Створення інвестиційного фонду в Делавері: загальні відомості

Делавер, відомий своїм привабливим корпоративним правом і вільною податковою стратегією, вже тривалий час вважається кращою локацією для створення інвестиційних фондів. Привабливість цього штату для заснування фондів пов'язана не лише з його географічним розташуванням та економічними умовами, а й із довгою історією юридичних інновацій, які сприяють розвитку корпоративного та фінансового секторів.

Процес створення інвестиційного фонду в Делавері починається з визначення відповідної юридичної структури, вибір якої залежить від специфіки діяльності фонду та його інвестиційних цілей. Це керівництво охоплює найважливіші аспекти, від реєстрації до податкового планування, надаючи всеосяжний огляд необхідних процедур і регуляторних умов.

У статті ретельно аналізуються юридичні та інвестиційні аспекти створення інвестиційного фонду, включаючи законодавчі межі, податкові пільги та адміністративні процеси. Акцент робиться на вивченні ринкової ситуації та існуючих тенденцій, що дає інвесторам можливість оцінити потенціал і можливі ризики.

Що таке інвестфонд?

Інвестиційний фонд – це спеціалізований фінансовий інструмент, призначений для спільного інвестування коштів групи людей. Замість того, щоб кожен інвестор самостійно купував акції, облігації чи інші активи, вони об'єднують свої гроші в один великий пул. Цей пул управляється професійними керуючими, які відповідають за вибір і купівлю активів, прагнучи збільшити загальну вартість інвестицій.

1. Збір коштів. Інвестори вносять гроші у фонд, і натомість отримують частку в його активах. Ця частка представлена ​​у вигляді паїв чи акцій фонду, що відображають частину володіння всіма активами фонду.
2. Інвестування. Керуючий фондом використовує зібрані кошти для інвестування в різні фінансові інструменти згідно із заздалегідь визначеною стратегією. Стратегія може містити інвестиції в акції, облігації, нерухомість або інші активи.
3. Розподіл доходів і збитків. Доходи від інвестицій (наприклад, дивіденди від акцій або відсотки за облігаціями) розподіляються між інвесторами пропорційно до їхніх часток у фонді. Також інвестори зазнають своєї частки збитків, якщо інвестфонди знижуються у вартості.
4. Вигоди. Основною перевагою інвестфонду є можливість скористатися професійним управлінням активами та диверсифікацією. Диверсифікація передбачає розподіл інвестицій із різних активів задля зменшення ризику.
5. Вихід з інвестиції. Інвестори мають можливість продати свої частки у фонді чи управляючій компанії, чи іншим вкладникам залежно від виду фонду.

Види інвестфондів

На ринку представлено безліч різновидів інвестиційних фондів, кожен із яких має унікальні характеристики і надає інвесторам особливі переваги. Відмінність між відкритими та закритими видами інвестиційних фондів визначається їх структурними особливостями та підходами до торгівлі.

Відкриті інвестиційні фонди дають інвесторам можливість гнучкого керування своїми вкладеннями. Їхньою ключовою особливістю є можливість придбання та реалізації паїв фонду щодня за вартістю, що відповідає поточній ринковій оцінці активів фонду, відомій як чиста вартість активів (NAV). Це робить відкриті фонди привабливими для тих, хто шукає ліквідність і гнучкість, оскільки дозволяє інвесторам відреагувати на зміни ринку та коригувати свої портфелі відповідно до поточних фінансових цілей та ринкових умов.

Закриті інвестиційні фонди, на відміну від відкритих, характеризуються фіксованою кількістю часток, яка не змінюється після первинної пропозиції. Частки цих фондів не купуються або реалізуються безпосередньо через фонд після їхньої початкової емісії. Натомість вони купуються і продаються на вторинних ринках – таких, як біржі. Це означає, що ціни на частки закритих фондів можуть сильно відрізнятися від їхньої чистої вартості активів, що додає додатковий рівень ризику та можливості для інвесторів. Закриті фонди можуть залучати інвесторів, які шукають потенційно високу прибутковість і готові до управління ціновими відмінностями між ринковою вартістю та чистою вартістю активів.

Відкриті фонди пропонують більше можливостей для регулярного та гнучкого управління інвестиціями, тоді як закриті фонди залучають тих, хто готовий інвестувати з більш довгостроковою перспективою та більшою толерантністю до коливань ринку. Обидва види фондів відіграють важливу роль у стратегіях диверсифікації портфеля, пропонуючи інвесторам різні шляхи для зростання капіталу та отримання доходу.

