. Они играют ключевую роль в поддержании стабильной и прозрачной регуляторной обстановки для инвестфондов. Давайте подробнее рассмотрим основные регулирующие ведомства и их задачи.

Центральный банк ОАЭ (Central Bank of the UAE, CBUAE)

Центральный банк ОАЭ является основным регулятором банковской системы страны. Он отвечает за формирование и реализацию денежно-кредитной политики, а также за обеспечение стабильности и эффективности финансовой системы ОАЭ.

Хотя прямое регулирование открытых фондов не входит в его основные функции, ЦБ ОАЭ играет ключевую роль в установлении общих стандартов для финансовых учреждений и может влиять на условия деятельности инвестиционных фондов через свои регуляторные полномочия.

Комиссия по ценным бумагам и товарным фьючерсам (Securities and Commodities Authority, SCA)

В ОАЭ, главным органом, который контролирует рынок ценных бумаг, в том числе и деятельность инвестиционных фондов, является SCA. Этот орган занимается выдачей лицензий для фондов, одобрением их внутренних правил работы и проверкой соблюдения законодательства в сфере инвестиций и защиты прав инвесторов.

Управление по финансовым услугам DIFC (Dubai Financial Services Authority, DFSA)

DFSA, действующий как самостоятельный контролер финансового сервиса в DIFC, надзирает за операциями компаний и инвестиционными продуктами, в том числе открытыми инвестиционными фондами, гарантируя их соответствие глобальным нормам.

Комиссия по финансовым услугам ADGM (Financial Services Regulatory Authority, FSRA)

FSRA устанавливает правила в финансовом секторе в ADGM, занимаясь лицензированием и мониторингом инвестиционных фондов. Целью является создание благоприятных условий для развития финансовых услуг при одновременном обеспечении высокой степени защиты для инвесторов.

Усовершенствование регуляторной и нормативной основы, а также формирование благоприятной среды для работы открытых инвестиционных фондов в ОАЭ соответствуют международным нормам, защищая интересы инвесторов и способствуя стабильности и развитию финансовой среды страны.

Ключевые аспекты регулирования

Лицензирование
Каждый открытый инвестиционный фонд, стремящийся вести деятельность в ОАЭ, обязан обзавестись подходящей лицензией от SCA, DFSA или FSRA, в зависимости от выбора юрисдикции.
Структура фонда
Нормы законодательства регламентируют допустимые формы организации фондов, устанавливая критерии для учредительных документов и управляющего состава.
Комплаенс и риск-менеджмент
Необходимо разработать и внедрить системы контроля за соблюдением правил (комплаенс) и управления рисками, соответствующие регуляторным стандартам.
Отчеты и аудит
Для гарантии прозрачности и надежности работы фонда требуется регулярно предоставлять отчеты регуляторам и проводить аудит финансовой отчетности.

Обеспечение защиты прав капиталовкладчиков

Законодательство ОАЭ акцентирует внимание на защите интересов инвесторов, предусматривая правила по раскрытию информации, предотвращению конфликта интересов и обеспечению принципов честности и справедливости в работе инвестиционных фондов.

Нормативно-правовая база ОАЭ для Open-Ended Funds отражает стремление страны обеспечить высокий уровень регуляторной прозрачности и эффективности, способствуя развитию инвестиционной сферы и привлечению глобальных инвестиций.

Specialist icon
Есть вопросы?

Свяжитесь с нашими специалистами

Пошаговый процесс создания Open-Ended Fund в ОАЭ

Создание Open-Ended Fund в ОАЭ ‒ это многоэтапный процесс, требующий внимательного планирования и соответствия регуляторным требованиям. Ниже приведен детализированный обзор ключевых шагов для успешного учреждения открытого фонда в Объединенных Арабских Эмиратах.

Шаг 1: Выбор юрисдикции для учреждения инвестфонда

Исследуйте доступные юрисдикции в ОАЭ. Каждая юрисдикция предлагает уникальные преимущества, регуляторные стандарты и фискальные преференции

Шаг 2: Подготовка учредительных документов

  • Устав фонда: разработайте устав фонда, в котором будут четко изложены цели, инвестиционная стратегия, структура управления и операционные процедуры.
  • Инвестиционный меморандум или проспект: подготовьте документ, содержащий полную информацию о фонде для потенциальных инвесторов, включая риски, условия управления и сборы.
  • Договоры с поставщиками услуг: заключите необходимые договоры с кастодианом (хранителем активов), аудиторами, юридическими и другими консультантами.

