Сопровождение токенизации

21.11.2023

Индустрия цифровых активов стремительно развивается и предоставляет обширные возможности для бизнеса, в том числе основанного на технологиях распределенного реестра и блокчейн.

Токенизация –

это процесс разработки виртуального токена на основе технологии блокчейн, который представляет собой долевое владение реальным активом.

Токенизация предлагает уникальные преимущества по сравнению с существующими вариантами инвестирования. К таким преимуществам можно отнести:

Ликвидность.
Доступ к глобальному инвестиционному капиталу.
Снижение барьеров входа для инвесторов.
Безопасность.
Прозрачность.

Чтобы достичь успеха в этой инновационной отрасли и избежать юридических рисков, следует заручиться поддержкой профессионалов и запросить юридическое сопровождение в создании токенов.

Что такое токены или токенизированные активы?

Токенизированные активы –

это цифровые токены в распределенном реестре или блокчейне, которые представляют собой цифровые или физические активы. Когда цена базисного актива растет, то же происходит и с его токеном.

Когда цена актива падает, следом снижается стоимость токена. Главное преимущество таких активов состоит в том, что ими можно торговать, используя криптовалюты и получать прибыль, аналогичную прибыли на традиционных фин. рынках.

Основные характеристики токензированных активов:

Работают на основе блокчейн технологии.
Представляют цены базисных активов.
Торгуются в крипто и фиате.

Типы токенов

Чтобы упростить задачу, мы можем условно разделить токены на две категории: служебные и инвестиционные. Поскольку они действуют по-разному, важно различать эти два типа.

Типы токенов
Служебные	Инвестиционные
Это токен, созданный в рамках проекта. Когда пользователи покупают служебные токены, они обычно хотят получить взамен определенную выгоду. Это может быть прибыль или услуга. Поскольку существует верхний предел максимальной доступности служебных токенов, их стоимость обычно увеличивается из-за уравнения спроса/предложения. В результате цена токена стремительно растет.	В отличие от служебных токенов, инвестиционные токены – цифровая форма собственности компании, например, облигации и другие права собственности. Иными словами, это в основном ценные бумаги в токенизированной форме. С юридической точки зрения и с точки зрения соответствия различие между служебными и инвестиционными токенами сводится к следующему: инвестиционные токены в гораздо большей степени регулируются правительствами. Это потому, что в свете закона они действуют так же, как и другие ценные бумаги. Проведение STO (предложения инвестиционных токенов) становится все более популярным способом инвестирования в блокчейн-компанию.

5 типов инвестиционных токенов

Сегодня инвесторы могут выбирать из пяти типов инвестиционных токенов:

Токены акций

Представляют собой стоимость акций, выпущенных компанией на блокчейне.

Долговые токены

Представляют собой ипотечные кредиты на недвижимость, корпоративные облигации и другие долговые инструменты. Этот тип ценных бумаг обычно приносит регулярные дивиденды, которые основаны на выплатах по базовому долговому инструменту.

Токены реальных активов

Представляют собой владение всеми реальными активами, такими как товары, недвижимость, произведения искусства и другие. Технология Blockchain позволяет вести прозрачный учет сложных транзакций и помогает отслеживать товары, снижая вероятность мошенничества.

Гибридные конвертируемые токены

Такие токены в своем поведении конвертируют между долговыми и долевыми токенами.

Производные токены

Получают свою стоимость из базовых активов. После подтверждения права собственности на токены владельцы могут обменять свои токены на другие активы, использовать их в качестве разменной монеты для получения ссуды или просто хранить их в разных кошельках.

Проблемы индустрии токенизации

На самом деле, только несколько стран разработали правовую базу для регулирования токенов, а это означает, что операции с токенизированными активами внутри сети могут по-прежнему быть необязательными и должны быть отражены вне сети, чтобы иметь юридическую силу. Например, чтобы передать токенизированный капитал, лицу, помимо передачи токена «внутри сети», может потребоваться подписать обычный договор купли-продажи акций, подать заявку на регистрацию такой передачи у государственного регистратора или лично посетить нотариуса.

Если вы хотите открыть компанию для выпуска токенов, то еще одна проблема, с которой сталкивается токенизатор, заключается в том, как юридически привязать выпущенный токен к базовому активу и обеспечить юридическую и физическую безопасность самого токенизированного актива.

