Правила регулирования прямых иностранных инвестиций в Китае

Правила регулирования прямых иностранных инвестиций в Китае предусматривают постепенное расширение доступа внешнего капитала к национальному рынку при сохранении отраслевых ограничений и механизмов государственного контроля. Для зарубежных компаний, планирующих вложения в КНР, основное значение имеют Закон об иностранных инвестициях и Негативный список, требования к лицензированию, регистрации, отчетности.

В статье я разъясняю основные формы прямых иностранных инвестиций (FDI) в Китае, ограничения для зарубежного бизнеса, требования к отчетности и проверке сделок.

Правила регулирования прямых иностранных инвестиций в Китае: вход зарубежного бизнеса на рынок

КНР сохраняет модель постепенного открытия внутреннего рынка для иностранного капитала, сочетая привлечение внешних инвестиций с государственным регулированием доступа к отдельным отраслям экономики. Регулирование иностранных инвестиций в Китае основывается на законодательстве об иностранных инвестициях (Foreign Investment Law), подзаконных нормативных актах, регулирующих его применение, а также специальных правилах допуска внешних инвесторов на рынок.

Поэтому вопрос о том, как иностранной компании инвестировать в Китай, начинается с определения допустимости выбранной деятельности. Необходимо установить, разрешены ли входящие инвестиции в конкретной отрасли, распространяются ли на проект специальные лицензионные требования и существуют ли дополнительные условия для допуска иностранного инвестора на рынок КНР.

Основные формы иностранных инвестиций в Китае

Форма инвестиционного присутствия определяется целями проекта, структурой владения и спецификой деятельности. Иностранный инвестор может выбрать:

• регистрацию компании с иностранным капиталом в Китае;
• реализацию проекта в формате совместного предприятия;
• увеличение уставного капитала существующего китайского предприятия;
• приобретение акций/долей участия в местной компании;
• приобретение определенных активов китайских предприятий в случаях и порядке, предусмотренных законодательством.

Создание предприятия с иностранными инвестициями в Китае — Foreign-Invested Enterprise (FIE) — позволяет осуществлять хозяйственные операции на территории страны через зарегистрированное юридическое лицо при соблюдении требований к соответствующему виду деятельности. В зависимости от структуры владения и участия локальных партнеров доступны две формы.

WFOE (Wholly Foreign-Owned Enterprise) — компания, полностью принадлежащая зарубежному инвестору. Регистрация WFOE в Китае допускает 100% иностранное владение в широком перечне отраслей, зарубежный инвестор самостоятельно контролирует бизнес. WFOE широко используется для различных коммерческих проектов, включая производство, торговлю, оказание услуг и другие виды деятельности при наличии соответствующего допуска и лицензий.

Joint Venture — совместное предприятие с участием иностранного и китайского инвесторов. Создание совместного предприятия в Китае предпочтительно в ситуациях, когда сотрудничество с местным партнером имеет коммерческое значение либо особенности регулирования конкретной отрасли предусматривают определенные ограничения на участие иностранного капитала.

Прямые иностранные инвестиции в Китае: какие отрасли закрыты или ограничены для зарубежного капитала

Доступ зарубежных инвесторов на китайский рынок регулируется с учетом Специальных административных мер по доступу иностранных инвестиций (Foreign Investment Negative List). Именно этот перечень определяет отрасли и виды деятельности, в отношении которых устанавливаются специальные ограничения либо действует полный запрет на иностранные прямые инвестиции в Китае.

Действующая редакция Negative List 2024 предусматривает ограничения, которые касаются:

• максимальной доли иностранного участия в капитале компании;
• допустимой структуры владения и корпоративного контроля;
• обязательного участия китайских инвесторов/партнеров;
• требований к квалификации руководителей и главных специалистов;
• возможности осуществления отдельных видов предпринимательской деятельности;
• иных специальных условий допуска иностранных инвестиций в соответствующую отрасль.

В ряде стратегических и регулируемых секторов иностранные инвестиции в Китае полностью запрещены. В остальных случаях применяется режим ограниченного допуска, при котором внешний инвестор вправе осуществлять деятельность при соблюдении установленных законом условий.