Шаг 3: Оформление необходимых лицензионных разрешений

Оформите и подайте заявку на получение лицензии в той юрисдикции, где собираетесь учредить фонд, сопроводив заявку требуемым пакетом документации. Убедитесь, что ваша заявка соответствует всем регуляторным нормативам и стандартам юрисдикции.

После успешного рассмотрения вашей заявки регуляторным органом и выполнения всех требований вы получите лицензию на деятельность Open-Ended Fund в пределах Арабских Эмират.

Шаг 4: Структурирование и назначение ключевых лиц

Выбор управляющего фондом
Назначьте опытного управляющего фондом, обладающего соответствующими знаниями и опытом в области управления инвестициями.
Выбор кастодиана
Выберите надежного кастодиана для хранения активов фонда. Кастодиан должен соответствовать регуляторным требованиям и обладать необходимой репутацией и инфраструктурой для обеспечения безопасного хранения активов. Важно, чтобы кастодиан имел опыт работы с инвестиционными продуктами, аналогичными тем, в которые планируется инвестировать фонд, и мог предоставить полный спектр кастодиальных услуг.
Назначение аудитора
Аудитор, работающий с фондом, должен обладать независимостью и получить аккредитацию в ОАЭ, играя ключевую роль в анализе финансовых отчетов фонда. Это критически важно для укрепления доверия инвесторов и соответствия нормативным требованиям. При выборе аудитора необходимо уделить особое внимание его профессиональной подготовке, опыту в области аудита инвестиционных фондов и знанию особенностей рынка ОАЭ.

Когда все ключевые фигуры и сервисные провайдеры определены, а требуемые лицензии и разрешения в наличии, фонд может быть запущен. Очень важно гарантировать, что все процессы и процедуры эффективно интегрированы, соблюдаются нормативные требования и условия лицензирования. Постоянное взаимодействие с регуляторными органами, инвесторами и другими участниками рынка является залогом успешной и долгосрочной работы открытого инвестиционного фонда в ОАЭ.

Правила управления и функционирования открытых инвестиционных фондов в Эмиратах

Управление открытыми инвестиционными фондами в Объединенных Арабских Эмиратах подчиняется строгим регуляциям, направленным на обеспечение прозрачности, защиты прав капиталовкладчиков и стабильности финансового рынка. Ключевые аспекты этих регуляций охватывают инвестиционную политику, ограничения, управление рисками, соответствие нормативным актам, а также подачу отчетности и проведение аудита.

Инвестиционная политика и ограничения

Каждый открытый фонд в ОАЭ должен разработать четкую инвестиционную политику, включая стратегии и цели инвестирования, которые должны быть документально зафиксированы в учредительной документации и проспекте инвестфонда.

Инвестиционная политика должна учитывать установленные регуляторными органами ограничения по разнообразию и распределению активов, максимальному размеру вложений в один актив или эмитента, а также ограничения по использованию заемных средств.

Управление рисками и комплаенс

Арабские открытые фонды обязаны внедрять и поддерживать эффективную систему управления рисками, способную идентифицировать, оценивать и минимизировать различные виды рисков (рыночный, кредитный, ликвидности и др.).

Должна быть установлена надлежащая функция комплаенса, обеспечивающая соблюдение всех регуляторных и законодательных требований, включая антиотмывочные мероприятия и меры против финансирования терроризма. Фонд должен назначить ответственного за комплаенс.

Отчетность и аудит

Open-Ended Funds в Объединенных Арабских Эмиратах обязаны регулярно предоставлять регуляторным органам и инвесторам отчеты о своей деятельности, включая информацию о финансовом состоянии, составе активов и результативности инвестиций. Это обеспечивает прозрачность и позволяет инвесторам принимать информированные решения.

Ежегодный независимый аудит финансовой отчетности фонда также является обязательным. Аудит должен проводиться квалифицированными аудиторами, аккредитованными в ОАЭ, и результаты аудита должны быть доступны инвесторам и регуляторным органам.

