Если вы хотите начать IPO в Сингапуре, необходимо пройти несколько этапов (ниже в статье). Комплексная проверка компании для выхода на рынок IPO в Сингапуре, составление проспекта и сопроводительной документации (в соответствии с Правилами листинга) может занять до 12 недель (в некоторых случаях и дольше). Менеджер по выпуску может от имени эмитента проконсультироваться с SGX-ST (Сингапурская биржа ценных бумаг) для решения основных фундаментальных проблем до подачи заявки.
Подать заявку на листинг в Сингапуре
После того, как вся необходимая документация будет подготовлена в соответствии с Правилами листинга, «Законом о ценных бумагах и фьючерсах» (SFA) и соответствующими положениями, менеджер по выпуску отправит от имени эмитента заявку на листинг на Сингапурской бирже ценных бумаг, включая пакет допуска к листингу и предписанные сопроводительные документы, в частности проспект эмиссии.
Менеджер должен подтвердить, что эмитент выполнил все требования Правил листинга, и вся соответствующая информация, относящаяся к заявке на листинг, была предоставлена SGX-ST в письменной форме. Выход на рынок ценных бумаг Сингапура подразумевает, что эмитент должен подать проспект в Валютное управление Сингапура (MAS) для предварительного рассмотрения одновременно с подачей заявки на листинг в SGX-ST.
Обзор SGX-ST и MAS
SGX-ST рассмотрит заявку на листинг и оценит, были ли решены ключевые проблемы, определенные в пакете допуска к листингу. Менеджер по выпуску свяжется с назначенными сотрудниками SGX-ST по вопросам, которые могут возникнуть по представленным документам. Листинг ценных бумаг на фондовой бирже Сингапура также предусматривает рассмотрение заявки комитетом по листингу SGX-ST. Может потребоваться до восьми недель, чтобы завершить рассмотрение заявки на листинг. Если эмитент представил проспект в MAS для предварительной проверки, в течение периода проверки юристы эмитента будут связываться с назначенными должностными лицами MAS по вопросам, которые у них могут возникнуть.
Если вас интересует выход на биржу ценных бумаг в Сингапуре, вы можете заказать консультацию по подготовке проспекта для выхода на сингапурский рынок IPO от профильных экспертов нашей компании.
Регистрация в МАS
После выдачи письма о соответствии списку (ETL) и получения разрешения MAS эмитент может подать предварительный проспект эмиссии в MAS вместе с предписанными сопроводительными документами. MAS загрузит предварительный проспект на свой веб-сайт в разделе «Электронное хранилище предложений и проспектов и доступ», где он будет предметом общественного обсуждения в течение от 7 до 21 дня.
MAS может зарегистрировать проспект эмиссии в Сингапуре между 7-м и 21-м днем даты подачи предварительного проспекта (который может быть продлен максимум до 28 дней, если MAS уведомит о таком продлении в соответствии с SFA). После регистрации проспекта эмиссии в Сингапуре можно начать IPO на сингапурском рынке.
Листинг на SGX-ST в Сингапуре
Как только SGX-ST удостоверится, что эмитент выполнил все условия, указанные в письме ETL, эмитент будет допущен к листингу на фондовом рынке Сингапура в категории «Mainboard».
Начать IPO на фондовом рынке в категории «Catalist»
После подготовки необходимой документации для представления в SGX-ST спонсор отправит предварительное уведомление о допуске, содержащее предписанные документы. Документ предварительного предложения будет представлен для общественного обсуждения в течение как минимум 14 дней. При условии, что любые запросы от общественности и SGX-ST удовлетворены, окончательный документ предложения будет зарегистрирован SGX-ST и размещен на Catalodge. Начать IPO в Сингапуре можно только после регистрации окончательного документа предложения. Документ предложения не требуется подавать или регистрировать в MAS.
Документация для выхода на рынок IPO в Сингапуре
Некоторые из основных документов, необходимых для IPO в Сингапуре, включают:
- проспект, содержащий предписанную информацию в соответствии с SFA, Правилами листинга;
- лист описания продукта;
- соглашение об андеррайтинге, которое должно быть заключено между эмитентом, андеррайтером и продающими акционерами/держателями акций (кроме эмитента), если таковые имеются;
- соглашения аренды помещений;
- письма аудиторов; и
- письма с раскрытием информации;
- заключения юристов.
Конфликты интересов
Согласно Правилам листинга, конфликты интересов должны быть разрешены до того, как вы решите начать листинг на фондовой бирже в Сингапуре. Ситуации конфликта интересов включают те, в которых заинтересованные лица (например, директора, главный исполнительный директор и контролирующий акционер эмитента):
- проводят деловые операции с эмитентом или предоставляют/получают услуги от эмитента, или эмитента и его дочерних компаний (Группа);
- предоставляют займы эмитенту или Группе;
- сдавают недвижимость в аренду эмитенту или Группе;
- имеют долю в компаниях, которые являются конкурентами, поставщиками или клиентами эмитента/Группы.
