列支敦士登 EMI 牌照

02.01.2025

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简介

列支敦士登是欧洲经济区的一部分，具有严格的监管标准，并遵守欧盟指令，因此为金融机构获得 EMI 牌照提供了坚实的法律基础。该国因其稳定的金融体系和透明的立法而备受关注，确保了国际投资者的高度信心。

当地监管机构 FMA 以其严格的控制和明确的牌照要求而闻名，这使得该司法管辖区对电子货币公司具有吸引力。主要优势包括低税率，欧盟和欧洲经济区市场准入以及完善的金融基础设施。

分析列支敦士登的金融科技市场

在进步的法律基础，有利的税收条件和欧盟市场准入的支持下，列支敦士登的金融科技市场继续保持稳定增长。在过去几年里，列支敦士登已成为金融科技公司的重要枢纽，尤其是那些从事电子货币，区块链技术和数字资产的公司。

部门增长统计

根据列支敦士登金融市场管理局（FMA）的数据，2020 年至 2024 年，向金融科技行业公司发放的牌照数量增加了 25%。2024年，超过 30 家金融科技组织落户列支敦士登，使其成为欧洲大陆在这一方向上最有前途的司法管辖区之一。这种增长不仅得益于良好的经商环境，还得益于政府的积极支持，政府鼓励对创新金融解决方案进行投资。

该部门特别关注从事区块链技术和数字资产的公司。在 2020 年通过区块链资产法（TVTG）后，列支敦士登对从事资产代币化，智能合约和加密货币的公司具有吸引力。这一部分的增长尤为强劲。根据 FMA 的数据，自 2020 年以来，数字资产公司的数量增加了 40%，到 2024 年，将有超过 15 家公司注册在该领域运营。

2024 年的投资额

列支敦士登的金融业继续吸引大量投资。2024 年，金融科技投资总额约为 2.5 亿欧元，比 2023 年增长 18%。这些投资旨在发展现有企业和吸引新的市场参与者。

主要趋势之一是国际风险投资基金和战略投资者的积极参与，他们有意通过列支敦士登扩大其在欧洲的地位。其中很大一部分投资集中在使用人工智能和区块链技术的金融科技初创企业。

在 2024 年的主要投资交易中，Valyo 公司吸引了 5000 万欧元的投资，该公司专门从事通过区块链进行数字支付和资产管理。其他重大注资针对与开发在线汇款和数字资产管理创新安全系统相关的项目。

因此，列支敦士登的金融科技市场在公司数量和投资方面都取得了稳步进展。对于那些希望在金融科技领域开展业务的人来说，列支敦士登仍然是一个具有吸引力的司法管辖区，它提供稳定的法律环境并支持创新活动，尤其是在区块链，数字资产和电子货币领域。

列支敦士登 EMI 的监管和监督

金融市场管理局（Financial Market Authority，FMA）是列支敦士登负责颁发 EMI 牌照和监督数字货币机构的主要机构。金融市场管理局负责审查 EMI 牌照的申请，评估组织的创始人和管理层是否符合商业信誉标准，并检查公司的财务透明度和稳定性。电子货币机构必须遵守严格的报告规则，定期提交有关其活动的必要材料。金融市场管理局还负责监督金融科技公司的网络安全和数据保护风险。

法律基础

EMI 在列支敦士登的金融活动受到广泛的立法机构的监管，包括国家法律和欧洲法规。规范电子货币机构运作的主要法案如下：

金融服务法（Finanzdienstleistungsgesetz）— 重点关注客户的法律和财务安全，并确保交易的执行。
欧盟第 2009/110/EC 号指令（EMD2）— 为 EEA（欧洲经济区）内数字货币机构的活动制定标准的欧洲法规。作为欧洲经济区的一部分，列支敦士登严格遵守 EMD2 标准，确保各组织能够进入欧盟单一市场。
电子货币法（EGG）— 该法规范了数字货币发行人活动的发起，实施和监督。旨在保护从事电子货币业务的人员并确保对列支敦士登金融市场的信心。

合规

在列支敦士登持有 EMI 牌照的组织必须严格遵守全球合规标准，旨在防止金融犯罪并保持活动透明。

KYC（了解你的客户）— 所有公司都应仔细审查客户，包括核实主体，收入来源和发现潜在的洗钱威胁。
AML（反洗钱）— 防止洗钱仍然是在列支敦士登所有 EMI 公司的一项关键要求。金融市场管理局要求电子货币机构制定并实施自己的方案，监测可疑汇款，并向监管机构报告。
GDPR（通用数据保护条例）— 在列支敦士登的 EMI 必须通过实施适当的安全措施来保护消费者的个人数据。采用可靠的系统来应对网络威胁并永久控制所有事件是 FMA 的强制性要求。