Как проверить возможность иностранного инвестирования в Китае

Перед тем как открыть компанию в Китае, приобрести доли в китайском бизнесе или запустить инвестиционный проект, необходимо провести комплексную проверку применимого регулирования. В частности, необходимо сопоставить планируемую деятельность со следующими источниками регулирования:

1. Foreign Investment Negative List — определяет специальные ограничения и запреты, применяемые именно к иностранным инвестициям.
2. Market Access Negative List — устанавливает общие ограничения доступа к отдельным видам экономической деятельности независимо от национальности инвестора.
3. Отраслевое законодательство и специальные нормативные акты.
4. Требования к получению лицензий, разрешений и иных документов разрешительного характера.
5. Правила допуска к отдельным регулируемым видам деятельности.
6. Специальные требования, действующие в отдельных провинциях, городах, свободных торговых зонах и других территориях со специальным режимом регулирования.

Весомое значение имеет Market Access Negative List — перечень ограничений доступа на рынок, который применяется независимо от того, является инвестор китайским или иностранным. В 2025 году была утверждена обновленная редакция Списка сфер, в которых иностранцам запрещен доступ на рынок. В ней количество ограничительных позиций было сокращено со 117 до 106. При оценке возможности открыть бизнеса в Китае необходимо одновременно учитывать как специальные ограничения для иностранного капитала, так и общие правила доступа к соответствующему рынку.

Производство в Китае: дальнейшая либерализация режима для внешних инвесторов

Одним из наиболее заметных направлений либерализации регулирования иностранных инвестиций в Китае стало дальнейшее открытие производственного сектора. В 2024 году законодатели отменили специальные ограничения для иностранных инвестиций в производстве на национальном уровне. Это существенно расширило возможности для зарубежных компаний, рассматривающих создание производственного предприятия в Китае, локализацию производства, основание совместных предприятий.

При этом конкретный инвестиционный проект может потребовать получения разрешений и согласований в зависимости от характера деятельности, местоположения объекта, используемых технологий и потенциального воздействия на окружающую среду. В частности, перед тем как запустить производства в Китае, необходимо учитывать требования в отношении:

• разрешительной документации на строительство и реконструкцию объектов;
• экологических разрешений;
• отраслевого лицензирования;
• регистрации и постановки производственных объектов на соответствующий учет;
• производственной и пожарной безопасности;
• использования земельных ресурсов;
• градостроительного планирования и соответствия объекта установленному функциональному назначению территории.

Следовательно, регистрация компании в Китае и формальный допуск иностранного капитала к определенной отрасли являются первым этапом реализации инвестиционного проекта. Для практического запуска бизнеса необходимо дополнительно проверить все отраслевые, административные, лицензионные, экологические и территориальные требования.

Перед осуществлением прямых иностранных инвестиций в Китае рекомендуется провести комплексную проверку (due diligence), которая включает:

• определение вида планируемой деятельности;
• проверку соответствующей позиции в Foreign Investment Negative List;
• анализ Market Access Negative List;
• определение допустимой структуры иностранного участия;
• проверку требований к корпоративному контролю;
• анализ необходимости получения лицензий;
• проверку отраслевых требований;
• анализ требований к земле, строительству и размещению производственных объектов;
• оценку экологических и иных обязательных согласований.

Поощряемые отрасли для иностранных инвестиций в Китае в 2026 году

Помимо Негативного списка, необходимо учитывать положения Каталога поощряемых отраслей для зарубежных инвестиций (Catalogue of Industries for Encouraging Foreign Investment). Действующая редакция предусматривает 1 679 позиций и определяет направления, в которых власти страны заинтересованы в привлечении внешнего капитала.

В числе приоритетных направлений для иностранных инвестиций в Китае:

• передовое и высокотехнологичное производство;
• инновационные проекты;
• профессиональные услуги;
• энергосбережение, охрана окружающей среды и зеленые технологии;
• научно-исследовательская и опытно-конструкторская деятельность (R&D);
• отдельные инвестиционные проекты, реализуемые в центральных и западных регионах КНР;
• иные направления, соответствующие приоритетам государственной промышленной и инвестиционной политики страны.