Переваги вибору Делавера для створення інвестфонду

Делавер відомий як один із найкращих штатів для інкорпорації інвестфондів, завдяки своїй стабільній правовій системі та дружньому до бізнесу регуляторному середовищу. Історично склалося так, що Делавер розвивав своє законодавство з метою створення оптимальних умов для бізнесу, включаючи фінансові структури. Штат залучав великі корпорації та інвестиційні фонди завдяки своїй здатності адаптувати та вдосконалювати правову базу у відповідь на мінливі економічні та технологічні умови.

Делавер відомий як юридичний центр для великих корпорацій. За статистикою, понад дві третини компаній із Fortune 500 обрали Делавер місцем реєстрації. За даними Delaware Division of Corporations, до 2022 року в штаті було зареєстровано понад мільйон юридичних осіб, що становить близько 20% від загальної кількості компаній, зареєстрованих у США. Це наголошує на статусі Делавера як кращої юрисдикції для бізнесу в Америці.

Понад 80% первинних публічних пропозицій акцій в США здійснюється компаніями, зареєстрованими саме тут. Це свідчить про високу довіру до юридичної системи штату серед інвесторів і керуючих.

1. Вигідне корпоративне законодавство. Делавер відомий своїм адаптивним і гнучким корпоративним законодавством, що робить його ідеальним місцем для запуску нових підприємств та інвестиційних ініціатив. Понад 80% первинних публічних пропозицій акцій в США здійснюється компаніями, зареєстрованими саме тут. Це свідчить про високу довіру до юридичної системи штату серед інвесторів і керуючих.
2. Судова система штату. Судова система Делавера, включаючи відомий суд з корпоративних справ (Delaware Court of Chancery), відома своєю передбачуваністю та ефективністю у вирішенні спорів. Це надає додаткову впевненість інвесторам, які засновують інвестиційні фонди в Делавері, що будь-які можливі спори будуть вирішені справедливо та оперативно. Делавер стабільно посідає перші місця в рейтингах за якістю судової системи в контексті корпоративних розглядів у США.
3. Податкові пільги. Однією з суттєвих переваг реєстрації інвестиційного фонду в Делавері є відсутність податку на корпоративний дохід для компаній, які не ведуть активну комерційну діяльність у межах штату. Ці умови у 2023 році дозволили компаніям економити понад 300 мільйонів доларів, що робить Делавер одним із найбільш податково-привабливих штатів у США.
4. Залучення міжнародних інвесторів. Заснування фонду інвестицій у Делавері залучає міжнародних інвесторів завдяки його репутації надійної юрисдикції зі стабільним економічним кліматом. У 2022 році більше половини венчурного капіталу США було інвестовано в компанії, зареєстровані в Делавері. Це наголошує на стратегічній ролі штату в американській інвестиційній екосистемі.
5. Гнучкість структурування. Делавер надає інвестиційним фондам унікальну можливість вибору між різними організаційними формами – такими, як партнерства та корпорації. Ця різноманітність юридичних структур дає можливість гнучкого управління активами та зручного розподілу доходів між учасниками.
6. Захист конфіденційності. Місцеві закони гарантують високий рівень захисту особистої інформації, що важливо для тих, хто прагне зберегти анонімність і захистити свої фінансові операції від суспільної уваги.
7. Стратегічне розташування. Завдяки своєму стратегічному положенню між такими важливими фінансовими вузлами, як Нью-Йорк і Вашингтон, Делавер надає зручний доступ до основних ділових і державних установ. Це спрощує процес ведення бізнесу, полегшуючи оперативну взаємодію інвестиційних фондів із провідними фінансовими інститутами та офіційними органами.

Ці переваги роблять формування інвестфонду в Делавері вигідним рішенням для багатьох інвесторів, які прагнуть максимізувати свій прибуток і мінімізувати ризики, пов'язані з регуляторними та податковими зобов'язаннями.

Основні законодавчі акти, які регулюють інвестфонди в Делавері

У Делавер є комплекс законодавчих актів, які регламентують роботу інвестфондів. Ці нормативні документи створюють стабільну юридичну базу управління та структурування таких організацій. Нижче наведено докладний опис ключових законів, які регулюють цю сферу.

