Надання ісламського фінансування у МФЦА

Надання ісламського фінансування у МФЦА охоплює сукупність фінансових операцій, спрямованих на залучення та розміщення капіталу фізичних осіб, а також юросіб, у формах, допустимих з позиції шаріату. Особливістю цього виду фінансування є повне виключення елементів, заборонених ісламським правом, включно з ріба — будь-якою формою нарахування відсотків, гарар — надмірною невизначеністю та ризиком, а також маїсір — операціями, що ґрунтуються на азартних іграх.

Здійснення ісламського фінансування у МФЦА відбувається через різноманітні фінансові договори, розроблені для забезпечення відповідності вимогам шаріату. Основними формами таких договорів є мурабаха, мушарака, мудараба, іджара та сукук. Кожен договір передбачає юридичне закріплення прав і обов’язків сторін, визначає порядок розподілу доходів і збитків, а також встановлює заходи для забезпечення прозорості та захисту інтересів інвесторів і позичальників.

Переваги МФЦА

Незалежний регулятор — AFSA — уповноважений регулювати діяльність учасників фінансового ринку на засадах рівності, прозорості та добросовісної конкуренції. З метою спрощення доступу до МФЦА передбачено можливість дистанційної реєстрації юросіб через цифрову платформу eResidence.

Для компаній, зареєстрованих і уповноважених у МФЦА, встановлено спеціальний податковий режим, диференційований залежно від характеру їхньої діяльності. Даний режим розроблений з урахуванням міжнародних стандартів BEPS, він передбачає суттєві податкові преференції для організацій, що надають фінансові послуги. Податкові переваги застосовуються до юросіб та фізичних осіб, включно з іноземними фахівцями, керівниками та інвесторами, залученими до діяльності таких компаній.

Нормативна база формується на основі актів МФЦА, розроблених з урахуванням принципів і судових прецедентів британського права. Тут функціонують Суд МФЦА та Міжнародний арбітражний центр — перші в регіоні незалежні інститути загального права та міжнародного арбітражу, призначені для розв’язання комерційних і інвестиційних спорів. Для підвищення доступності правосуддя запроваджена цифрова система eJustice, яка дає змогу сторонам ініціювати судові та арбітражні провадження в онлайн-режимі.

Надання ісламського фінансування в AIFC: типи контрактів

Ісламське фінансування в AIFC відбувається через різноманітні контракти, що відповідають принципам шаріату:

1. Murabaḥah — продаж товару, коли обумовлена націнка, і продавець розкриває вартість товару та заздалегідь домовляється про прибуток.
2. Мушарака — партнерство, при якому прибуток і збитки розподіляються між сторонами пропорційно їхній частці в капіталі.
3. Мудараба — це довірче управління капіталом, коли одна сторона надає кошти, а інша — управлінські навички; прибуток розподіляється за узгодженим співвідношенням, а фінансові збитки несе лише інвестор.
4. Іджара — оренда або лізинг, при якому клієнт отримує право користуватися активом в обмін на орендну плату без нарахування відсотків.
5. Фінансові документи Sukuk є ісламськими цінними паперами, що забезпечують долю інвестора в реальних активах або проєктах та не передбачають фіксованих процентних доходів.

Надання Islamic finance у МФЦА є організацією фінансової підтримки у формі, що повністю задовольняє етичні, релігійні та правові норми ісламу. Кожна операція перевіряється на відповідність шаріату, щоб виключити заборонені елементи, зокрема неясні умови, необґрунтовані ризики та нарахування відсотків.

Вимоги до авторизації

Заява на отримання ліцензії у МФЦА, яка дає право здійснювати ісламське фінансування, подається зацікавленою стороною до Astana Financial Services Authority. Заяву може подати як юрособа, так і партнерство — одночасно з поданням заяви на ліцензію відповідно до чинних актів і правил AIFC або на будь-якому етапі після її видачі.

Надання Islamic Finance у МФЦА: вимоги, збори та управління ризиками

Для того, щоб отримати ліцензію задля надання Islamic finance в AIFC заявнику потрібно оплатити одноразово вступний внесок за авторизацію, що становить 14 тис. американських $. Згідно з Правилами МФЦА щодо зборів, заявник, який планує працювати з digital assets, повинен внести додатковий реєстраційний збір, який становить 2 тис. 800 американських $. Долари USA сплачуються через AFSA.

Внесок при реєстрації під час подання заяви за допомогою порталу самообслуговування сягає 500 американських $, тоді як при поданні документів у паперовому вигляді він збільшується до 1 тис. 500 USD. Щорічний збір за контролювання діяльності компанії у сфері ісламського фінансування становить 9 800 дол. США.

