IPO в Австралии: нюансы проведения

2019 год был благоприятным годом для проведения IPO на Австралийской фондовой бирже (ASX). Во второй половине года было снято несколько крупных размещений, но количество листингов на фондовых биржах средней и малой капитализации продолжало расти. В течение 2019 года было проведено 92 новых листинга на общую сумму около 6,9 миллиардов AUD. В этом материале мы более подробно разберем нюансы запуска IPO в Австралии.

Получить листинг на австралийской бирже: льготы

Исторически сложилось так, что в состав ASX входят отечественные эмитенты, однако в последние годы наблюдается рост допуска компаний с иностранными корпорациями. Таким образом, иностранные эмитенты могут получить разрешение на выход на Австралийскую фондовую биржу.

ASX является привлекательным рынком для многих международных компаний. Для облегчения допуска иностранных компаний, которые уже зарегистрированы на валютной бирже, приемлемой для ASX, могут подать заявку на вторичный листинг на ASX в соответствии с «освобождениями от требований для зарубежных компаний». Юридические лица, допущенные к торгам, освобождаются от соблюдения большинства правил листинга на ASX на том основании, что они будут применять такие же правила ведения торгов на бирже как и местные компании.

Освобождение от получения разрешения на листинг для иностранных компаний применимо только к очень крупным предприятиям в связи с высокими требованиями к прибыли и активам.

По состоянию на конец 2019 года на ASX было зарегистрировано 140 иностранных компаний из примерно 2100 компаний, зарегистрированных на бирже, причем 42 из них являются иностранными компаниями, которые получили освобождение от выполнения всех требований для выхода на IPO рынок в Австралии.

Выход на IPO биржу в Австралии

Основной биржей для проведения IPO в Австралии является Австралийский фондовая биржа ASX. У ASX есть одна основная биржа – это Официальный список, который принадлежит и управляется ASX Limited, компанией, которая сама котируется на ASX.

В Австралии существуют альтернативные фондовые биржи, включая Национальную фондовую биржу Австралии (которая обслуживает листинг малых и средних предприятий) и Chi-X Australia (которая обеспечивает торговлю всеми ценными бумагами, котирующимися на ASX, а также варрантами Chi-X и переводными депозитарными расписками на акции США).

Регулирование IPO в Австралии

Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям (ASIC) и Австралийская фондовая биржа (ASX) являются ключевыми регуляторами, ответственными за разработку и обеспечение соблюдения законов, правил и норм, касающихся IPO в стране.

ASX несет ответственность за надзор за соблюдением организациями правил листинга. Это распространяется на оценку заявок на допуск и обработку исключений из правил листинга. ASX имеет право по своему усмотрению решать вопрос о допуске юридического лица к листингу. Правила листинга являются основным источником правил, применимых к утверждению листинга.

Доступ на листинг в Австралии: требования к эмитенту

Если вы хотите начать торги акциями на фондовой бирже в Австралии, соблюдение и выполнение положений свода правил к эмитенту обязательное. Эмитенты обращаются в ASX за получением допуска к Официальному листингу. ASX обладает абсолютной свободой усмотрения при принятии или отклонении любой заявки на допуск и, среди прочего, учитывает репутацию, добросовестность и эффективность своего рынка при осуществлении своего усмотрения. В связи с этим для заявителей обычной практикой является обсуждение их заявления с группой ASX по допуску к листингу до подачи заявления о допуске (особенно в тех случаях, когда имеются необычные особенности, касающиеся структуры организации, ее деятельности, предлагаемой структуры акций или требуемых исключений из правил листинга).

Правила листинга устанавливают предварительные условия для стандартного листинга ASX, которые должны быть выполнены до того, как юридическому лицу может быть предоставлено разрешение на допуск к торгам на австралийской фондовой бирже. Основными критериями являются:

• Организация должна соответствовать либо «тесту на прибыль», либо «тесту на активы».
• Основной класс ценных бумаг: организация должна подать заявку и получить разрешение на котирование всех ценных бумаг в своем основном классе (организация может иметь только один класс простых ценных бумаг, но разрешены различные классы ценных бумаг, такие как акции с преимущественным правом на получение дивидендов).
• Фирма должна иметь устав, соответствующий Правилам листинга и соответствующий Закону о компаниях в юрисдикции, где зарегистрировано юридического лица.
• Фондовая биржа ASX должна удостовериться в том, что организация будет соблюдать Правила листинга.
• Регулятор должен удостовериться в том, что каждый директор или предлагаемый директор, главный исполнительный директор или предлагаемый главный исполнительный директор, а также финансовый директор или предлагаемый финансовый директор организации на дату листинга имеют хорошую репутацию и соответствующий опыт.
• Организация должна выпустить проспект эмиссии (или, если организация хочет осуществлять листинг на ASX), который должен быть подан в ASIC и предоставлен ASX.
• Цена выпуска за акцию должна быть не менее A$0.20.
• Предприятиям рекомендуется соблюдать Принципы и Рекомендации ASX по корпоративному управлению, которые включают в себя, среди прочего, рекомендации по размеру и составу советов директоров и комитетов совета директоров. Если компания не соблюдает это условие, то в проспекте должно быть указано, почему. Некоторые рекомендации являются обязательными для некоторых компаний.
• В компании должно быть лицо, ответственное за связь с ASX по вопросам правил листинга. Любое лицо, назначенное на эту должность с 1 июля 2021 г. или после этой даты, должно пройти утвержденный курс по соблюдению Правила листинга и получить удовлетворительный проходной балл для получения такой должности.

Проведение публичного размещения акций на фондовых рынках Австралии: доступная информация

Организация должна выпустить проспект эмиссии до того, как она может быть включена в листинг ASX. Закон о корпорациях имеет как общие, так и специальные требования к раскрытию информации.

Общее требование заключается в том, что проспект должен содержать всю информацию в отношении организации, а также активов и обязательств, финансового положения и результатов деятельности, прибылей и убытков и перспектив организации. Данный документ должен быть представлен четко и лаконично.