Регуляторні органи в Делавері

Для вкладників, які мають намір заснувати інвестфонд у Делавері, дуже важливо усвідомлювати роль та обов'язки провідних наглядових відомств. Ці інстанції не просто забезпечують дотримання законів; вони також захищають права інвесторів, контролюють і нормативно регулюють фінансову діяльність на рівні штату та країни.

Комісія з бірж і цінних паперів США

Основне завдання SEС (Те Unitеd Stаtes Sеcuritiеs аnd Еxchаnge Соmmissiоn) – забезпечення захисту інвесторів, а також підтримання принципів чесності та порядку на біржових ринках. Це агентство здійснює регулювання та нагляд за всіма аспектами угод із біржовими активами, включаючи процес реєстрації інвестиційних фондів. Створення інвестфонду в Делавері потребує суворої відповідності правилам SEC, особливо коли справа стосується розкриття інформації, управління активами та обробки інвестицій від приватних та інституційних інвесторів.

Делаверська комісія з банківських справ (Delaware Banking Commission)

Цей орган відіграє ключову роль у регулюванні банківської діяльності в Делавері щодо ліцензування та нагляду за банківськими установами. Хоча його прямий вплив на інвестфонди може бути не таким значним, як у SEC, комісія важлива для фондів, які працюють із банківськими структурами для своїх операцій – таких, як управління корпоративними рахунками або отримання кредитних ліній.

Офіс державного банківського комісара Делавера (Delaware State Bank Commissioner)

Цей офіс відповідає за регулювання всіх банківських операцій у штаті, включаючи ті, які здійснюють інвестиційні фонди. Він забезпечує дотримання державних фінансових законів і сприяє підтримці фінансової стабільності та безпеки. Запуск інвестиційного фонду в Делавері часто потребує взаємодії з цим органом, особливо якщо фонд включає банківські транзакції або управління великими обсягами коштів.

Делаверська комісія з корпорацій (Delaware Division of Corporations)

Хоча це не традиційний регулятор у сфері фінансів, Делаверська комісія з корпорацій відіграє важливу роль у реєстрації інвестиційного фонду в Делавері, опрацьовуючи всі корпоративні реєстрації та сповіщення. Ця комісія забезпечує, що всі корпорації, включаючи інвестиційні фонди, відповідають вимогам штату щодо документації та корпоративного управління.

Кожен із цих органів грає свою роль у створенні сприятливої, прозорої та стабільної атмосфери для інвестицій у Делавері. Від моменту створення інвестиційного фонду до його повсякденного функціонування, суворе дотримання норм і стандартів, встановлених цими органами, є ключовим для продуктивної та надійної діяльності фонду.

Огляд доступних юридичних структур для інвестфондів у Делавері

Інвесторам, зацікавленим у створенні інвестиційного фонду в Делавері, доступний вибір між декількома правовими конструкціями, кожна з яких має свої унікальні характеристики та переваги. Визначення відповідної правової форми є критичним для запуску фонду, оскільки це впливає на аспекти управління, податкового планування та дотримання законодавства. Розглянемо ключові доступні види структур для започаткування інвестиційного фонду в Делавері.

Кожна з цих структур має певні податкові та управлінські характеристики, які потрібно враховувати при створенні інвестиційного фонду в штаті Делавер. Вибір правильної структури залежить від конкретних цілей фонду, розміру та складу інвесторів, а також довгострокової стратегії управління активами.

Порівняльний аналіз юридичних структур

Цей аналіз показує, що вибір структури залежить від специфічних потреб і цілей інвестфонду в Делавері. Корпорації підходять для великих інвестфондів, орієнтованих на публічне розміщення акцій і здатних впоратися з подвійним оподаткуванням, тоді як модель LLC підійде для фондів, які шукають податкову ефективність та управлінську адаптивність без необхідності публічного фінансування. Обмежене партнерство є кращим варіантом для фондів, чиї інвестори готові до пасивних вкладень з очікуванням, що виконавчі обов'язки виконуватиме генеральний партнер. Статутні трасти ідеально підходять для управління нерухомістю та іншими активами, які потребують високого рівня захисту та спеціалізованого підходу до управління.

Організаційна структура інвестфонду в Делавері

Організаційна структура інвестфонду в Делавері є критично важливою для координації його операцій та розподілу обов'язків серед учасників. Залежно від масштабів і виду фонду структура може змінюватись, але зазвичай вона включає фідуціарного керуючого, раду директорів чи керуючих партнерів, а також акціонерів чи партнерів.