При этом статус проекта как поощряемого для иностранных инвестиций не означает автоматического освобождения от обязательных регуляторных требований. В зависимости от вида деятельности может потребоваться пройти процедуры оформления инвестиционного проекта, регистрации иностранной компании в Китае, получения разрешений, а также соблюдать требования в отношении корпоративного управления, налогового учета, валютного контроля и иных применимых норм законодательства КНР. Поэтому при планировании инвестиций целесообразно предварительно определить отраслевую классификацию проекта, проверить его соответствие Каталогу поощряемых отраслей и установить, не подпадает ли соответствующая деятельность под ограничения Негативного списка для иностранных инвестиций.

Направьте экспертизу наших специалистов — на решение задач вашего бизнеса.

Обсудить с экспертом

Основные этапы выхода иностранной компании на рынок Китая

Выход компании на китайский рынок посредством прямых иностранных инвестиций (Foreign Direct Investment, FDI) требует комплексной юридической, корпоративной, налоговой и регуляторной подготовки.

На первом этапе проводится юридический и регуляторный анализ планируемой деятельности. Необходимо определить, относится ли выбранная отрасль к сферам, доступным для иностранного капитала, и существуют ли специальные ограничения. В первую очередь анализируется актуальная редакция Foreign Investment Negative List. Одновременно проверяется Market Access Negative List, определяющий сферы экономической деятельности, требующие специальное разрешение, либо ограниченные независимо от национальности инвестора.

На этом этапе также оцениваются:

• допустимый объем и форма иностранного участия;
• требования к лицензированию;
• наличие специальных отраслевых разрешений;
• ограничения для зарубежных инвесторов;
• требования к квалификации участников и руководителей;
• особенности регулирования отдельных секторов экономики;
• требования в области защиты данных и кибербезопасности;
• возможные ограничения на трансграничную передачу данных.

Следующий этап — выбор формы присутствия иностранного бизнеса в Китае. Выбор зависит от отрасли, инвестиционной стратегии, требований к контролю, особенностей корпоративного управления, налоговой модели и необходимости получения специальных разрешений.

Для многих иностранных инвесторов основным вопросом является выбор между WFOE и Joint Venture. WFOE позволяет сохранять полный корпоративный контроль, тогда как совместное предприятие целесообразно при необходимости использовать локальную экспертизу, деловые связи, производственные мощности или иные ресурсы китайского партнера.

До осуществления инвестиций проводится due diligence и детальный анализ применимых правил регулирования входящих инвестиций в Китае. Если предполагается приобретение китайской компании или доли в ее капитале, проверяется юридический статус целевого объекта, структура собственности, корпоративные документы, лицензии, договоры, активы, обязательства, судебные споры, налоговые риски и наличие иных обременений.

Для отдельных сделок дополнительно анализируются:

• требования антимонопольного законодательства;
• нормы законодательства о защите персональных данных;
• требования законодательства в области кибербезопасности;
• ограничения на трансграничную передачу данных;
• отраслевые лицензии и административные разрешения;
• требования к инвестициям в стратегические или регулируемые отрасли.

Особое внимание уделяется тому, требуется ли предварительное согласование, уведомление или разрешение государственных органов до завершения сделки или начала соответствующей деятельности.

После выбора структуры формируется комплект документов для создания или приобретения бизнеса в Китае. Для совместного предприятия дополнительно согласовываются условия участия китайского партнера, распределение прав и обязанностей, порядок принятия корпоративных решений, распределение прибыли, финансирование и механизмы выхода из проекта. На данном этапе также подготавливаются устав, инвестиционные документы, корпоративные решения, договоры между участниками и иные материалы, необходимые для регистрации и последующего функционирования юридического лица.

После подготовки документов осуществляется оформление китайского юридического лица в установленном порядке. Однако это не означает автоматического права осуществлять любую коммерческую деятельность. Если для конкретного бизнеса предусмотрены специальные лицензии или административные разрешения, они оформляются отдельно.

Сведения об иностранном инвесторе, структуре владения и соответствующей инвестиционной деятельности предоставляются в рамках установленной системы государственной отчетности. Обязанности по предоставлению и актуализации информации возникают при первоначальном создании компании и при изменении существенных корпоративных сведений.

Если деятельность относится к регулируемому сектору, после регистрации либо в предусмотренном законом порядке необходимо получить соответствующие разрешения и административные согласования. Режимы прямых иностранных инвестиций в Китае различаются в зависимости от отрасли.