在列支敦士登获得 EMI 牌照的阶段

标准

要在列支敦士登获得 EMI 牌照，申请人必须通过严格的标准，以保证公司的财务稳定性及其创始人和管理层的可靠性。

对创始人和管理层的要求：
- 公司创始人必须提供其商业信誉无可挑剔的证据。这包括没有金融诈骗，参与传销或其他非法计划的犯罪记录。
- 组织的管理人员应具备金融服务业所需的经验和资格。最低要求是拥有管理支付系统，金融交易或银行活动的专业经验。
- 所有管理人员都必须接受监管审查，以确保他们符合资格标准，包括审查他们的专业档案以及在风险管理和合规方面的成就
法定基金：
- 根据欧洲 EMI 牌照标准，列支敦士登的组织必须拥有至少 35 万欧元的资本。这一数额可能会根据预期交易的规模而增加。
- 资本必须通过实际资金的存在来申报和确认。

申请获得电子货币发行机构牌照所需文件

身份数据。
一种商业模式，展示所提议的电子货币服务的性质。
商业计划，包括营销计划，前三个财政年度的预算计划和股本信息（包括金额）以及资本要求信息。
对申请人组织结构的描述，包括（如适用）对代理人和分公司的预期用途的描述，以及对任何外包安排的声明以及对其参与国家或国际支付系统的方式的描述。
有初始资本证明。
确保电子货币用户和/或支付服务用户资金安全的措施描述。
对申请人的公司治理和内部控制安排的描述，包括行政，风险管理和会计实践。
描述监控，处理和跟进安全事件以及与安全相关的客户投诉的程序。
注册，监控，跟踪和限制访问敏感付款数据的程序。
业务连续性措施。
适用于记录活动，交易和欺诈统计数据的原则和定义。
适用于活动，交易和欺诈统计数据记录的原则和定义。
安全战略文件。
对内部控制的描述，以确保遵守与防止洗钱和恐怖主义融资有关的要求，特别是谨慎立法中规定的要求。
识别和评估申请人中具有资格参与人员的适合性。
评估电子货币机构负责人和管理责任人的个性和适宜性。
授权审计师和审计公司的身份。
FMA 认可的审计事务所关于接受外聘审计员委托的声明（审计事务所，委托管理人和首席审计员的接受声明）。
审计事务所同意章程草案和议事规则草案的声明。
审计事务所关于预期组织结构，客户资金保护，风险管理，公司治理和内部控制系统的详细声明。
职位说明/要求。

FMA 还可能要求提供其他文件。

牌照发放期限

列支敦士登审查 EMI 牌照申请的平均期限为 6 至 12 个月。这包括最初的监管审查阶段和可能提出的补充文件或说明要求。

初步审查：
- 申请提交后，FMA 会对提交的文件进行初步评估。这一阶段通常需要长达 3 个月的时间，在此期间，监管机构可能会要求提供更多数据或对公司的商业计划或管理结构进行说明。
基本审查和决策：
- 基本流程包括详细审查公司运营的各个方面，审查公司创始人和管理层，以及评估公司的财务实力。根据业务模式的复杂程度和公司的具体情况，这一阶段可能需要 3-9 个月的时间。

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财务报告

财务报告要求

在列支敦士登获得 EMI 牌照的组织的财务报告必须符合监管机构制定的严格标准。所有电子货币机构都必须提供定期报告，内容包括流动性，资本化，营业收入和支出以及客户资金流。

定期报告：
- EMI 公司必须向 FMA 提交季度和年度报告。这些报告应包括有关公司资本，收入，亏损，资产和负债结构的信息。这种报告使监管机构能够监测公司的财务稳定性，及时发现可能出现的问题。
- 公司的报告必须反映有关客户资金的信息，这些信息必须保存在独立的账户中，以防止与公司自有资金混淆。
审计：
- EMI 组织必须每年审核其活动。审计员必须是独立的，并经FMA 批准。审计结果将发送给监管机构，以确认财务报表符合既定标准，并且不会揭示客户和整个结构的风险。
会计标准：
- 公司必须按照国际财务报告准则（International Financial Reporting Standards，IFRS）掌理会计文件。这些标准确保了报告的透明度，并使人们能够对列支敦士登国内外各组织及其同行的财务业绩进行比较分析。

因此，遵守列支敦士登的财务报告要求是 EMI 公司在该司法管辖区成功获得牌照和继续运营的关键因素。

列支敦士登 EMI 的税收优惠

普通税制

列支敦士登的税收制度以其稳定性和对金融机构和数字货币公司有吸引力的基础而闻名。列支敦士登的主要优势之一是 12.5% 的低所得税，这使其有别于许多欧洲司法管辖区。这远远低于欧盟的平均水平，根据 2024 年的数据，欧盟的平均水平约为 21%。

此外，子公司支付的股息在满足参股条件（最低 10%）的情况下可免税，从而减轻了控股结构的税负。

国际税务协定

列支敦士登缔结了多项 DTT（避免双重征税国际协定体系）协议，这大大简化了拥有 EMI 牌照的组织的活动。该国与德国，奥地利和瑞士等主要经济伙伴签订了有效协定，为这些国家的公司提供了优化纳税义务的机会。