Роль та обов'язки довірчого керуючого

Довірчий керуючий – це приватна чи юридична особа, призначена для адміністрування активів трасту від імені його інвесторів. Ця особа займає ключову позицію в щоденній управлінській діяльності трасту, охоплюючи все від підбору інвестицій до виконання інвестиційної політики.

• Складання та виконання інвестиційної політики трасту.
• Рішення про придбання чи відчуження активів.
• Дослідження та оцінка можливостей для інвестицій.
• Контроль за поточними інвестиціями та аналіз їхньої результативності.
• Виявлення та аналіз інвестиційних ризиків.
• Стратегії для зниження ризиків і забезпечення захисту активів трасту.
• Управління інвестиційним портфелем у межах встановлених параметрів ризику.
• Дотримання всіх операцій трасту відповідно до нормативно-правових актів.
• Оформлення та подання необхідних документів до регулювальних органів.
• Взаємодія з податковими органами та забезпечення податкової дисципліни.
• Регулярне подання звітів про діяльність і фінансовий стан трасту.
• Організація зустрічей і нарад із засновниками та адміністраторами.
• Залучення та координація роботи персоналу, включаючи аналітиків та інших фахівців.
• Контроль за експлуатацією та управлінням активами фонду.

Ефективне виконання цих обов'язків вимагає від довірчого керуючого не лише глибоких знань у галузі фінансів та інвестицій, а й високого рівня професіоналізму та етичності. Оскільки довірчий керуючий відіграє центральну роль у збереженні та збільшенні капіталу фонду, вибір відповідного кандидата або керуючої компанії є одним із найважливіших рішень для фонду інвестицій у Делавері.

Рада директорів чи керуючих партнерів

Рада директорів є центральним органом управління для корпоративних сутностей – таких, як C-Corp або S-Corp, а також для інвестиційних фондів, зареєстрованих як LLC або LP, де їм відведена роль з аналогічними завданнями.

1. Формулювання стратегії інвестфонду: рада директорів визначає ключові стратегічні завдання та інвестиційний курс фонду, включаючи затвердження політики інвестування та управління ризиками.
2. Нагляд за діяльністю фонду: здійснюється контроль за діями виконавчого управління, гарантуючи дотримання законодавчих і нормативних вимог.
3. Фінансовий контроль: включає затвердження бюджетів, фінансової звітності та значних фінансових транзакцій, а також моніторинг фінансового стану фонду.
4. Захист інтересів акціонерів: рада відповідає за захист прав та інтересів акціонерів, включаючи розподіл доходів та управління активами.

Керуючі партнери в структурах виду LP або певних LLC виконують аналогічні функції, але в контексті партнерських відносин, де вони також несуть відповідальність за залучення та взаємодію з обмеженими партнерами.

Акціонери чи партнери

Акціонери (у корпоративних структурах) або партнери (у партнерських структурах) є власниками інвестфонду. Їх роль полягає в наданні капіталу та отриманні доходу від інвестиційних операцій фонду.

1. Голосування: акціонери чи партнери мають право голосу на зборах, що включає вибори членів ради директорів і затвердження рішень – таких, як зміни статуту фонду чи великі угоди.
2. Отримання доходу: вони мають право на отримання частки прибутку фонду, що розподіляється у вигляді дивідендів або відсотків залежно від умов операційної угоди або партнерського договору.
3. Інформація: акціонери та учасники мають право отримувати регулярні звіти про діяльність і фінансове становище фонду.

Розробка та розуміння організаційної структури фонду є критично важливими етапами для його заснування та ефективного управління. Це включає чітке визначення ролей і обов'язків між керівниками і власниками, що сприяє встановленню прозорої і результативної моделі управління.

Призначення зареєстрованого агента для інвестфондів у Делавері

Призначення реєстрованого агента є обов'язковою вимогою для всіх юридичних осіб, зареєстрованих у Делавері, включаючи інвестфонди. Зареєстрований агент виконує важливу функцію щодо підтримки юридичних зв'язків між фондом і державними установами, приймаючи офіційні документи та повідомлення. Це означає, що будь-які офіційні повідомлення, судові виклики чи запити від державних органів будуть адресовані саме цьому представнику.