Дополнительное лицензирование требуется, например, для деятельности в сферах финансов, телекоммуникаций, образования, здравоохранения, производства, пищевой продукции, логистики. Поэтому еще до выхода на рынок необходимо составить regulatory licensing map — перечень всех обязательных разрешений и уведомлений, необходимых конкретному бизнесу.

После выхода на рынок необходимо обеспечить постоянное соблюдение требований китайского законодательства. Особое внимание следует уделять своевременному обновлению корпоративных и регистрационных данных. Изменение директора, законного представителя, адреса, состава участников, капитала или сферы деятельности влечет необходимость внесения поправок в государственные реестры и уведомления соответствующих органов.

Отчетность о прямых иностранных инвестициях в Китае

Система отчетности (FDI reporting) предусматривает первоначальное раскрытие информации и ее последующее обновление при изменении корпоративных или инвестиционных данных. В соответствии с действующими правилами, в предусмотренных законом случаях необходимо предоставлять:

• первоначальный отчет об иностранных инвестициях — при создании предприятия с иностранным капиталом в Китае;
• отчет об изменениях — при изменении сведений, подлежащих раскрытию;
• годовой отчет об иностранных инвестициях — в рамках ежегодной отчетности;
• информацию о прекращении деятельности или ликвидации — когда ее представление предусмотрено применимыми правилами.

Первоначальный отчет, как правило, предоставляется одновременно с процедурой открытия компании в Китае. Если зарубежный инвестор приобретает долю участия в уже существующем предприятии, соответствующие сведения раскрываются в рамках оформления корпоративных преобразований. Когда обновление данных одновременно требует внесения поправок в государственный реестр, информация об иностранных инвестициях подается вместе с соответствующей процедурой. Если же такие сведения не подлежат государственной регистрации, уведомление о корректировке данных представляется, как правило, в течение 20 рабочих дней с даты возникновения соответствующих обстоятельств.

При подготовке годовой отчетности необходимо обеспечить соответствие представляемых сведений данным корпоративного реестра и фактическому состоянию бизнеса. Ошибки, пропуски или несвоевременное предоставление информации влекут необходимость последующего исправления сведений и иные предусмотренные законодательством последствия. С 1 июля 2026 года для случаев просроченной, ошибочной или неполной подачи годовой информации применяется отдельный порядок внесения исправлений.

Проверка иностранных инвестиций в Китае на предмет национальной безопасности

Даже если конкретная отрасль открыта для иностранного капитала, сделка может подпадать под механизм проверки входящих инвестиций на предмет национальной безопасности (Foreign Investment Security Review). Механизм проверки применяется, в частности, к иностранным инвестициям, осуществляемым посредством:

• создания нового или совместного предприятия в КНР;
• приобретения зарубежным инвестором долей или акций китайской компании;
• приобретения определенных активов китайского бизнеса;
• инвестирования в отдельные чувствительные отрасли.

Особого внимания требуют M&A-сделки в Китае (слияния и поглощения), в рамках которых зарубежный инвестор приобретает действующую китайскую компанию, долю в ее капитале или отдельные активы бизнеса. До подписания договора необходимо комплексно проверить регуляторные ограничения и обязательные согласования. В частности, необходимо установить:

• входит ли деятельность приобретаемой компании в отрицательный список;
• существуют ли ограничения на размер иностранного участия или требования к структуре владения;
• требуется ли получение отраслевой лицензии либо предварительного административного разрешения;
• подпадает ли предполагаемая сделка под процедуру проверки иностранных инвестиций на предмет национальной безопасности;
• возникает ли обязанность по подаче антимонопольного уведомления;
• распространяются ли на сделку требования законодательства КНР о данных, трансграничной передаче и кибербезопасности;
• существуют ли ограничения на передачу определенных активов, технологий, персональных данных или иной регулируемой информации;
• требуется ли внесение изменений в сведения о компании и ее государственную корпоративную регистрацию;
• необходимо ли получать дополнительные согласования в связи с изменением структуры собственности или контролирующего лица.