Учитывая вышеизложенное, надежная токенизация останется недостижимой, если не выбрать соответствующую юрисдикцию, правовую основу и не получить исчерпывающую юридическую консультацию. С юридической точки зрения токенизация – это сложный процесс. Мы предлагаем всестороннее руководство и помогаем клиентам понять и эффективно спланировать комплекс факторов, которые могут повлиять на транзакцию токенизации:

Тип токена.
Соответствующая структура и юрисдикция.
Смарт-контракты, используемые для определения прав токенов и реализации продажи токенов.
Государственные законы и постановления о регулировании криптотокенов.
Государственные налоговые требования и требования к отчетности.
Требования AML/KYC.

Комплексные юридические консультации и сопровождение токенизации

В странах действуют разные правила, которые постоянно развиваются. Несмотря на глобальный характер виртуальных активов, каждая страна регулирует их по-своему, и эти правила постоянно обновляются. Как мы уже уточняли выше, лишь некоторые страны разработали четкую нормативно-правовую базу по регулированию криптотокенов. Только профессионалы с глубоким пониманием юридических нюансов разных стран могут помочь в полной мере реализовать трансграничный потенциал таких активов.

Гарантия для инвесторов имеет решающее значение. Из-за большого количества мошенничества в криптоиндустрии за последние пару лет стало труднее привлекать новых инвесторов. Правильная правовая структура для криптокомпаний, желающих выпускать токены, необходима, чтобы гарантировать им надежность бизнеса.

Банки и регулирующие органы считают отрасль очень рискованной. Чтобы получить «зеленый свет» при регистрации компании, получить разрешения от регулирующих органов, необходима соответствующая правовая структура.

Значительный риск штрафов и судебных исков. В мире цифровых активов каждая юридическая ошибка может иметь серьезные последствия.

В целом процедура токенизации всегда должна начинаться с юридического анализа проекта и его структурирования, что (в случае если все сделано правильно) позволит снизить большинство рисков безопасности и сохранить большую часть, если не все, операции в сети. Желаемый результат может быть достигнут за счет подготовки юридических документов для выпуска токенов в соответствии с законодательными требованиями той или иной страны, а также за счет структурирования проекта в юрисдикциях, обеспечивающих эффективные структуры токенизации.

Юридическое сопровождение выпуска и продажи токенов

Грамотное сопровождение в создании токена заключается в следующем:

Анализ проекта и правовая оценка. Мы анализируем проект с правовой точки зрения, поможем подобрать лучшую юрисдикцию для проекта, оценивая все юридические риски, ваши потребности и стратегию.
Создание международной корпоративной структуры. Наша команда оказывает сопровождение в регистрации компании и помогает определить внутреннюю корпоративную структуру, чтобы оптимизировать использование законодательства, защитить инвесторов.
Нормативные документы и отчетность. Наши услуги включают помощь во всех действиях, связанных с запуском проекта по созданию токенов и нормативной отчетностью.
Подготовка юридических документов. Мы проводим консультации по разработке юридических документов для выпуска и предложения токенов.
Лицензии на цифровые активы. Мы оказываем представительство интересов клиента при согласовании с регулирующими ведомствами и сопровождение при получении лицензий.

Выбор юрисдикций для инкорпорации

Прежде чем создать токен, важно проанализировать юридических аспекты в разных странах, чтобы выбрать ту, в которой такая деятельность урегулирована на законодательном уровне. Но для понимания юридических формальностей нужны обширные знания. Поэтому рекомендуется заручится поддержкой опытных специалистов, которы не только проконсультируют в вопросах разработки корпоративной и правовой структуры проекта, которая, собственно, и включает выбор наиболее подходящей юрисдикции для создания компании-«токенизатора» (т.е. лица, которое будет выпускать токен и осуществлять продажу токена), но и окажет другие услуги.

В частности юристы проанализируют законодательство о корпоративном и частном размещении в наиболее распространенных юрисдикциях, чтобы максимизировать гибкость и охват вашей деятельности, и после окажут сопровождение в регистрации компании. Также специалисты помогут в составлении документов, в которых будут прописаны ключевые моменты того, как будут структурированы взаимоотношения между участниками проекта, окажут сопровождение в составлении документации по продаже токенов.