Зареєстрований агент також допомагає підтримувати чинний статус фонду, забезпечуючи дотримання всіх необхідних процедур і термінів щодо подання щорічних звітів та оновлень реєстраційних даних. Це включає подання звітів про франшизний податок та інші документи, які вимагаються законодавством штату Делавер.

• мати фізичну адресу в Делавері (не просто поштову скриньку);
• бути доступним у звичайні робочі години для прийому юридичної документації;
• мати повноваження для дій від імені фонду в межах ухвалення офіційних документів.

Вибір надійного зареєстрованого агента є критично важливим для захисту юридичних інтересів інвестфонду. Фонди часто наймають спеціалізовані агентства чи юридичні фірми, які надають послуги зареєстрованого агента в Делавері. Ці організації забезпечують професійне та своєчасне обслуговування, що дозволяє фондам зосередитись на своїй основній діяльності, не відволікаючись на адміністративні питання.

Покрокове керівництво з реєстрації інвестфонду в Делавері

Реєстрація інвестиційного фонду в Делавері – це багатоетапний процес, який потребує ретельного планування та дотримання всіх юридичних вимог. Нижче наведено покрокове керівництво, яке допоможе вам успішно запустити інвестфонд у цьому штаті.

Після реєстрації фонду потрібно переконатися, що фонд відповідає всім чинним федеральним і штатівським законам, включаючи правила SEC та місцеві податкові закони. Це передбачає реєстрацію інвестфонду в комісії SEC, якщо фонд пропонує свої частки публічно та підготовку звітності для податкових органів.

Реєстраційні збори та терміни

При заснуванні інвестфонду в Делавері, як і при будь-якому іншому корпоративному заході, пов'язаному зі створенням і функціонуванням юридичної особи, необхідно враховувати як реєстраційні збори, так і терміни виконання різних етапів процедури. Ці параметри можуть змінюватись залежно від виду юридичної структури фонду та специфіки процесу.

Обробка стандартних документів зазвичай займає від 3 до 5 робочих днів. За додаткову плату можна запропонувати прискорену обробку, яка скоротить час обробки до 1 дня або навіть кількох годин залежно від обраного рівня терміновості.

У процесі реєстрації та підтримки активного статусу інвестиційного фонду в Делавері важливо враховувати як початкові реєстраційні збори, так і річні податкові зобов'язання, які повторюються.

Розміри початкових реєстраційних зборів варіюються залежно від обраної юридичної структури та складності документації, яка потрібна для реєстрації. Наприклад, для реєстрації корпорації, LLC, обмеженого партнерства або статутного трасту потрібні різні збори, які можуть включати плату за подання установчих документів, а також додаткові витрати на прискорену обробку документів, якщо це необхідно. Ці початкові внески забезпечують право фонду на діяльність під захистом законодавства штату Делавер.

Річний податок на франшизу – це обов'язковий внесок, який кожен інвестфонд має сплачувати за право вести свою діяльність у юрисдикції штату. Розмір цього податку варіюється залежно від обраної юридичної структури фонду, що може суттєво вплинути на фінансову стратегію та планування діяльності фонду.

Для корпорацій, статутний капітал та оборот яких менший, початковий податок на франшизу становить $175, але може значно зрости зі збільшенням зазначених параметрів. Це потрібно враховувати при виборі корпоративної форми великих інвестиційних ініціатив. Врахування всіх можливих витрат на ранніх етапах допоможе уникнути несподіваних фінансових труднощів і забезпечить безперебійний початок роботи фонду.

Виникли питання?

Зв’яжіться з нашими спеціалістами

відправити заявку

Ліцензування та оформлення дозволів у Делавері

Отримання ліцензій і дозволів є основним етапом при створенні інвестфонду в Делавері. Ці дії забезпечують дотримання фондом усіх законів і нормативних актів, що гарантує законність і відкритість його діяльності. Залежно від особливостей фонду, його інвестиційної політики та складу учасників можуть бути потрібні різноманітні ліцензії та дозволи.

Початковий етап процедури отримання ліцензій полягає у з'ясуванні, які дозвільні документи потрібні для вашого специфічного виду інвестиційного фонду. Визначення потреб ліцензій залежить від таких факторів:

• Вид інвестиційних ресурсів: різні ресурси, включаючи акції, об'єкти нерухомості або фінансові інструменти, можуть вимагати особливих дозволів.
• Склад учасників фонду: фонди, які обслуговують інституційних інвесторів або широку публіку, можуть піддаватися посиленим нормативним вимогам.
• Обсяг та організаційна структура фонду: великі фонди чи фонди з конкретною організаційною формою (наприклад, партнерства) може бути об'єктом додаткових регуляторних умов.