Новые меры Китая по привлечению иностранных инвестиций в 2026 году

Китай обнародовал план действий по привлечению иностранных инвестиций в июне 2026 года. План действий по стабилизации и повышению качества использования иностранного капитала направлен на расширение доступа зарубежных инвесторов к китайскому рынку, повышение удобства ведения бизнеса и улучшение условий для долгосрочного присутствия зарубежных компаний в КНР. При этом План действий не заменяет Закон об иностранных инвестициях, отрицательный список или процедуры регистрации и отчетности.

Законодатели КНР планируют продолжить расширение доступа иностранного капитала к финансовому рынку при сохранении требований к регулированию и управлению рисками. В частности, План предусматривает возможность использования иностранными финансовыми организациями инструментов управления рисками, включая фьючерсы на государственные облигации, а также развитие деятельности зарубежных организаций в сфере инвестиционного консультирования фондов.

Для крупных иностранных компаний также планируется оптимизировать возможности трансграничного финансирования и совершенствовать международные расчетные услуги, предоставляемые китайскими банками. Кроме того, государство намерено улучшать механизм предварительного взаимодействия с организациями, рассматривающими размещение акций на китайском рынке.

Одним из наиболее важных для международного бизнеса направлений является изменение правил M&A-сделок в Китае с участием иностранных инвесторов. План предусматривает ускорение пересмотра и принятия новых норм, регулирующих приобретение внешними инвесторами предприятий на территории КНР. В частности, предполагается оптимизация процедур и требований к расчетам по сделкам, а также усиление взаимодействия между государственными органами при рассмотрении таких операций.

Еще одно направление государственной политики связано с упрощением и совершенствованием правил трансграничного движения данных. Китай планирует поддерживать свободные экономические зоны и города, участвующие в пилотных программах расширения сферы услуг, в разработке отрицательных списков трансграничной передачи данных, в том числе по отдельным сценариям и категориям данных.

Одновременно планируется разработка национальных стандартов определения важных данных для ряда отраслей, включая промышленность, телекоммуникации, географическую информацию, автомобильную промышленность, фармацевтику, семеноводство, аэрокосмическую отрасль и гражданскую авиацию. Это особенно важно при передаче данных между китайскими дочерними структурами и зарубежными головными офисами.

Отдельный приоритет — привлечение международных R&D-центров. Государство планирует:

• совершенствовать механизмы содействия деятельности иностранных исследовательских центров;
• упрощать привлечение высококвалифицированных иностранных специалистов;
• поддерживать новые форматы исследовательских организаций.

Для соответствующих проектов предусмотрены меры поддержки коммерциализации результатов исследований и предусмотренные законодательством налоговые льготы при импорте научно-исследовательского оборудования и материалов.

Прямые иностранные инвестиции: изменения в Китае и их значение для бизнеса

Китай расширяет доступ иностранного капитала к отдельным отраслям экономики и совершенствует условия работы предприятий с зарубежными инвестициями. При оценке входящих прямых иностранных инвестиций в Китае важно учитывать два уровня регулирования:

1. Обязательные требования Закона об иностранных инвестициях, Негативный список, правила доступа на рынок, а также требования к отчетности.
2. Меры государственной поддержки, направленные на привлечение иностранного капитала в приоритетные сферы, включая производство, R&D, фармацевтику, цифровую экономику и реинвестирование прибыли.

При этом положения соответствующих планов и программ имеют различный юридический статус: одни меры уже действуют, другие предусматривают разработку или расширение механизмов поддержки. Поэтому сам факт упоминания проекта в государственном плане не гарантирует автоматического получения льгот или упрощенных процедур. Конкретные условия необходимо проверять с учетом отрасли, региона, структуры инвестиционного проекта и действующих на момент реализации нормативных актов.

Заключение

Регулирование прямых иностранных инвестиций в Китае сочетает постепенную либерализацию отдельных отраслей с сохранением специальных требований и механизмов государственного контроля. Поэтому перед выходом на рынок необходимо оценить допустимость деятельности, корпоративную структуру, лицензирование, требования к отчетности, трансграничным операциям и проверке инвестиций. Актуальные меры государственной поддержки создают дополнительные возможности для производства, R&D, реинвестирования прибыли, фармацевтики, современных услуг и других приоритетных направлений.

Я оказываю комплексное сопровождение реализации инвестиционного проекта в Китае, помогая своевременно оценить регуляторные требования и снизить юридические риски.