Мінімальний розмір статутного капіталу, необхідного претенденту, щоб отримати ліцензію для надання ісламського фінансування у МФЦА, становить 2 млн дол. США. Згідно з повідомленням AFSA про коригування вимог до базового капіталу мінімальний капітал визначається залежно від джерел фінансування таким чином:

• Якщо компанія використовує виключно власні кошти, мінімальний капітал має становити 100 тисяч дол. США;
• Якщо компанія залучає кошти не лише власного капіталу, мінімальна сума збільшується до 500 тисяч дол. США.

Основною умовою для отримання ліцензії на надання ісламського фінансування у МФЦА є управління ризиком ліквідності. Компанія зобов’язана розробити та впровадити політику управління ризиками ліквідності, яка дозволить виявляти, вимірювати, оцінювати, управляти та контролювати або пом’якшувати потенційні загрози. Політика має відповідати характеру, масштабу та складності діяльності компанії, а також профілю ризику.

Компанія, що надає ісламське фінансування у МФЦА, зобов’язана підтримувати достатній рівень платоспроможності для своєчасного виконання зобов’язань, включно з формуванням портфеля високоякісних оборотних активів. Ці активи мають бути достатніми для покриття будь-яких передбачуваних ризиків, пов’язаних з фінансовою рухливістю. Також необхідно розробити надійну стратегію фінансування, яка забезпечить стабільні джерела ресурсів для поточної та майбутньої діяльності, а також підготувати план резервного фінансування, що дозволить покривати можливий дефіцит платоспроможних коштів у будь-яких обставинах.

Керівний орган компанії з ліцензією Providing Islamic Financing в AIFC несе такі обов’язки з управління фінансовою стійкістю:

1. Забезпечувати, щоб політика управління платіжними резервами давала повне уявлення про пов’язані ризики на рівні всієї організації, відповідала профілю ризику та системній значущості банку.
2. Гарантувати, що вищий менеджмент і ключові співробітники мають необхідний досвід для ефективного управління фінансовими ресурсами.
3. Контролювати, щоб стрес-тести, фінансові стратегії, плани резервного забезпечення та наявність високоякісних оборотних активів були результативними.
4. Розробляти політику управління резервами ліквідності в межах допустимого рівня ризику.
5. Здійснювати регулярний моніторинг платоспроможності та надавати звіти керівному органу.
6. Визначати структуру, обов’язки та механізми контролю за управлінням ризиками фінансової мобільності всіх підрозділів, філій і дочірніх компаній.
7. Відстежувати ринкові тенденції та зміни, здатні створювати безпрецедентні або складні виклики для фінансової стійкості, та своєчасно коригувати політику.

Ліцензування ісламського фінансування у Міжнародному фінансовому центрі «Астана» вимагає не лише фінансових вкладень і сплати зборів, але й дотримуватись правил, як управляти ліквідністю, а також фінансовою стійкістю, які забезпечують безпечну, прозору та коректну діяльність ісламських фінансових компаній.

Устрій організації компанії з ліцензією на надання ісламського фінансування у МФЦА

Ліцензіати, які здійснюють надання ісламського фінансування у МФЦА, зобов’язані будувати свою діяльність згідно з вимогами законодавства МФЦА та принципів шаріату. Організаційне структурування вимагає мати раду директорів, яка відповідає за стратегічне керівництво, затвердження внутрішніх політик, контроль за дотриманням як корпоративних, так і релігійно-фінансових норм.

Окрім ради директорів ліцензіати повинні призначати посадових осіб, які виконують конкретні управлінські та контрольні функції. Зокрема, йдеться про керівника відділу зі зв’язків з громадськістю, фінансового директора, відповідального за дотримання політики AML співробітника та його заступника. Для забезпечення комплексного управління ризиками та прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень компанія повинна створювати спеціалізовані комітети, які функціонують у межах організаційної структури. До таких комітетів належать: комітет з ризиків, інвестиційний комітет, а також інші спеціалізовані органи, якщо це необхідно для виконання стратегічних та операційних завдань. Кожен з комітетів відповідає за розробку та впровадження внутрішніх політик, оцінку фінансових, також операційних ризиків, моніторинг відповідності діяльності встановленим стандартам і надання рекомендацій раді директорів.

Ліцензія «Надання ісламського фінансування» у МФЦА: вимоги до корпоративних політик

Ліцензіати, які здійснюють діяльність з надання ісламського фінансування у МФЦА, зобов’язані дотримуватися комплексу внутрішніх нормативних актів і процедур, спрямованих на забезпечення законності, прозорості та відповідності шаріату всіх фінансових операцій. Вони повинні впроваджувати та підтримувати політику протидії відмиванню грошей, що включає процедури ідентифікації клієнтів, відстеження підозрілих операцій та обов’язок своєчасного повідомити про будь-які порушення компетентні органи. Ця політика має бути інтегрована в щоденні бізнес-процеси та підкріплена відповідними механізмами внутрішнього контролю, включно з регулярними перевірками та аудитом.