Для фондів, які здійснюють інвестиції в цінні папери та пропонують свої акції на загальнодоступній основі, необхідна реєстрація в Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC). Процедура включає:

• Розробку та подання форми ADV, яка дає докладні відомості про ваше підприємство, керівний склад та інвестиційні методики.
• Дотримання правил SEC, включаючи стандарти розкриття інформації та правила ведення бізнесу.

Крім прямих ліцензій, важливо переконатися, що фонд відповідає всім податковим вимогам Делавера та федерального законодавства. Це включає реєстрацію для сплати податків, подання відповідних декларацій і, за необхідності, отримання податкових ідентифікаційних номерів.

Комплаєнс з SEC та іншими регулювальними органами для інвестфондів у Делавері

Для інвестфондів, які реєструються та здійснюють свою роботу в Делавері, важливо дотримуватися вимог, встановлених Комісією SEC та іншими регулювальними органами. Це забезпечує законність операцій, захищає інтереси інвесторів і сприяє підтримці прозорості та довіри на фінансових ринках.

Основні аспекти дотримання вимог регулювальних органів

Перш ніж розпочати діяльність, інвестиційний фонд має бути зареєстрований у SEC, якщо він планує пропонувати свої частки публічно. Для цього необхідно підготувати та подати форму ADV, яка містить докладну інформацію про фонд, його керуючі та інвестиційні стратегії. Реєстрація в SEC забезпечує фонду право на роботу на території США та підпорядковується федеральним законам, які регулюють цінні папери.

Після реєстрації фонд зобов'язаний дотримуватись постійних вимог SEC та інших регулювальних органів, включаючи:

• Подання щоквартальних і річних звітів про свою діяльність.
• Дотримання стандартів розкриття інформації.
• Управління конфліктами інтересів.
• Відповідність правилам боротьби з відмиванням грошей.

Для забезпечення комплаєнсу з вимогами SEC, інвестиційні фонди мають розробити та впровадити системи внутрішнього контролю. Це включає політики та процедури, спрямовані на моніторинг дотримання законодавства та управління ризиками. Наявність ефективної системи внутрішнього контролю допомагає запобігти правопорушенням і мінімізувати правові ризики.

Забезпечення того, щоб усі співробітники фонду були добре проінформовані про закони, які регулюють цінні папери та про вимоги комплаєнсу, є важливою частиною стратегії дотримання регуляторних вимог. Регулярне навчання допомагає зміцнити культуру дотримання законодавства усередині організації.

Регулярні аудити та перевірки зовнішніх консультантів або регулювальних органів допомагають переконатися, що фонд відповідає всім вимогам. Ці перевірки можуть включати аудит фінансових звітів, перевірку дотримання процедур та оцінку ефективності систем внутрішнього контролю.

Щоквартальні та річні звіти

Інвестиційні фонди повинні щоквартально та щорічно надавати звіти (за формою N-Q та N-CSR відповідно), які містять великі фінансові дані, звіти аудиторів та аналітичний огляд керівництва, що аналізує ефективність і ключові фінансові параметри діяльності фонду.

Повідомлення про зміни в операціях

Будь-які значні зміни в операціях інвестфонду, включаючи зміну в управлінському складі, зміни у фінансовому статусі або коригування в інвестиційній стратегії, мають бути оперативно подані до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) та інвесторам. Це сприяє підтримці довіри та забезпечує можливість для інвесторів приймати обґрунтовані рішення.

Розробка інвестиційної стратегії для інвестиційного фонду в Делавері

Розробка інвестиційної стратегії для інвестфонду в Делавері передбачає уважне планування та стратегічний підхід. Процес включає встановлення цілей і завдань фонду, формування інвестиційної політики та оцінку, а також контроль ризиків. Ретельне вивчення та розуміння цих елементів є ключем до успішної та стабільної роботи фонду.