Следование этим правилам не только представляет собой обязательное юридическое условие для работы открытых инвестиционных фондов (OEF) в ОАЭ, но также критически важно для поддержания доверия у инвесторов и обеспечения общей эффективности финансового рынка.

Преимущества регистрации Open-Ended Fund в ОАЭ

Создание Open-Ended Fund в Объединенных Арабских Эмиратах (ОАЭ) предлагает ряд значительных преимуществ, обусловленных уникальными экономическими, политическими и налоговыми факторами региона, а также развитой финансовой инфраструктурой.

Стабильность в политическом и экономическом плане

Сочетание стратегического местоположения, обширных природных ресурсов и стабильной политической обстановки обеспечивает ОАЭ статус одной из наиболее стабильных и динамично развивающихся экономик региона, создавая благоприятные условия для инвестирования и роста финансовых институтов.

Развитая финансовая инфраструктура и доступ к международным рынкам

Объединенные Арабские Эмираты служат базой для двух престижных международных финансовых узлов – Dubai International Financial Centre (DIFC) и Abu Dhabi Global Market (ADGM). Эти центры обеспечивают регуляторную среду мирового уровня, соответствующую глобальным нормам. Открытые инвестиционные фонды в ОАЭ выигрывают от непосредственной связи с обширной сетью международных рынков, что является результатом продвинутой финансовой инфраструктуры страны и ее статуса важного международного финансового центра.

Советы потенциальным учредителям Open-Ended Funds в ОАЭ

Создание Open-Ended Fund в Объединенных Арабских Эмиратах является сложным процессом, требующим тщательного планирования и соответствия местным законодательным и регуляторным требованиям. Вот несколько ключевых советов для потенциальных учредителей, стремящихся к успешному запуску фонда:

Совет 1
Проведите глубокий анализ рыночных условий и инвестиционных возможностей в ОАЭ, чтобы определить нишу и инвестиционную стратегию, которая будет отвечать потребностям целевой аудитории.
Совет 2
Определитесь с юрисдикцией, наиболее подходящей для вашего фонда. В Объединенных Арабских Эмиратах существует ряд территорий для регистрации инвестиционных фондов, среди которых выделяются DIFC и ADGM. Выбирая место регистрации, учитывайте уникальные особенности и нормативные условия каждой юрисдикции, чтобы обеспечить их соответствие стратегии и целям вашего проекта.
Совет 3
Гарантируйте полное соблюдение всех применимых местных норм и регуляций, включая правила лицензирования, управления рисками, отчетности и защиты инвестиций. Важно досконально ознакомиться с этими требованиями до начала работы фонда.
Совет 4
Важно правильно структурировать инвестфонд и назначить квалифицированных специалистов на ключевые позиции, включая управляющего, кастодиана и аудитора. Это обеспечит надежное и эффективное управление фондом.
Совет 5
Воспользуйтесь налоговыми преимуществами, предлагаемыми ОАЭ, и разработайте оптимизированную налоговую стратегию, учитывая международные аспекты налогообложения и договоры об избежании двойного налогообложения.
Совет 6
Обеспечьте высокий уровень открытости в деятельности фонда и защиты прав инвесторов, поскольку это способствует укреплению доверия и повышению привлекательности инвестиционного проекта для будущих участников.
Совет 7
Учитывая трудности, связанные с созданием и управлением открытым инвестиционным фондом в ОАЭ, настоятельно рекомендуем обратиться за специализированной юридической поддержкой к профессионалам.

Для учредителей, стремящихся к успешной регистрации Open-Ended Fund в ОАЭ, компания YB Case готова оказать квалифицированную помощь и сопровождение на каждом шагу данного процесса. Специалисты компании обладают обширным опытом в области корпоративного права и могут предложить комплексные решения, адаптированные под специфические потребности и цели вашего фонда. Воспользовавшись услугами YB Case, вы получите квалифицированную помощь в выборе юрисдикции, организации структуры фонда, подготовке необходимой документации, лицензировании и выполнении всех необходимых регуляторных условий для успешной деятельности вашего открытого фонда в ОАЭ.

Форма заказа услуги
Имя
Поле должно быть заполнено
Email
Введите корректный e-mail
Как связаться с Вами?*
Контактный номер
Введите корректный номер
messenger
Поле должно быть заполнено
Ваш комментарий