Керівництво з внутрішнього контролю є частиною системи корпоративного управління та забезпечує дотримання ліцензіатом усіх застосовних законів, нормативних актів МФЦА та принципів шаріату. Керівництво охоплює організаційну структуру, функціональні обов’язки, розподіл повноважень і відповідальності між підрозділами, а також процедури контролю за дотриманням внутрішніх стандартів. На додаток до цього, керівництво з дотримання вимог і програма моніторингу відповідності нормативним актам забезпечують систематичну оцінку діяльності компанії, виявлення потенційних порушень і своєчасне прийняття коригувальних заходів.

Для ефективного управління ризиками компанії з ліцензією на надання ісламського фінансування в AIFC слід впроваджувати політику управління ризиками, що спрямована на ідентифікацію, оцінку, моніторинг і мінімізацію всіх видів ризиків, пов’язаних з ісламським фінансуванням. Політика має включати стратегічні підходи до управління кредитними, ринковими, операційними та репутаційними ризиками, а також процедури регулярного перегляду та оновлення з урахуванням змін ринкової кон’юнктури та нормативної бази.

Ще одним аспектом корпоративного регулювання є політика винагород, розроблена відповідно до вимог правил AIFC GEN 5.3.7, що забезпечує прозорість і справедливість системи компенсації та стимулювання працівників, одночасно виключаючи будь-які стимули, які можуть спонукати до прийняття надмірних ризиків або порушення принципів шаріату. Подібно до того, політика аутсорсингу (AIFC GEN 5.2.) регулює передачу функцій третім особам, встановлюючи вимоги до вибору контрагентів, контролю якості наданих послуг та дотримання стандартів конфіденційності та безпеки даних.

Для забезпечення стійкості бізнесу з надання ісламського фінансування у МФЦА ліцензіати зобов’язані розробляти та підтримувати плани неперервності діяльності й відновлення після надзвичайних ситуацій (AIFC GEN 5.8.4.), що дозволяють мінімізувати наслідки аварій, стихійних лих чи технологічних збоїв. Одночасно потрібні механізми управління конфліктами інтересів (AIFC GEN 5.6.), спрямовані на запобігання ситуаціям, коли особисті інтереси працівників або керівництва можуть суперечити інтересам клієнтів і компанії.

Система внутрішнього контролю доповнюється політикою внутрішнього аудиту (AIFC GEN 5.5.), що передбачає незалежну оцінку ефективності процедур і виявлення потенційних ризиків порушень, а також політикою інвестиційних досліджень (AIFC COB, пункт 10.), яка регулює об’єктивність, повноту та точність аналітичної інформації, що надається клієнтам.

Відповідальність за дотримання норм шаріату

Шаріатська наглядова рада уповноваженої фірми є спеціалізованим колегіальним органом, який відповідає за забезпечення повної та постійної відповідності ісламської фінансової діяльності принципам шаріату. Рада здійснює незалежний нагляд за всіма аспектами ісламського фінансування, що реалізуються фірмою, яка отримала авторизацію на надання ісламського фінансування у МФЦА.

З метою виконання зазначеної функції рада розробляє, затверджує та впроваджує внутрішні норми, процедури й методології, спрямовані на дотримання принципів шаріату у діяльності ісламської установи, а також контролює їхнє фактичне застосування та дотримання. Рада зобов’язана здійснювати підготовку письмового звіту про відповідність діяльності компанії вимогам шаріату на регулярній основі, але не рідше одного разу на рік. Звіт має готуватися відповідно до стандартів, затверджених Організацією бухгалтерського обліку та аудиту для ісламських фінансових установ (AAOIFI), включно з вимогами до форми, змісту та порядку оцінки відповідності нормам шаріату.

Висновок

Надання ісламського фінансування у МФЦ «Астана» регулюється нормами шаріатського права, актами МІЦА та міжнародними стандартами. Діяльність у цій сфері вимагає дотримання принципів шаріату, включно із забороною ріби, надмірної невизначеності та спекулятивних операцій. Ліцензіати мають відповідати вимогам AFSA щодо ліцензування, капіталу, управління ризиками, корпоративного управління, внутрішнього контролю та звітності.

Регулятор МФЦА створює унікальне середовище для розвитку ісламських фінансів, поєднуючи англосаксонську правову систему, незалежний суд і арбітраж, гнучкий податковий режим та регуляторне середовище, визнане на міжнародному рівні. Помилки на етапі структурування договорів, підготовки корпоративних політик, взаємодії з шаріатською наглядовою радою або помилки подання документів до AFSA можуть призвести до регуляторних ризиків, відмови в ліцензуванні або й подальших санкцій.