Визначення завдань і цілей фонду

Спочатку при розробці інвестиційної стратегії потрібно точно визначити цілі та завдання інвестфонду. Ці цілі мають відбивати як фінансові очікування інвесторів, так і стратегічні пріоритети управляючих. Запитання, які потрібно розглянути:

• Фінансові цілі. Яка очікувана дохідність фонду? Які фінансові результати необхідні для задоволення потреб інвесторів?
• Часовий проміжок. На який час плануються інвестиції? Короткострокові, середньострокові і довгострокові інвестиції можуть суттєво відрізнятися за своєю стратегією.
• Рівень ризику. Який рівень ризику готові прийняти інвестори? Це визначить види активів і ринків, у які інвестуватиме фонд.
• Місія та соціальна відповідальність. Чи фонд дотримуватиметься принципів сталого розвитку чи соціально відповідального інвестування?

Розробка інвестиційної політики

На основі певних цілей і завдань розробляється інвестиційна політика фонду в Делавері. Цей документ стає основою для всіх інвестиційних рішень і включає:

• Вибір активів: визначення категорій активів для інвестицій (акції, облігації, нерухомість, альтернативні інвестиції тощо).
• Диверсифікація портфеля: стратегії для розподілу інвестицій з метою мінімізації ризиків і стабілізації доходів.
• Критерії відбору інвестицій: встановлення чітких критеріїв для вибору конкретних інвестицій, включаючи фінансові показники, ринкові перспективи та відповідність загальним цілям фонду.
• Процедури моніторингу та перегляду: постійне аналізування та модифікація інвестиційного портфеля на основі поточних тенденцій ринку та економічної ситуації.

Оцінка ризиків та їх контроль

Ефективне управління ризиками є критично важливим для управління інвестиційним фондом у штаті Делавер. Ключові аспекти включають:

• Виявлення ризиків: розгляд можливих загроз для ресурсів фонду, зокрема ринкових, кредитних, операційних та юридичних небезпек.
• Оцінка ризиків: оцінка ймовірності виникнення ризиків та їхнього потенційного впливу на портфель фонду.
• Стратегії мінімізації ризиків: розробка та реалізація стратегій для зниження рівня ризиків, наприклад, через страхування, хеджування та диверсифікацію.

Ці елементи стратегії забезпечують стійке управління інвестиціями, що дозволяє інвестиційному фонду в Делавері успішно розвиватися і досягати поставленої мети, задовольняючи інтереси всіх учасників.

Структура капіталу для інвестиційних фондів у Делавері

Ефективне залучення інвесторів і грамотне структурування вкладів визначають довгострокову стійкість і потенціал зростання інвестиційного фонду в Делавері. Залучення інвесторів починається з чіткого визначення інвестиційної привабливості та потенційної прибутковості фонду. Розробка конкурентоспроможної інвестиційної пропозиції включає:

• Визначення цільової аудиторії: ідентифікація потенційних інвесторів, їх потреб та очікувань від інвестицій.
• Маркетингова стратегія: розробка та реалізація стратегії маркетингу та комунікацій, що включає презентації, інвестиційні меморандуми та прямі зустрічі з потенційними інвесторами.
• Терміни та умови інвестування: визначення критеріїв, які регулюватимуть взаємовідносини між інвестфондом і його вкладниками. Це включає структурування прав отримання доходів, умови виходу з фонду та інші важливі параметри.

Важливим елементом структури капіталу є розробка інвестиційного договору, який встановлює права та обов'язки всіх сторін. Це включає:

• Визначення мінімальних вимог до внесків, які можуть змінюватись залежно від виду інвесторів (приватні інвестори, інституційні інвестори).
• Прозорий опис механізму розподілу доходів і збитків між учасниками фонду.
• Визначення прав голосу учасників залежно від розміру їхньої частки в капіталі фонду.

Щоб забезпечити керованість та ефективний розподіл ресурсів, фонд має визначити мінімальні та максимальні суми інвестицій. Встановлення порога мінімальних інвестицій гарантує, що фонд залучає достатній капітал для досягнення своїх інвестиційних цілей і покриття початкових витрат. Визначення максимального рівня інвестицій для окремих інвесторів також може допомогти запобігти надмірній залежності від одного або кількох великих капіталовкладників, що сприяє балансу та диверсифікації інвестиційного портфеля.

Особливості податкового режиму в штаті Делавер для інвестфондів

Делавер відомий своїм сприятливим податковим режимом, що робить штат оптимальним місцем для започаткування та ведення діяльності інвестиційних фондів та інших корпоративних структур. Важливо розуміти ключові аспекти оподаткування, які можуть вплинути на операційну діяльність фондів у цій місцевості.