Согласно исследованиям, самые престижные страны для реализации проекта по выпуску токенов:

Юридические документы для создания токена

Юридическое заключение. Одним из ключевых моментов любого предложения токенов является размещение выпущенного токена на бирже криптовалют или обменнике криптовалют с целью создания ликвидности. Следовательно, часто требуется составить юридическое заключение по существу токена, анализирующим концепцию и особенности токена. Этот документ классифицирует токен и имеет решающее значение для листинга на криптобиржах и других платформах, поскольку они работают только с определенными типами цифровых активов. Кроме того, это доказывает, что токен является законным, что много значит для ваших инвесторов.
Меморандум о предложении/Технический документ. Если вы планируете выпускать и продавать свои цифровые токены, вам понадобится этот документ. Требуется обеспечить надлежащее раскрытие информации для инвесторов, объяснить цель вашего проекта и предупредить об основных рисках.
Юридические соглашения, такие как соглашения о покупке токенов, соглашения о подписке и другие, которые защищают инвесторов и других участников процесса, чтобы у них была не только техническая, но и юридическая гарантия.
Политика KYC/AML, Политика конфиденциальности. Это обычные политики, необходимые для соблюдения, гарантируя, что ваш токен не используется для какой-либо деятельности по отмыванию денег, и гарантируя инвесторам, что их конфиденциальная информация защищена.

Читать также: Майнинг криптовалют

Юридическое заключение по правовому статусу токена

Юристы составляют подробное юридическое заключение с анализом проекта, структуры токенов и продажи токенов, обстоятельств, связанных с событием генерации токенов. Юридическое заключение отвечает на следующие вопросы:

Будет ли токен считаться отвечающим определению ценной бумаги в соответствии с законодательством выбранной страны.
Подпадает ли продажа токенов под применимые нормативные рамки технологии распределенного реестра, если таковые имеются?
Ограничения для резидентов определенных юрисдикций.

Необходимо подходить к выпуску токенов в разных юрисдикциях с особой осторожностью, учитывая ежедневные изменения в регулировании криптовалют, ужесточении надзора за ICO, STO, IEO в разных юрисдикциях, а также различные подходы национальных надзорных органов к вопросу продажа токенов.

Специалисты нашей компании выполняют полный юридический аудит проекта, изучает структуру токенов, способ предложения и законодательство ключевых юрисдикций, в которых проект намеревается продавать токены, а также позиции соответствующих регулирующих органов и санкционные списки. По результатам анализа мы определяем юрисдикции, в которых создание токенов и их продажа может рассматриваться как нарушающие местное законодательство. Тщательный подход к вышеупомянутым вопросам позволит предвидеть и избежать возможных рисков на законодательном уровне, а также во время листинга токена на известных биржах.

Юридический анализ whitepaper и маркетинговых материалов

Специалисты проверяют технический документ проекта и ключевые маркетинговые материалы на предмет нарушения прав третьих лиц на интеллектуальную собственность, применимого законодательства, правил недобросовестной конкуренции и т.д. В рамках юридических услуг по сопровождению токенизации эксперты также помогают в разработке отдельного раздела под названием «Правовой статус токена» в техническом документе.

Соответствие AML/CTF, разработка необходимых внутренних политик и процедур KYC

Независимо от страны, в которой вы планируете зарегистрировать компанию для создания токенов, важно понимать, применимы ли к вашему проекту требования, изложенные в законах о борьбе с отмыванием денег (AML) и противодействии финансовым махинациям (CTF). От эмитента токенов может потребоваться выполнение всех применимых процедур должной осмотрительности, включая идентификацию покупателей токенов.

Нарушение требований AML и CTF как само собой разумеющееся приведет к проблемам с банками (например, при обмене на фиатную валюту), с листингом токена на известных биржах, и может в дальнейшем привести к штрафам.

Заключение

Поскольку создание токенов предлагает новые способы представления, передачи и хранения активов, компаниям необходимо оценить трансформационное влияние на их бизнес. Успех зависит от серьезного коммерческого и экономического обоснования, а также от надлежащей технической оценки проекта. Как правильно провести этот процесс с юридической точки зрения знают только специалисты нашей компании.

Мы предоставляем полный спектр услуг, связанных со структурированием и юридическим сопровождением выпуска токенов, в том числе посредством процедур первичного предложения монет (ICO) или первичного предложения обмена (IEO).

Оказывая помощь в проведении токенизации, мы тесно сотрудничаем с клиентом. Наши специалисты помогают правильно структурировать токен, обеспечить корпоративную структуру компании, составить документацию по продаже токенов, а также выявить и помочь в разработке процедур по смягчению/минимизации рисков проекта.