Менеджер по выпуску или спонсор
Эмитент, желающий начать публичное размещение акций на фондовом рынке Сингапура в категории «Mainboard», должен назначить аккредитованного менеджера по выпуску, который будет выступать в качестве спонсора листинга. Менеджер по выпуску должен быть компанией-участником SGX-ST, банком, продавцом или инвестиционным банком, приемлемым для SGX-ST. Менеджер по выпуску обычно также является андеррайтером.
Менеджер по выпуску несет ответственность за подготовку эмитента к листингу и за точность информации, представленной SGX-ST. В ходе проведения листинга ценных бумаг на фондовой бирже Сингапура, он должен проявлять должную осторожность в обеспечении точности и полноты информации в заявке на листинг.
Эмитент, планирующий начать IPO на SGX-ST в категории «Catalist», должен назначить спонсора, который будет отвечать за оценку и определение того, подходит ли эмитент для включения в список Catalist. Он будет контролировать соблюдение эмитентом требований постоянного листинга в рамках Catalist.
Юристы
Эмитент обычно назначает юристов, которые предлагают консультирование по листингу на фондовом рынке Сингапура, в отношении проведения юридической экспертизы, составления проспекта эмиссии, подготовки всей юридической документации, чтобы начать листинг на SGX-ST (включая пакет допуска к листингу), переговоров по юридическим соглашениям с эмитентом.
Юристы, назначенные андеррайтером, проконсультируют по любым заключенным юридическим соглашениям, предоставят помощь в подготовке проспекта эмиссии для выхода на рынок ценных бумаг в Сингапуре, проконсультируют андеррайтера по его обязательствам, проведут юридическую экспертизу и помогут с подготовкой документации, необходимой для процесса листинга.
Аудиторы
Аудиторы эмитента обычно назначаются в качестве отчетных бухгалтеров, которые предоставят аудиторский отчет для включения в проспект эмиссии. Аудиторы, как правило, обязаны предоставлять страховщикам письма с подтверждением SGX-ST в отношении внутреннего контроля эмитента.
Независимый оценщик
При регистрации инвестиционной компании в Сингапуре, эмитент такой фирмы для получения выхода на сингапурский рынок IPO должен назначить независимого внешнего оценщика для проведения стоимостной оценки основной собственности, находящейся во владении и арендуемой. Независимый оценщик подготовит отчет об оценке для включения в проспект эмиссии.
Приложение для листинга
Менеджер по вопросам должен выделить в заявке на листинг ключевые проблемы для листинга, в том числе:
- имеется какое-либо несоблюдение законов и нормативных актов, которое может поставить под сомнение характер и порядочность директоров, ключевых исполнительных должностных лиц или контролирующих акционеров эмитента;
- существует какая-либо нетрадиционная или сложная структура владения акциями, например, возникающая в результате юридических ограничений;
- эмитент не получил одобрения лицензии, заявка на продление находится на рассмотрении, или оставшийся срок действия составляет менее 12 месяцев;
- имело место несоблюдение эмитентом законов и нормативных актов;
- эмитент устранил все существенные недостатки внутреннего контроля.
Рекомендации для иностранных эмитентов
К иностранному эмитенту, желающему начать на листинг на SGX-ST, применяются дополнительные требования:
- у иностранного эмитента должно быть минимальное количество независимых директоров, являющихся резидентами Сингапура (два для листинга на основной плате и один для листинга в Catalist);
- иностранный эмитент должен принять меры, удовлетворяющие SGX-ST, чтобы акционеры могли оперативно зарегистрировать пакеты акций в Сингапуре; и
- любые изменения в законодательстве по месту регистрации иностранного эмитента, которые могут повлиять или изменить права/обязанности акционеров по его ценным бумагам, должны быть немедленно объявлены на SGXNET (безопасная веб-платформа, позволяющая эмитентам, зарегистрированным на бирже, загружать объявления о развитии компании, новости и корпоративные действия, а также запрашивать отчеты для своих акционеров или держателей облигаций).
Учредительные документы иностранного эмитента должны содержать необходимые положения, предусмотренные Правилами листинга.
Заключение
Для того чтобы выйти на рынок IPO в Сингапуре необходимо назначать ключевые стороны процесса, важно определиться с категорией, в которой эмитент желает начать IPO в Сингапуре.
Как упоминалось выше, есть две возможные категории: «Catalist» и «Mainboard». Каждая отличается своими собственными правилами и требованиями. Вы можете заказать консультацию профильного специалиста по регистрации IPO компании в Сингапуре, связавшись с сотрудниками YB Case.