此外，列支敦士登还参与了交换当前税务数据的全球倡议，从而使该国自动成为最透明，最可预测的司法管辖区。这吸引了那些寻求在 EMI 业务中保持高度信誉的公司。

与其他小司法管辖区的比较

与获得 EMI 许可的较小欧洲司法管辖区相比，列支敦士登提供了具有竞争力的税收环境。例如，马耳他的企业所得税税率为 35%，但组织可以依靠退还部分税款，最终将实际税率降至 5%。然而，退税制度需要额外的行政工作和成本，这可能不利于小公司或初创企业。

立陶宛的公司税率为 15%，低于欧洲平均水平，但却没有提供如此广泛的税收优惠，尤其是对国际结构和创新项目而言。对于正在开发新数字货币技术的金融科技公司而言，列支敦士登得益于其系统的灵活性和税收优化水平。

运作和技术部分

技术基础设施

这里主要强调的是进行电子货币交易的信息技术平台的可靠性。这些平台必须能够提供连续操作，高性能和安全性。

根据欧盟指令和当地监管机构 FMA 的要求，EMI 系统必须具备内置监控机制，以便及时发现和防止错误和运行故障。我们高度重视客户数据的安全并确保其机密性，通过强制实施加密工具来保护此类信息。

此外，组织必须集成系统来检测潜在威胁并实时分析交易，以防止可疑交易。这种系统有助于检测货币交易中的异常情况，保护用户免受欺诈者的侵害。列支敦士登作为网络安全程度相当高的司法管辖区，非常注重遵守GDPR（通用数据保护条例）的要求，这进一步强化了 EMI 部门的安全标准。

支付系统的技术要求

为了让 EMI 提供优质服务，公司必须确保与国际支付系统的兼容性。关键要素之一是与 SEPA（单一欧元支付区）系统的集成，使您可以在欧洲经济区和欧盟内以欧元进行快速，廉价的支付。作为欧洲经济区的成员，列支敦士登严格遵守这些要求，确保公司能够使用欧盟的单一支付基础设施。

除了 SEPA 之外，公司还必须与其他国际支付系统集成，例如用于跨境支付的 SWIFT，以及对于服务特定地区的客户可能很重要的本地系统。所有交易系统都应最大限度地提高交易速度，尽量减少付款处理过程中的任何延迟。

确保网络安全

在现代条件下，网络威胁正成为金融机构，包括拥有 EMI 牌照的公司日益严重的风险。在列支敦士登，公司必须遵守严格的措施，保护其信息系统免受网络威胁。

安全监控系统：
- 每家持牌公司都必须拥有 24/7 网络威胁监控系统。这些系统允许您检测黑客企图，数据盗窃或其他可疑活动。必须采用高级威胁检测系统（IDS/IPS）。
定期安全审计：
- 公司应定期对其网络安全进行独立审计。审计不仅要检查技术系统，还要检查与访问控制，数据存储和事故响应有关的流程。根据审计结果，可向公司提出如何改进其防御系统的建议。
员工培训：
- EMI 员工必须定期接受信息安全培训。这有助于防止内部威胁，如意外泄露数据或错误，而这些数据或错误很可能被攻击者利用来发起攻击。
事件计划：
- 各组织必须制定网络事件应对计划。他们应指定快速恢复系统功能，最大程度地减少损害并及时报告在指定时间范围内发生的攻击的程序。

趋势和前景

当前趋势

近年来的显着趋势之一是金融科技公司在该地区的地位不断增强。每年，向提供电子支付服务的公司以及从事数字资产和区块链技术的公司颁发的牌照数量都在增长。列支敦士登在区块链资产法（TVTG）的框架内，正式认可并规范区块链技术的工作。

另一个重要的发展领域是将数字货币集成到支付系统中。列支敦士登正在积极学习使用中央银行数字货币（CBDC）。此类货币的开发和采用可以为 EMI 公司提供更多流动性和加快国际支付机会。一些欧洲中央银行的倡议已经反映了这一趋势，列支敦士登正在积极参与这一进程。

前景

在法律基础设施方面，列支敦士登一直是监管加密货币和其他数字资产交易的先驱。这使其成为想要发展金融科技领域（包括使用智能合约，资产代币化和去中心化金融工具（DeFi））的公司的理想平台。随着对此类解决方案的需求持续增长，尤其是在欧洲，列支敦士登的 EMI 公司获得了显着的竞争优势。

投资者应注意司法管辖区在税收制度方面的灵活性。如前所述，列支敦士登的企业税率为 12.5%，与大多数欧洲国家相比非常优惠。

列支敦士登 EMI 部门发展预测

预测显示，在列支敦士登的 EMI 部门将继续稳步发展。根据 FMA（金融市场管理局）的数据，2021年至2024年，该国的EMI牌照数量增加了20%，并且这一趋势将在未来几年会持续下去。列支敦士登作为欧洲经济区（EEA）的一部分，将继续走在金融领域采用数字解决方案的前列，包括使用 CBDC 和进一步发展区块链技术。

预计到 2026 年，在列支敦士登运营的所有 EMI 公司中，使用加密货币解决方案和数字资产的公司比例可能达到 30-35%。人们还将越来越有兴趣将人工智能和自动化采用交易监控，这将使公司能够显着降低运营风险并提供针对欺诈计划的最大程度的保护。