Звільнення від прибуткового податку штату і федеральний податок

Інвестиційні фонди, зареєстровані на території штату Делавер, отримують вагому податкову перевагу: вони звільняються від оподаткування доходу підприємств на рівні штату, якщо їхня діяльність не здійснюється безпосередньо в Делавері. Такий захід суттєво знижує загальне податкове навантаження для компаній, які ведуть міжнародний бізнес або операції за межами штату. Проте на федеральному рівні США оподаткування досі застосовується до всіх доходів, отриманих як у країні, так і за її межами. Необхідно враховувати ці федеральні податкові зобов'язання під час розробки стратегій оподаткування.

Федеральна податкова система США працює за прогресивною шкалою, де ставка податку збільшується залежно від обсягу доходу. Для фізичних осіб ставки коливаються від 10% до 37%, ґрунтуючись на доході та сімейному статусі.

У 2023 році корпорації оподатковуються федеральним податком на дохід за фіксованою ставкою 21%, яка поширюється на весь корпоративний дохід незалежно від його географічного джерела.

Додаткові податкові обов'язки можуть містити податки на нереінвестований прибуток та інші специфічні корпоративні податки. Податкова система може бути досить складною, і для конкретного розрахунку податків та оптимізації податкових зобов'язань найкраще консультуватися з податковим фахівцем або бухгалтером.

Податок на франшизу

Усі корпорації, зареєстровані в Делавері, зобов'язані сплачувати щорічний податок на франшизу. Сума податку залежить від методу розрахунку, який може бути заснований або на сумі авторизованого капіталу, або на реальній вартості акцій компанії.

Мінімальний податок на франшизу становить $175 для корпорацій з невеликою кількістю акцій (до 5,000 акцій), проте для великих корпорацій з понад 10 мільйонами акцій податок може сягати $250,000, що потребує уважного планування та обліку.

Відсутність податку на валовий виторг

Іншою значною перевагою є відсутність податку на валову виручку в Делавері. Це знижує загальне податкове навантаження на компанії, які ведуть свою діяльність усередині штату, полегшуючи тим самим бізнес-операції та сприяючи зростанню та розвитку.

Уникнення подвійного оподаткування

Подвійне оподаткування є великою проблемою для глобальних інвестфондів, які мають справу з податковими зобов'язаннями як у Сполучених Штатах, так і в інших країнах. Для зниження фіскального тягаря та спрощення звітів щодо фінансів існують ефективні механізми та структури.

Податкові угоди між країнами

США уклали двосторонні податкові угоди з багатьма країнами, спрямовані на запобігання подвійному оподаткуванню доходів, отриманих міжнародними інвестиційними фондами. Ці угоди дозволяють інвесторам і фондам зменшити податкове навантаження за рахунок можливості врахування сплачених за кордоном податків або знижених ставок оподаткування на певні види доходів. Це робить інвестування через міжнародні фонди більш привабливим та економічно виправданим.

Використання структур LLC у Делавері

Для інвестиційних фондів, зареєстрованих у Делавері, особливо вигідним рішенням є використання організаційно-правової форми LLC (компанії з обмеженою відповідальністю). LLC у Делавері пропонують значні податкові переваги завдяки "прозорості" оподаткування. Доходи таких організацій підлягають оподаткуванню виключно на рівні інвесторів, уникаючи цим корпоративних податків і запобігаючи подвійному оподаткуванню. Це є важливою вигодою для інвесторів, які хочуть збільшити прибутковість інвестицій за рахунок зменшення податкових виплат.

Висновок

При створенні та управлінні інвестфондами у штаті Делавер ключове значення має глибоке розуміння юридичних і фінансових аспектів, а також суворе дотримання регуляторних вимог. Компанія YB Case виступає в цьому контексті не просто як посередник, але як стратегічний партнер, що сприяє успішному запуску та сталому функціонуванню інвестфондів.

Компанія YB Case пропонує повний комплекс послуг з оформлення інвестиційних фондів у Делавері, від визначення відповідної юридичної структури до подання всіх необхідних документів в органи нагляду. Експертна підтримка YB Case у сфері управління ризиками та дотримання законодавства допомагає фондам скорочувати потенційні юридичні та фінансові ризики, а також зберігати довіру та прозорість серед інвесторів.